El informe de ganancias del tercer trimestre de Ford Motor Co. no debería ser demasiado dramático ya que la compañía ya advirtió sobre el aumento de los costos y los problemas de inventario, pero el informe de General Motors Co. podría ser una historia diferente ya que los analistas de Wall Street han aumentado sus estimaciones. en un momento de creciente preocupación por el debilitamiento de la demanda.
Se espera que Ford informe ganancias por acción de 27 centavos por acción, según una encuesta de analistas de FactSet, que está por debajo de los 51 centavos por acción en el mismo período hace un año. Eso también es inferior a los 39 centavos por acción a fines de septiembre y menos de la mitad de los 57 centavos esperados a fines del segundo trimestre.
Mientras tanto, el consenso FactSet EPS para GM ha caído a $1.88 desde $1.94 al final del tercer trimestre, pero ha aumentado desde $1.71 al comienzo del trimestre. Hace un año, GM reportó EPS de $1.52.
Para los ingresos, el consenso de FactSet para Ford es de $37.46 millones, un 5.0% más que hace un año, y para GM es de $42.09 millones, un 57.2% más.
El analista de JPMorgan, Ryan Brinkman, dijo en una nota a los clientes el viernes que "es poco probable que haya mucho misterio" en las cifras de Ford, dado el anuncio previo del fabricante de automóviles el mes pasado, cuando dijo que los costos de suministros serán $ 1 mil millones más de lo esperado debido a la inflación, y que se estacionarán hasta alrededor de 45,000 vehículos debido a la escasez de repuestos.
“Sospechamos que Ford pudo haber mordido la bala proverbial en el tercer trimestre, tal vez pensando que podría resultar más ventajoso llegar a un acuerdo con los proveedores ahora, incluso porque las gerencias de los proveedores pueden haber estado interesadas en firmar acuerdos con su propio calendario de informes trimestrales en mente”, escribió Brinkman. en una nota a los clientes.
Pero para GM, Brinkman dijo que "el grado en que GM gana o falla en el 3T puede deberse también al momento de los acuerdos con los proveedores", que dijo que es difícil de determinar desde el exterior. Dijo, sin embargo, que cree que el hecho de que GM no haya anunciado previamente podría significar que tiene la intención de distribuir los pagos a los proveedores durante un período más largo que Ford.
Mientras tanto, Brinkman reiteró sus calificaciones sobreponderadas en las acciones de ambos fabricantes de automóviles.
Las acciones de Ford han caído un 41.3% en lo que va del año hasta el viernes, mientras que las acciones de GM se han hundido un 40.3%. El Promedio Industrial Dow Jones
DJIA,
+ 2.47%
ha caído un 14.5% este año y el índice S&P 500
SPX,
+ 2.37%
ha bajado un 21.3%.
Él cree que, si bien las cifras reportadas por Ford probablemente estarán en línea con el consenso, la forma en que las acciones reaccionen a los resultados probablemente dependerá de la discusión de la gerencia sobre la sostenibilidad relativa en 2023 de los vientos en contra y a favor que hicieron que la compañía hiciera un anuncio previo.
Para GM, Brinkman cree que la producción fue más fuerte de lo esperado, lo que podría impulsar los resultados por encima del consenso de Wall Street. Espera un EPS del tercer trimestre de $1.91.
Pero en lugar de cómo se desempeñaron las empresas en el tercer trimestre, la verdadera pregunta para los inversores es qué dirán las empresas sobre las perspectivas para el resto de este año y el próximo a medida que aumentan las expectativas de recesión.
Si bien Brinkman dijo que las reacciones de los inversores sobre lo que significa el anuncio previo de Ford para 2023 probablemente sean exageradas, Patrick Hummel de UBS dijo recientemente que la advertencia de Ford fue el "relámpago" que precede al "trueno".
Hummel dijo que la ejecución de Ford en vehículos eléctricos ha sido "sólida" y le gusta el impulso de los vehículos eléctricos de GM, dada una sólida línea de lanzamiento. Pero los vehículos eléctricos no son el problema.
Hummel dijo que cree que las perspectivas para el sector automotriz se están "deteriorando rápidamente", ya que ahora es probable que haya una recesión. Básicamente, "la destrucción de la demanda parece inevitable en un momento en que la oferta está mejorando", lo que no es un buen augurio para las ganancias y los costos de inventario en el futuro.
