La Fed necesita un aumento de la tasa de medio punto para recuperar la credibilidad: Ackman

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El inversionista multimillonario Bill Ackman dice que la Reserva Federal está perdiendo su batalla contra la inflación y debería aumentar su tasa de interés clave en 50 puntos básicos más de lo esperado en marzo para "restaurar su credibilidad".

“Un movimiento inicial de 50 pb tendría el efecto reflejo de reducir las expectativas de inflación, lo que moderaría la necesidad de medidas más agresivas y económicamente dolorosas en el futuro”, dijo Ackman en una serie de tuits.

Frente a la presión del Congreso y el público para abordar la inflación más alta desde la década de 1980, un coro de funcionarios planteó este mes el aumento de las tasas en marzo y la necesidad potencial de subir cuatro o incluso cinco veces este año, marcando un cambio claro en la perspectiva de solo un hace algunas semanas.

En diciembre, los banqueros centrales estadounidenses pronosticaron que subirán las tasas tres veces este año y acelerarán el ritmo de reducción de sus compras de activos para concluir el programa a mediados de marzo. La Fed no ha subido las tasas en más de 25 puntos básicos desde mayo de 2000.

“El elefante sin resolver en la habitación es la pérdida de la credibilidad percibida de la Fed como combatiente de la inflación”, dijo Ackman, y agregó que un alza inicial de tasas de medio punto “sorprendería y asombraría al mercado, lo que demostraría su resolución sobre la inflación”.

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Henry Kaufman, el economista jefe de Salomon Brothers apodado “Dr. Doom”, dijo en una entrevista que si estuviera asesorando a Jerome Powell, instaría al presidente de la Fed a ser “draconiano”, comenzando con un aumento inmediato de 50 puntos básicos en las tasas a corto plazo y señalando explícitamente más por venir.

El presidente ejecutivo de JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, dijo a los analistas el viernes que la Fed podría aumentar su tasa de interés de referencia hasta siete veces para combatir el aumento de la inflación, aunque no especificó qué tan rápido podría suceder.

La perspectiva de cuatro aumentos en 2022 parece cada vez más probable, con un grupo creciente de bancos cambiando sus pronósticos oficiales para reflejar eso. Y si bien los mercados aún no se han movido para cotizar completamente en un punto porcentual completo de aumentos para este año, se ha estado acercando y los comerciantes han sido muy activos para protegerse contra los riesgos de un ciclo más rápido de lo anticipado. Con la retórica agresiva de la Fed y una lectura del IPC caliente ocupando un lugar central esta semana, la demanda de estructuras de opciones de eurodólares que protegen contra los aumentos de la Fed ha sido palpable, y algunos incluso contemplan la perspectiva de un aumento de medio punto en marzo.

El mercado del Tesoro maltratado ahora debe tener en cuenta los cambios en la oferta

Powell se comprometió a principios de semana a hacer lo necesario para contener un aumento de la inflación y prolongar la expansión. “Si tenemos que aumentar más las tasas de interés con el tiempo, lo haremos”, dijo Powell al Comité Bancario del Senado el martes al ser interrogado en su audiencia de confirmación para un segundo mandato como jefe del banco central. “Usaremos nuestras herramientas para recuperar la inflación”.

Los precios al consumidor en EE. UU. se dispararon el año pasado al máximo en casi cuatro décadas, minando el poder adquisitivo de las familias estadounidenses y preparando el escenario para los aumentos de tarifas.

El índice de precios al consumidor subió un 7% en 2021, la mayor ganancia en 12 meses desde junio de 1982, según datos del Departamento de Trabajo publicados el miércoles. El indicador de inflación ampliamente seguido aumentó un 0.5% desde noviembre, superando las previsiones.

A la Fed le resultará difícil hablar sobre el camino a seguir después de la subida de marzo

(Agrega las expectativas del mercado en el octavo párrafo).