La Fed advierte sobre el empeoramiento de la liquidez del mercado en el informe de estabilidad

(Bloomberg) -- La Reserva Federal advirtió sobre el deterioro de las condiciones de liquidez en los mercados financieros clave en medio de los crecientes riesgos de la guerra en Ucrania, el endurecimiento monetario y la alta inflación en un informe semestral publicado el lunes.

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“Según algunas medidas, la liquidez del mercado ha disminuido desde finales de 2021 en los mercados de valores del Tesoro en efectivo de EE. UU. emitidos recientemente y de futuros sobre índices bursátiles”, dijo el banco central de EE. UU. en su Informe de Estabilidad Financiera.

“Si bien el deterioro reciente de la liquidez no ha sido tan extremo como en algunos episodios anteriores, el riesgo de un deterioro significativo repentino parece más alto de lo normal”, dijo el informe. “Además, desde la invasión rusa de Ucrania, la liquidez se ha visto algo tensa en ocasiones en los mercados de futuros del petróleo, mientras que los mercados de algunas otras materias primas afectadas han estado sujetos a una disfunción notable”.

En un comunicado que acompaña a la publicación del informe, la gobernadora de la Fed, Lael Brainard, dijo que la guerra “ha provocado grandes movimientos de precios y llamadas de margen en el mercado de materias primas y destacó un canal potencial a través del cual las grandes instituciones financieras podrían estar expuestas al contagio”.

“Desde una perspectiva de estabilidad financiera, dado que la mayoría de los participantes acceden a los mercados de futuros de materias primas a través de un banco grande o un corredor de bolsa que es miembro de la cámara de compensación correspondiente, estos miembros compensadores están expuestos al riesgo cuando los clientes enfrentan demandas de margen inusualmente elevadas”, dijo Brainard. . “La Reserva Federal está trabajando con los reguladores nacionales e internacionales para comprender mejor las exposiciones de los participantes del mercado de productos básicos y sus vínculos con el sistema financiero central”.

El índice S&P 500 de acciones estadounidenses cayó el lunes a los niveles más bajos en más de un año y ahora está casi un 17% por debajo del máximo histórico establecido el 3 de enero. los bancos centrales de todo el mundo, incluida la Reserva Federal, para hacer frente a las presiones inflacionarias en curso.

“La inflación elevada y el aumento de las tasas en los Estados Unidos podrían afectar negativamente la actividad económica interna, los precios de los activos, la calidad crediticia y las condiciones financieras en general”, dijo el informe. También llamó la atención sobre los precios de la vivienda en EE. UU., que dijo que "podrían ser particularmente sensibles a los shocks" dadas las altas valoraciones.

La semana pasada, la Fed autorizó un aumento de medio punto porcentual en su tasa de interés de referencia, marcando el aumento individual más grande desde 2000, y su presidente, Jerome Powell, dijo a los periodistas después que estaba en camino de seguir el movimiento con aumentos adicionales de medio punto en cada una de sus próximas dos reuniones de política en junio y julio.

En el informe, la Fed también reiteró las preocupaciones sobre los riesgos financieros que plantean las monedas estables, un tipo de criptomoneda de rápido crecimiento que está diseñado para mantener un valor estable en relación con una moneda fuerte como el dólar estadounidense. Las monedas son "vulnerables a las corridas" y hay una falta de transparencia en torno a los activos que se utilizan para respaldar los tokens, dijo.

“Además, el uso cada vez mayor de monedas estables para cumplir con los requisitos de margen para el comercio apalancado en otras criptomonedas puede aumentar la volatilidad en la demanda de monedas estables y aumentar los riesgos de redención”, dijo el informe.

(Actualizaciones con declaración de la gobernadora de la Fed, Lael Brainard, en el cuarto párrafo).