Bullard de la Fed dice que la caída de la oferta monetaria es una buena señal sobre la inflación

(Bloomberg) -- Una fuerte caída en la medida M2 de la oferta monetaria de EE. UU. podría ser una buena noticia para las autoridades en sus esfuerzos por controlar la alta inflación, dijo el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard.

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“M2 explotó durante la pandemia y predijo correctamente que tendríamos inflación y ahora, si miras el mismo gráfico, el crecimiento de M2 ha disminuido drásticamente”, dijo a una audiencia en St. Louis el jueves. "Eso es un buen augurio para la desinflación, pero en realidad se volvió negativo en las lecturas recientes".

M2, que mide el efectivo en circulación más dólares en cuentas bancarias y del mercado monetario, aumentó más del 40% durante la pandemia cuando el banco central inundó los mercados financieros con liquidez de emergencia.

Alcanzó un máximo de $ 21.7 billones en marzo de 2022 y desde entonces ha disminuido a $ 21.4 billones en noviembre. Si la tendencia a la baja continúa, se produciría la primera caída anual desde que comenzaron los registros en la década de 1950.

La Fed de St. Louis tiene una larga historia de defender el estudio de los agregados monetarios para obtener información sobre la inflación. Bullard se llamó a sí mismo un "monetarista de corazón", al tiempo que reconoció por qué la práctica ha caído en desgracia entre los banqueros centrales.

“Simplemente ha sido difícil correlacionar a alta frecuencia con las cifras de inflación. Creo que ese ha sido el problema principal”, dijo. “Pero la inflación es ciertamente un fenómeno monetario. Por eso se llama política monetaria.