Ford, Devon Energy y Stifel Insiders compran acciones, ¿deberían los inversores seguir su ejemplo?

El CEO de Energía devon (DVN), Richard Muncrief, realizó dos compras de acciones de su propia empresa en febrero.

Eso es intrigante, porque el precio del petróleo y el gas natural ha estado cayendo últimamente. Acciones de Devon, el 18^th-la mayor empresa de energía de EE. UU. por valor de mercado, han bajado más de un 18 % en el último mes y están un 34 % por debajo de su máximo alcanzado en 2014.

Muncrief pagó $797,800 para comprar 15,000 acciones.

Otro comprador reciente de acciones de Devon es John Bethancourt, director de Devon y vicepresidente ejecutivo de Chevron CVX
. Compró 4,706 acciones de Devon en febrero. Según Gurufocus.com, Bethancourt no posee acciones de Chevron.

No quiero exagerar la importancia de estos intercambios fuera de proporción. Las compras recientes de Muncrief son una gota en su balde lleno: posee 1,978,977 acciones de Devon, con un valor aproximado de 102 millones de dólares. Y varios conocedores de Devon han vendido acciones este año.

Aún así, interpreto las operaciones de febrero como una señal alcista. Muncrief no había comprado acciones en los últimos cinco años.

Devon me parece atractivo. Su margen de beneficio neto ha sido amplio últimamente (31 %) y su rendimiento sobre el capital ha sido impresionante (59 %, aunque es probable que disminuya).

Aún mejor, para un cazador de gangas como yo, las acciones se venden por solo seis veces las ganancias. El múltiplo promedio durante la última década ha sido 11. Y el mercado de valores de los EE. UU. en su conjunto se vende por alrededor de 18 veces las ganancias.

Los inversores se están rascando la cabeza pensando qué hacer con la energía. Fue de lejos el sector más fuerte del mercado el año pasado, con un aumento del 64% mientras que casi todo lo demás estaba a la baja. Este año, sin embargo, ha sido débil.

Soy un toro de la energía. Una de las razones es que el número de plataformas de EE. UU. (la cantidad de pozos de petróleo y gas en funcionamiento) es de 746, por debajo de un pico de alrededor de 1900 en 2014.

Stifel Financiero (SF)

Una acción de capitalización media que parece interesante es Stifel Financial, con sede en St. Louis, Missouri. Es una casa de bolsa, un banco de inversión y una firma de asesoría de inversiones.

Stifel ha sido una empresa adquisitiva que absorbió a lo largo de los años a Keefe, Bruyette & Woods, Legg Mason Capital Markets, Ryan Beck y Thomas Weisel Partners Group.

Entre las adquisiciones y el crecimiento orgánico, Stifel ha aumentado sus ingresos en un 11 % anual durante los últimos cinco años y ha aumentado sus ganancias a un ritmo del 29 %. El año pasado, sin embargo, fue difícil para el mercado de valores y para Stifel: los ingresos cayeron más del 6 % y las ganancias un 20 %.

La relación deuda-capital de Stifel es solo del 22%, lo que considero bueno y bajo. La acción se vende por 11 veces las ganancias recientes, y considero que es un buen valor al precio reciente de alrededor de $58.

Ronald Kruszewski, director general de Stifel, pagó unos 590,000 dólares el 10 de marzo para añadir 10,000 acciones a su tesoro. Posee 1,374,826 acciones, con un valor de más de $79 millones según las cotizaciones actuales.

Vado (F)

Ford está dando un gran impulso a los vehículos eléctricos, pero sospecho que los altos ejecutivos carecen de confianza en el futuro cercano. Cuatro personas con información privilegiada vendieron algunas acciones este mes, incluido James Farley Jr., presidente y director ejecutivo de la empresa.

Farley vendió 79,921 acciones, que era solo el 4.9% de su participación. Los otros tres ejecutivos vendieron del 4.9% al 42% de sus acciones.

Ford perdió dinero el año pasado, pero los analistas esperan ganancias este año. La acción se vende por solo siete veces las ganancias, lo cual es atractivo. Pero me preocupa la deuda, que es más de tres veces el valor neto de la empresa. Eso es mejor de lo que solía ser, pero sigue siendo preocupante en una época de aumento de las tasas de interés.

Registro pasado

A partir de 1999, recomendé 93 acciones que compraban los expertos. En promedio, estos han superado el índice de rendimiento total 500 de Standard & Poor's en un punto porcentual durante el año siguiente. He recomendado evitar 27 acciones a pesar de que los ejecutivos corporativos estaban comprando. Esos han seguido al S&P 500 en más de 24 puntos porcentuales.

Las 43 acciones en las que observé la venta de información privilegiada han rezagado el índice en poco más de un punto porcentual. Finalmente, hubo 14 acciones en las que noté compras internas pero no hice ninguna recomendación o hice un comentario ambiguo. Esos han superado al índice en 16 puntos porcentuales.

Tenga en cuenta que los resultados de mi columna son hipotéticos y no deben confundirse con los resultados que obtengo para los clientes. Además, el rendimiento pasado no predice el futuro.

Divulgación: uno de mis clientes posee acciones en Devon Energy. Hago algunos negocios de corretaje con una subsidiaria de Stifel Financial.