La Fed ahora ve que las tasas superan el 5% en 2023

En meses recientes La inflación de EE. UU. ha tendido a la baja en términos generales, a pesar de mantenerse elevado en términos históricos. A pesar de esto, las proyecciones actualizadas de la Reserva Federal para diciembre muestran que la mayoría de las autoridades esperaban que las tasas superaran el 5 % en 2023. Por el contrario, la última vez que la Fed compartió proyecciones en septiembre, ninguna autoridad vio tasas que superaran el 5 % en 2023.

Decisión de diciembre

La decisión de la Fed de subir las tasas 0.5 puntos porcentuales en su reunión de diciembre era ampliamente esperada. Este fue un ritmo de alzas más lento que los movimientos de 0.75 puntos porcentuales que hemos visto en muchas reuniones en 2022.

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El ángulo más interesante fue la provisión de proyecciones económicas de la Fed para 2023 y más allá, que incluyen evaluaciones prospectivas del nivel de las tasas de interés a corto plazo.

Caminatas hacia 2023

Parece que las tasas de interés máximas caerán en el rango del 5% al ​​5.5% para 2023 según las últimas proyecciones de la Reserva Federal. Eso implica algunos aumentos más en las tasas de interés a principios de 2023, aunque probablemente menos movimientos y significativamente más pequeños que los que hemos visto en 2022.

Los mercados están en general en la misma página con la evaluación de la Fed. Los futuros de las tasas de interés implican una probabilidad de más aumentos a principios de 2023, pero lo más probable es que la Fed mantenga las tasas estables para la primavera en el caso central.

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A mediano plazo, la Fed espera que las tasas a corto plazo bajen en 2024, aunque el rango de resultados es amplio. Luego, las tasas deberían caer aún más, según las estimaciones de la Fed, volviendo en 2025 a alrededor del 2.5% a largo plazo. Apoyando estos escenarios de tasas de interés, se espera que la inflación del PCE se mantenga ligeramente por encima del objetivo en alrededor del 3% para 2023, pero vuelva a acercarse al 2% en 2025.

Escepticismo sobre la inflación

Estas proyecciones recientes dejan claro que la Fed no está del todo convencida por la calma de la inflación desde finales del verano. A la Fed le preocupa que las presiones salariales en la economía de EE. UU. continúen elevando los precios y que la reciente serie de cifras de inflación ampliamente positivas no sea suficiente para sugerir que la inflación volverá al 2 % sin tasas más altas por parte de la Fed.

Es posible que la inflación haya alcanzado su punto máximo en los EE. UU., pero la Reserva Federal aún no está lista para dejar de subir las tasas.