“Creemos que es probable que esto conduzca a un cambio de paradigma de la falta de oferta a la sobreoferta y, en consecuencia, una caída en los márgenes impulsada por el precio y la mezcla”, escribió Hummel.
Lea también: Las acciones de Ford ahora son una 'venta' en UBS a medida que se avecina un problema de exceso de oferta.
Por lo tanto, los inversores deben prestar mucha atención a lo que dicen Ford y GM sobre 2022, o si brindan un pico en 2023.
GM dijo en julio, en su informe del segundo trimestre, que espera un EPS ajustado de 2022 de entre $ 6.50 y $ 7.50. El consenso de FactSet está en la mitad inferior de ese rango, a $6.75.
Mientras tanto, el consenso FactSet EPS 2022 para Ford fue de $ 1.98, que es inferior a los $ 2.03 a fines de septiembre, pero superior a los $ 1.93 a fines del segundo trimestre.
Otros números a seguir
Para Ford, aquí hay algunos otros números a tener en cuenta:
- Inventarios. Ford informó inventarios de $ 13.98 millones al final del segundo trimestre, que fue levemente inferior a los $ 14.65 millones al 31 de marzo, pero que aumentó considerablemente desde $ 12.07 al 31 de diciembre. Ford también dijo en septiembre que esperaba tener alrededor de 40,000 a 45,000 vehículos en inventario al final del tercer trimestre que carecen de ciertas partes.
- El consenso de FactSet para el flujo de efectivo de las operaciones es de $ 1.52 millones, que es inferior a los $ 2.9 millones informados en el segundo trimestre.
- Cuota de mercado. En el segundo trimestre, la cuota de mercado mundial fue del 5.3 %, un aumento de 0.3 puntos porcentuales con respecto al año anterior, y la cuota de mercado de América del Norte subió 2.5 puntos porcentuales hasta el 12.9 %.
- Ford dijo en septiembre que esperaba ganancias ajustadas antes de intereses e impuestos (EBIT) del tercer trimestre en el rango de $ 1.4 mil millones y $ 1.7 mil millones.
Para GM:
- Inventarios. GM reportó inventarios automotrices de $16.86 mil millones al final del segundo trimestre, muy por encima de los inventarios de $14.84 mil millones al 31 de marzo, que a su vez aumentó considerablemente desde los $12.99 mil millones al 31 de diciembre.
- GM dijo en julio que esperaba un EBIT ajustado para 2022 de entre 13.0 y 15.0 millones de dólares.
- GM brindó una guía para 2022 para el flujo de efectivo libre automotriz ajustado en julio de entre $ 7.0 millones y $ 9.0 millones.
- GM dijo en julio que espera ingresos netos para 2022 de entre 9.6 y 11.2 millones de dólares.
Ford ya 'mordió la bala proverbial' antes de las ganancias, pero los resultados de GM podrían ir en cualquier dirección
El informe de ganancias del tercer trimestre de Ford Motor Co. no debería ser demasiado dramático ya que la compañía ya advirtió sobre el aumento de los costos y los problemas de inventario, pero el informe de General Motors Co. podría ser una historia diferente ya que los analistas de Wall Street han aumentado sus estimaciones. en un momento de creciente preocupación por el debilitamiento de la demanda.
GM
+ 4.67%
+ 3.57%
gm,
está programado para informar los resultados del tercer trimestre el 25 de octubre, antes de la campana de apertura, mientras que Ford
F,
Está programado para informar al día siguiente, después de la campana de cierre.
Se espera que Ford informe ganancias por acción de 27 centavos por acción, según una encuesta de analistas de FactSet, que está por debajo de los 51 centavos por acción en el mismo período hace un año. Eso también es inferior a los 39 centavos por acción a fines de septiembre y menos de la mitad de los 57 centavos esperados a fines del segundo trimestre.
Mientras tanto, el consenso FactSet EPS para GM ha caído a $1.88 desde $1.94 al final del tercer trimestre, pero ha aumentado desde $1.71 al comienzo del trimestre. Hace un año, GM reportó EPS de $1.52.
Para los ingresos, el consenso de FactSet para Ford es de $37.46 millones, un 5.0% más que hace un año, y para GM es de $42.09 millones, un 57.2% más.
