La Fed publica un estudio largamente esperado sobre un dólar digital, pero aún no toma una posición sobre la creación de uno

La Reserva Federal publicó el jueves su tan esperado estudio de un dólar digital, explorando los pros y los contras del tema tan debatido y solicitando comentarios públicos.

Anunciado como "el primer paso en una discusión pública entre la Reserva Federal y las partes interesadas sobre las monedas digitales del banco central", el documento de 40 páginas evita sacar conclusiones sobre una moneda digital del banco central. El informe originalmente se esperaba para el verano de 2021, pero se retrasó.

En cambio, brinda una mirada exhaustiva a los beneficios, como acelerar el sistema de pagos electrónicos en un momento en que las transacciones financieras en todo el mundo ya están altamente digitalizadas. Algunas de las cuestiones negativas que analiza el informe son los riesgos de estabilidad financiera y la protección de la privacidad mientras se protege contra el fraude y otros problemas ilegales.

“Una CBDC podría cambiar fundamentalmente la estructura del sistema financiero de EE. UU., alterando las funciones y responsabilidades del sector privado y el banco central”, afirma el informe.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, no se ha comprometido en gran medida en sus comentarios públicos sobre la CBDC. El mayor defensor del concepto es el gobernador de la Fed, Lael Brainard, quien ha sido nominado para ser vicepresidente del Comité Federal de Mercado Abierto de formulación de políticas.

Varios otros funcionarios de la Fed han expresado su escepticismo sobre el dólar digital, diciendo que los beneficios no son obvios.

Una diferencia principal entre el dólar de la Fed y otras transacciones digitales es que el dinero digital actual es un pasivo de los bancos comerciales, mientras que el CBDC sería un pasivo de la Fed. Entre otras cosas, eso significaría que la Fed no pagaría intereses sobre el dinero almacenado con él, aunque debido a que no tiene riesgos, algunos depositantes pueden preferir mantener su dinero en el banco central.

El documento enumera una lista de verificación de 22 elementos diferentes para los cuales solicita comentarios del público. Habrá un período de comentarios de 120 días. Los funcionarios de la Fed dicen que el informe es el primer paso de un proceso extenso, pero no hay un cronograma sobre cuándo se concluirá.

“Esperamos interactuar con el público, los representantes electos y una amplia gama de partes interesadas mientras examinamos los aspectos positivos y negativos de una moneda digital del banco central en los Estados Unidos”, dijo Powell en un comunicado.

El documento publicado el jueves señala que el "análisis inicial de la Fed sugiere que una posible CBDC de EE. UU., si se creara una, atendería mejor las necesidades de los Estados Unidos al estar protegida por privacidad, intermediada, ampliamente transferible y verificada por identidad".

Sin embargo, el informe también establece que “no tiene la intención de promover un resultado de política específico y no toma posición sobre la conveniencia final del” dólar digital.

Algunos de los beneficios más destacados son la velocidad de un sistema controlado por la Reserva Federal en el caso de, por ejemplo, una necesidad como el comienzo de la pandemia de Covid para hacer llegar rápidamente los pagos de estímulo a las personas. La prestación de servicios financieros a los no bancarizados también se ha citado como un activo.

Sin embargo, la Fed ya está en medio del desarrollo de lo que promociona como un "servicio de pago y liquidación las 2023 horas" llamado Fed Now que se espera que esté en línea en XNUMX.

Sin embargo, a los defensores del dólar digital les preocupa que el retraso de la Fed en implementar una moneda del banco central lo coloque detrás de los competidores globales, específicamente China, que ya ha avanzado con su propio producto. Ha habido sugerencias de que el liderazgo de China en el espacio en última instancia podría amenazar la hegemonía del dólar estadounidense como moneda de reserva mundial.

Sin embargo, Powell y otros funcionarios de la Fed dicen que no les preocupa la velocidad del proyecto y enfatizan la necesidad de hacerlo bien.

“La introducción de una CBDC representaría una innovación muy significativa en el dinero estadounidense”, afirma el informe. “En consecuencia, es esencial una amplia consulta con el público en general y las partes interesadas clave. Este documento es el primer paso en una conversación de este tipo”.

La Fed también afirmó que no procederá sin un mandato claro del Congreso, preferiblemente en forma de "una ley de autorización específica".