(Bloomberg) — Los operadores de Wall Street descontaron por completo aumentos de un cuarto de punto en las próximas dos reuniones de la Reserva Federal, y un eventual pico más alto para las tasas de interés.
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El contrato swap de índice de la noche de mayo subió al 5.11 %, más de 50 puntos básicos por encima de la tasa efectiva actual de los fondos federales. El mercado también valoró una supuesta tasa terminal más alta, con el contrato de julio subiendo al 5.31 %, lo que refleja una probabilidad de aproximadamente el 70 % de una tercera subida de un cuarto de punto en junio.
Los movimientos acompañaron el último aumento en los rendimientos del Tesoro de EE. UU. a sus niveles más altos del año, con la nota de dos años subiendo hasta 7 puntos básicos a 4.71%, dentro de 10 puntos básicos de un máximo de varios años alcanzado en noviembre.
Los rendimientos del Tesoro borraron su aumento inicial y bajaron de 2 a 5 puntos básicos a lo largo de la curva al final de las operaciones de Nueva York, y el cambio reflejó el ajuste de un mercado sobrevendido antes del fin de semana largo. El bono a dos años sensible a las políticas fue considerablemente más alto en la semana, desde 4.52%.
“Creo que el rendimiento a dos años puede volver a alcanzar sus máximos de noviembre”, dijo Priya Misra, directora global de estrategia de tasas de TD Securities. Un posible catalizador para la próxima semana son los datos de ingresos y gastos personales de enero, que incluyen la medida de inflación favorecida por la Fed, dijo.
En comentarios el viernes, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, dijo que el banco central debería seguir aumentando las tasas de interés para reducir la inflación, que sigue siendo "demasiado alta".
El aumento de las expectativas del mercado para la trayectoria de la política de la Fed ha sido estimulado por los informes económicos que muestran un mercado laboral ajustado y una inflación más rígida de lo que esperaba el mercado a principios de año.
Los economistas de Bank of America y Goldman Sachs revisaron el jueves sus pronósticos de política de la Fed para incluir un aumento de las tasas en junio para seguir los movimientos de marzo y mayo.
Más datos que muestran que la fortaleza en enero "no fue una anomalía" aumentarán la presión sobre la Fed para acelerar su ritmo, dijo a Bloomberg Television Seth Carpenter, economista jefe global de Morgan Stanley. Otro informe de empleo comparable al del mes pasado incitará a los políticos a considerar volver a las alzas de medio punto, dijo. Dos funcionarios señalaron el jueves que estaban abiertos a eso.
La Fed ha elevado su tasa de referencia ocho veces desde marzo de 2022, la más reciente a un rango de 4.5 % a 4.75 % el 1 de febrero, luego de reducir el límite inferior a alrededor del 0 % al comienzo de la pandemia. El banco central indicó a fines del año pasado un pico de pronóstico de 5.1% para la política y ningún recorte de tasas en 2023.
Los comerciantes a través de swaps que cubren la reunión de la Fed de diciembre han rebajado las probabilidades de un recorte de tasas de un cuarto de punto desde el máximo a fin de año a alrededor del 75%.
–Con la asistencia de Edward Bolingbroke.
(Actualiza las cifras del mercado).
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/fed-swaps-price-march-may-154025367.html