El analista de JPMorgan, Ryan Brinkman, dijo en una nota a los clientes el viernes que "es poco probable que haya mucho misterio" en las cifras de Ford, dado el anuncio previo del fabricante de automóviles el mes pasado, cuando dijo que los costos de suministros serán $ 1 mil millones más de lo esperado debido a la inflación, y que se estacionarán hasta alrededor de 45,000 vehículos debido a la escasez de repuestos.
“Sospechamos que Ford pudo haber mordido la bala proverbial en el tercer trimestre, tal vez pensando que podría resultar más ventajoso llegar a un acuerdo con los proveedores ahora, incluso porque las gerencias de los proveedores pueden haber estado interesadas en firmar acuerdos con su propio calendario de informes trimestrales en mente”, escribió Brinkman. en una nota a los clientes.
Pero para GM, Brinkman dijo que "el grado en que GM gana o falla en el 3T puede deberse también al momento de los acuerdos con los proveedores", que dijo que es difícil de determinar desde el exterior. Dijo, sin embargo, que cree que el hecho de que GM no haya anunciado previamente podría significar que tiene la intención de distribuir los pagos a los proveedores durante un período más largo que Ford.
Mientras tanto, Brinkman reiteró sus calificaciones sobreponderadas en las acciones de ambos fabricantes de automóviles.
Las acciones de Ford han caído un 41.3% en lo que va del año hasta el viernes, mientras que las acciones de GM se han hundido un 40.3%. El Promedio Industrial Dow Jones
+ 2.47%
+ 2.37%
DJIA,
ha caído un 14.5% este año y el índice S&P 500
SPX,
ha bajado un 21.3%.
Él cree que, si bien las cifras reportadas por Ford probablemente estarán en línea con el consenso, la forma en que las acciones reaccionen a los resultados probablemente dependerá de la discusión de la gerencia sobre la sostenibilidad relativa en 2023 de los vientos en contra y a favor que hicieron que la compañía hiciera un anuncio previo.
Para GM, Brinkman cree que la producción fue más fuerte de lo esperado, lo que podría impulsar los resultados por encima del consenso de Wall Street. Espera un EPS del tercer trimestre de $1.91.
Pero en lugar de cómo se desempeñaron las empresas en el tercer trimestre, la verdadera pregunta para los inversores es qué dirán las empresas sobre las perspectivas para el resto de este año y el próximo a medida que aumentan las expectativas de recesión.
Si bien Brinkman dijo que las reacciones de los inversores sobre lo que significa el anuncio previo de Ford para 2023 probablemente sean exageradas, Patrick Hummel de UBS dijo recientemente que la advertencia de Ford fue el "relámpago" que precede al "trueno".
Hummel dijo que la ejecución de Ford en vehículos eléctricos ha sido "sólida" y le gusta el impulso de los vehículos eléctricos de GM, dada una sólida línea de lanzamiento. Pero los vehículos eléctricos no son el problema.
Hummel dijo que cree que las perspectivas para el sector automotriz se están "deteriorando rápidamente", ya que ahora es probable que haya una recesión. Básicamente, "la destrucción de la demanda parece inevitable en un momento en que la oferta está mejorando", lo que no es un buen augurio para las ganancias y los costos de inventario en el futuro.
“Creemos que es probable que esto conduzca a un cambio de paradigma de la falta de oferta a la sobreoferta y, en consecuencia, una caída en los márgenes impulsada por el precio y la mezcla”, escribió Hummel.
Lea también: Las acciones de Ford ahora son una 'venta' en UBS a medida que se avecina un problema de exceso de oferta.
Por lo tanto, los inversores deben prestar mucha atención a lo que dicen Ford y GM sobre 2022, o si brindan un pico en 2023.
GM dijo en julio, en su informe del segundo trimestre, que espera un EPS ajustado de 2022 de entre $ 6.50 y $ 7.50. El consenso de FactSet está en la mitad inferior de ese rango, a $6.75.
Mientras tanto, el consenso FactSet EPS 2022 para Ford fue de $ 1.98, que es inferior a los $ 2.03 a fines de septiembre, pero superior a los $ 1.93 a fines del segundo trimestre.
Otros números a seguir
Para Ford, aquí hay algunos otros números a tener en cuenta:
Para GM:
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/ford-already-bit-the-proverbial-bullet-ahead-of-earnings-but-gm-results-could-go-either-way-11666388529?siteid= yhoof2&yptr=yahoo