Ferrari eclipsa a fabricantes de vehículos eléctricos como Tesla

Este año no se trató de qué stock de fabricante de automóviles se desempeñó mejor. Se trataba de qué acciones lograron escapar de lo peor de la presión de venta del año.

Después crecimiento significativo en las existencias de automóviles en 2021, este año resultó desalentador con el estallido de la burbuja de inicio de vehículos eléctricos, inventarios bajos de vehículos y tasas de interés en aumento. Eso se sumó a los temores de una recesión. y “destrucción de la demanda” en general para las ventas de la industria.

Muchos de los fabricantes de automóviles más grandes del mundo tuvo un buen desempeño financiero este año, pero no fue suficiente para compensar las preocupaciones económicas externas de que sus días más rentables pueden haber quedado atrás.

“Nos estamos preparando para una perspectiva desafiante para el año fiscal 23 para la disminución de las ganancias por demanda de automóviles (tasas más altas), deflación (precio/mezcla más bajo) y cambios desfavorables en el equilibrio entre la oferta y la demanda de vehículos eléctricos”, escribió Adam Jonas, analista de Morgan Stanley, en una nota para inversionistas. a principios de este mes.

El índice automotriz FactSet, que incluye fabricantes de automóviles y piezas del mercado de accesorios, ha bajado un 38% en lo que va del año, al cierre del martes. Todos los principales fabricantes de automóviles y nuevas empresas de vehículos eléctricos experimentaron caídas de dos dígitos este año, lo que compensó parcial o completamente sus ganancias en 2021.

Muchas nuevas empresas de vehículos eléctricos que alguna vez fueron prometedoras se encontraban entre los mayores perdedores, ya que algunas tuvieron problemas de capital o no pudieron escalar la producción tan rápido como se esperaba. Rivian, lúcidamente, Canoo y Nikola experimentó descensos del 76% o más año hasta la fecha.

Los fabricantes de automóviles tradicionales pudieron moderar la caída de sus acciones mejor que las nuevas empresas de vehículos eléctricos. Pero los fabricantes de automóviles más grandes de Estados Unidos... General Motors y Ford Motor – ambos experimentaron descensos de más del 40 %, a menos que se produzca un repunte inesperado al final del año. Otros como Stellaris, Nissan, Toyota y Volkswagen han disminuido más del 25%.

La empresa con la menor caída fue Ferrari, cuyo año hasta la fecha solo ha bajado un 18%, lo que la convierte en la acción del fabricante de automóviles con mejor rendimiento del año.

¿Qué impulsó esa actuación? Para empezar, el fabricante histórico de autos deportivos de alta gama no es como otros fabricantes de automóviles: se espera que venda aproximadamente 13,000 de sus autos deportivos con forma de joya para fin de año, menos de lo que venden gigantes como General Motors en un día. Pero esos codiciados autos salen a la venta a un precio de venta promedio de alrededor de $322,000 cada uno, según estimaciones de FactSet.

Incluso a esos precios, la lista de espera para un Ferrari es larga. La compañía limita su producción anual para preservar su poder de fijación de precios y su exclusividad, una situación feliz que le da a Ferrari márgenes de ganancia excepcionalmente fuertes y asegura que su fábrica no quede inactiva en el corto plazo.

La mayoría de los modelos de Ferrari se agotaron para el año a principios de noviembre, dijo el director ejecutivo Benedetto Vigna durante la presentación de Ferrari. Llamada de ganancias del tercer trimestre, y no anticipa ningún problema con la demanda en 2023, sin importar cómo se comporten las economías del mundo.

Vigna tiene buenas razones para ese punto de vista. Ferrari tiene varios modelos nuevos en camino para mantener esa lista de espera larga, incluido su primer vehículo tipo SUV, un elegante cuatro puertas con motor V12. llamado Purosangue eso comienza en alrededor de $ 400,000 en los EE. UU. Incluso a ese precio, e incluso para un Ferrari de cuatro puertas, la demanda es alta. Aunque Ferarri ni siquiera comenzará a enviar el Purosangue hasta dentro de unos meses, la compañía dejó de recibir pedidos temporalmente el mes pasado después de que agotó los primeros dos años de producción.

"El enfoque de la compañía en la calidad y el rendimiento únicos de sus vehículos es inquebrantable y ha impulsado un historial de rendimiento financiero resistente, así como un valor de marca intangible significativo y un verdadero estatus de lujo", dijo John Murphy, analista de BofA Securities, a los inversionistas en un comunicado. Nota del 13 de diciembre, reiterando una calificación de compra en Ferrari y un precio objetivo de $285.

Luego está Tesla, que ha demostrado ser una de las mejores acciones automotrices para los inversores en los últimos años gracias a su valoración tecnológica de Wall Street. Las acciones del fabricante de vehículos eléctricos se han desplomado más del 68 % hasta la fecha.

Gran parte de la caída de las acciones de Tesla ha venido desde CEO Elon Musk adquirió la plataforma de redes sociales Twitter. Las acciones han bajado más del 50% desde que se cerró el trato el 27 de octubre.

“Creemos que el aumento del sentimiento negativo en Twitter podría persistir a largo plazo, limitando su desempeño financiero y convirtiéndose en un problema continuo para TSLA”, dijo Colin Rusch, analista de Oppenheimer. escribió en una nota esto Mes rebajando las acciones para obtener un rendimiento superior.

Los analistas de Wall Street esperan que 2023 sea otro año agitado para las acciones automotrices. Así es como se han desempeñado este año los fabricantes de automóviles heredados, así como las principales empresas emergentes de vehículos eléctricos.

• Ferrari (CARRERA): -18%
• Stellantis (STLA): -25%
• Toyota (TM): -26%
• Nissan (NSANY): -35%
• Motores generales (GM): -43%
• VW (VWAGY): -46%
• Vado (F): -46%
• Fisker (FSR): -57%
• Tesla (TSLA): -68%
• Niño (NIO): -68%
• Lordstown (PASEO): -69%
• Nicolás (NKLA): -75%
• Rivián (RIVN): -82%
• Lúcido (LCID): -83%
• Canú (GOEV): -86%

- CNBC's Michael Bloom contribuido a este informe.