Las probabilidades de subida de tipos de la Fed caen a medida que caen las ventas minoristas; Diapositivas S&P 500

La Fed tiene más razones para no aumentar su tasa de interés clave la próxima semana, si la repentina crisis bancaria no fuera suficiente. Las ventas minoristas cayeron un poco más de lo previsto y el índice de precios al productor cayó inesperadamente en febrero. Los informes arrojan algunas dudas sobre la noción de que la economía y la inflación tienen una cabeza llena a principios de 2023. Después de los informes, el S&P 500 abrió con una fuerte caída debido a que las acciones bancarias permanecieron bajo presión.

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Detalles del informe de ventas minoristas

Las ventas minoristas totales cayeron un 0.4 % frente a las expectativas de una caída del 0.3 %. Excluyendo los vehículos, las ventas cayeron un 0.1%, por debajo de las estimaciones de un aumento del 0.2%.

Las ventas de enero aumentaron un 3.2% en general, revisado al alza desde el 3% informado el mes pasado. Excluyendo autos, las ventas de enero subieron un 2.4%, revisado al alza desde un 2.3%.

Excluyendo las ventas en gasolineras, que cayeron un 0.6%, así como las de automóviles, las ventas minoristas se mantuvieron planas en febrero.

Un aumento del 8.7% en el costo de vida de los cheques del Seguro Social probablemente ayudó a impulsar la enorme ganancia de enero. Mientras tanto, las ventas de febrero enfrentaron mayores obstáculos ya que 30 millones de hogares perdieron $95 adicionales por mes en los beneficios del Programa de Asistencia Nutricional Suplementaria de la era de la pandemia.

Mientras tanto, el índice de precios al productor cayó un 0.1% en febrero, ya que la tasa de inflación anual de los precios mayoristas se redujo al 4.6% desde el 5.4% revisado a la baja en enero.

Además, el índice manufacturero Empire State de la Fed de Nueva York cayó a -24.6 en marzo desde el -5.8 de febrero. Eso es frente a las vistas para -7.7.

Reacción del S&P 500 a las ventas minoristas

Después del informe de ventas minoristas y otros datos, el S&P 500 cayó un 1.5% en la acción bursátil del miércoles por la mañana. Los grandes bancos con sede en EE. UU. se vieron afectados de la noche a la mañana en medio de una venta masiva de acciones de bancos europeos que vio Credit Suisse (CS) alcanzó un mínimo histórico.

El S&P 500 subió un 1.65% el martes, rompiendo una racha de tres sesiones de pérdidas provocada por el colapso de SVB Financial Group durante la noche.

Al cierre del martes, el S&P 500 se mantuvo un 9.6% por encima de su mínimo de cierre del mercado bajista el 12 de octubre, pero un 18.3% por debajo de su máximo histórico a principios de 2022.

El rendimiento del Tesoro a 10 años, después de subir 12 puntos básicos el martes, cayó 18 puntos básicos a 3.46% el miércoles temprano.

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Caen las probabilidades de subida de tipos de la Fed

Después de los informes de ventas minoristas e IPP, los mercados descontaron un 47 % de probabilidades de que la Fed no suba las tasas el 22 de marzo y un 53 % de probabilidades de un movimiento de un cuarto de punto. El martes, los mercados vieron un 30% de probabilidades de que la Fed se mantuviera firme.

Los mercados ahora apuestan a una pausa en mayo, con varios recortes de tasas de la Fed en las siguientes reuniones.

La repentina crisis bancaria, que condujo al rescate de todos los depositantes de SVB y Signature Bank el fin de semana, incluso aquellos cuyos depósitos no estaban garantizados, ha puesto patas arriba el plan de la Fed de seguir aumentando su tasa de interés clave. Anteriormente, los funcionarios de la Fed dijeron que los costos de subir demasiado poco superaban fácilmente los costos de subir demasiado. Pero con la repentina evidencia de la fragilidad del sector bancario, los riesgos ahora están al menos equilibrados o probablemente incluso inclinados hacia el otro lado.

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