Demanda de Ford y General Motors en foco durante las ganancias

DETROIT – Hablemos del poder de fijación de precios.

Al menos, General Motors y Ford Motor probablemente lo hará esta semana cuando informen los resultados del cuarto trimestre y la orientación para 2023, con Wall Street atento a señales de debilitamiento de la demanda de los consumidores y un panorama de precios más duro.

Cualquiera de los dos problemas significaría menores ganancias este año para los fabricantes de automóviles, que se espera que reporten resultados relativamente sólidos en el cuarto trimestre frente a las débiles ganancias del año anterior. Se espera que GM informe ganancias por acción en el cuarto trimestre de $ 1.69, un aumento del 25% con respecto al mismo período del año anterior, mientras que se espera que Ford informe EPS de 62 centavos, más del doble de los 26 centavos que registró el año anterior, según Estimaciones de consenso de Refinitiv.

Los fabricantes de automóviles han informado resultados récord en los últimos años en medio de la oferta limitada de vehículos nuevos y la demanda resistente de los consumidores. Han apostado por demanda acumulada a medida que se normalicen los niveles de inventario, con la esperanza de evitar grandes descuentos o incentivos para mover vehículos.

Pero ese escenario se está neutralizando lentamente. Y eso deja los precios de los vehículos nuevos y las ganancias en constante cambio.

Cox Automotive informa que los fabricantes de automóviles de Detroit tienen uno de los niveles de inventario más altos de la industria, y señala que la cantidad de vehículos difiere mucho según la marca. Además, los incentivos están aumentando lentamente.

Existe una preocupación general de que la demanda reprimida fue en gran parte erosionado en medio de temores de recesión y problemas de asequibilidad resultantes del aumento de las tasas de interés y los precios récord de casi $50,000 en promedio para un vehículo nuevo.

vado el lunes reducir los precios de salida en su Mustang Mach-E eléctrico, semanas después del líder de la industria de vehículos eléctricos Tesla cortó su precios propios.

Duncan Aldred, jefe de la marca GMC de GM, señaló que la marca de camionetas y SUV espera continuar aumentando su precio promedio de transacción, que dijo alcanzó un nuevo récord de más de $63,405 durante el cuarto trimestre.

Esos precios de transacción en aumento se deben en parte a las camionetas rediseñadas y al lanzamiento del SUV eléctrico Hummer, que supera los $ 110,000. GM comenzó la producción de ese SUV esta semana en una planta en Detroit, dijo la compañía durante una mesa redonda con los medios el lunes.

GM está programado Reportar sus resultados el martes antes de la apertura de los mercados, seguida por Ford después de la campana Jueves.

Wall Street se ha estado preparando para un “destrucción de la demanda” escenario para los últimos trimestres, lo que significa que gran parte de su enfoque esta semana estará en la orientación de los fabricantes de automóviles para 2023.

Goldman Sachs dijo que espera que las previsiones estén por debajo del consenso, "impulsadas por el precio y la combinación, así como por menores ganancias de los servicios financieros".

Se espera que GM guíe hacia una disminución de aproximadamente el 20% en las ganancias ajustadas por acción para todo el año 2023, según estimaciones de Refinitiv. Se espera que el EPS 2023 de Ford caiga casi un 16% en comparación con 2022.

“Estimamos que GM y Ford podrían ver una disminución notable en la rentabilidad este año, ya que las ganancias pueden verse afectadas por las caídas en los precios de los vehículos y las pérdidas por los crecientes volúmenes de vehículos eléctricos”, escribió el analista de Deutsche Bank Emmanuel Rosner en una nota para inversores a principios de este mes.

Rosner dijo que el riesgo de orientación ya está bien anticipado y, sin embargo, no debería afectar las acciones.

Adam Jonas, de Morgan Stanley, espera que el deterioro de los precios, la combinación de vehículos de menor costo y la disminución de las ganancias de los brazos financieros de los fabricantes de automóviles "potencialmente inicien la reestructuración y eliminen los 'proyectos especiales' para defender el resultado final", dijo en una nota a los inversionistas la semana pasada.

En medio de los persistentes temores de una recesión, los fabricantes de automóviles aún tienen que anunciar despidos sustanciales o recortes de costos similares a los que han afectado a otros sectores. particularmente tecnología, duro. Wall Street estará ansioso por una actualización en esos frentes esta semana.

Según los informes, Ford planea eliminar hasta 3,200 puestos de trabajo en toda Europa y trasladar parte del trabajo de desarrollo de productos a los Estados Unidos. El sindicato alemán IG Metall dijo la semana pasada. GM, que vendió su negocio europeo en 2017, no ha anunciado tales acciones.

GM y Ford han dicho que seguirán invirtiendo en vehículos eléctricos independientemente de los factores macroeconómicos. Cualquier cambio en esos planes también sería notable para los inversores.

- CNBC's Michael Bloom contribuido a este informe.