En la divulgación del lunes, Ford dijo que no terminará las 40,000 a 45,000 camionetas y SUV de mayor margen que había planeado producir para fines del tercer trimestre. Esos vehículos se completarán a finales de año.
Ford dice que el déficit en la producción, combinado con $ 1 mil millones en costos mayores a los esperados, dará como resultado una ganancia operativa trimestral de alrededor de $ 1.4 mil millones a $ 1.7 mil millones. Los analistas proyectaban alrededor de $ 2.9 mil millones en ganancias operativas antes de la actualización. Con base en el punto medio de los pronósticos en la nueva guía de la administración, a Ford le faltan alrededor de $ 1.4 mil millones en ganancias operativas.
La magnitud de esa falla en realidad no es tan mala. analista de RBC Joseph spak desglosó el déficit, escribiendo que los vehículos sin terminar le costaron a la compañía alrededor de $600 millones en ganancias operativas, o aproximadamente $14,000 cada uno. (Para toda la línea de Ford, incluidos los autos de menor margen, la ganancia operativa por unidad para los vehículos vendidos en la primera mitad de 2022 fue de aproximadamente $3,000).
Esos $ 600 millones, más los $ 1 mil millones en costos más altos, son $ 1.6 mil millones, más que los $ 1.4 mil millones perdidos en relación con el consenso de Wall Street. La implicación es que Ford podría haber superado las expectativas para el tercer trimestre en unos 200 millones de dólares en un entorno operativo normal.
Esa es sólo una posibilidad teórica. Aún así, a pesar de las decepcionantes noticias sobre el tercer trimestre, Ford mantuvo un pronóstico anterior de que las ganancias operativas para todo el año estarán entre $ 11.5 millones y $ 12.5 millones. Dado su desempeño en los primeros tres trimestres del año, Ford necesitará ganar alrededor de $4.5 millones en el cuarto trimestre para alcanzar esa cifra.
Eso sería un gran resultado. Spak está proyectando alrededor de $ 3.1 millones, mientras que el consenso de Wall Street es de alrededor de $ 3.2 millones en ganancias operativas.
Agregar los $ 600 millones en ganancias operativas que Spak estima que Ford perdió debido a los vehículos sin terminar a su pronóstico de ganancias del cuarto trimestre llevaría su llamada a alrededor de $ 3.7 mil millones, mientras que elevaría la cifra de consenso a $ 3.8 mil millones. Ford espera hacerlo mucho mejor que eso, con un fuerte final de año.
analista de citi itay michaeli dice que para que Ford mantenga su pronóstico de ganancias operativas para todo el año frente a costos más altos, tendrá que tener una combinación de productos mucho más favorable y mejores precios de lo que esperaba. La capacidad de la compañía para mantener su orientación también muestra que los fabricantes de automóviles no enfrentan ningún problema con la demanda, dice.
Michaeli no está seguro de si otros fabricantes de automóviles se encuentran en la misma situación que Ford en términos de problemas con el aumento de los costos y la escasez de repuestos. Pero Spak no está demasiado preocupado. “No nos apresuraríamos a extrapolar los problemas de Ford a otros [fabricantes de automóviles]”, escribió el analista en un informe del lunes. “Claramente, el suministro aún es irregular, pero diferentes problemas afectan a diferentes fabricantes de automóviles en tiempos diferentes."
Ambos analistas tienen opiniones optimistas sobre las noticias de Ford, pero ninguno es optimista sobre las acciones. Spak califica las acciones de Ford en Hold, con un objetivo de $15 por el precio. Michaeli también califica las acciones como Hold, con un objetivo de $16.
Las acciones de Ford bajaron un 4.9% a 14.20 dólares en las operaciones previas a la comercialización, mientras que los futuros en el
S & P 500
y
Dow Jones de Industriales
los futuros cayeron un 0.4% y un 0.3%, respectivamente.
General Motors
(GM) las acciones cayeron un 1.8%.
Tesla
(TSLA) las acciones cayeron un 0.4%.
La actualización de Ford realmente no ha sacudido a nadie en la Calle. Nadie ha subido o bajado la calificación de las acciones, ni ha cambiado su objetivo para el precio.
En general, el 40% de los analistas que cubren la tasa de acciones de Ford compran acciones. Eso está por debajo del promedio. los promedio Relación de calificación de compra para acciones en el
S & P 500
es alrededor del 58%. El analista promedio precio objetivo es casi $ 17 por acción.
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