A principios de este mes, los funcionarios de la Reserva Federal acordaron que los aumentos más pequeños de las tasas de interés deberían ocurrir pronto mientras evalúan el impacto que la política está teniendo en la economía, según indican las actas de la reunión publicadas el miércoles.
Reflejando las declaraciones que varios funcionarios han hecho en las últimas semanas, el resumen de la reunión apuntaba a que se avecinaban pequeñas subidas de tipos. Los mercados esperan ampliamente que el Comité Federal de Mercado Abierto que fija las tasas reduzca el aumento a 0.5 puntos porcentuales en diciembre, luego de cuatro aumentos consecutivos de 0.75 puntos porcentuales.
Aunque insinuaron que se avecinaban movimientos más pequeños, los funcionarios dijeron que aún ven pocas señales de que la inflación disminuya. Sin embargo, algunos miembros del comité expresaron su preocupación por los riesgos para el sistema financiero si la Fed continúa presionando al mismo ritmo agresivo.
“Una mayoría sustancial de los participantes consideró que una desaceleración en el ritmo de aumento probablemente pronto sería apropiada”, decía el acta. “Los retrasos y magnitudes inciertos asociados con los efectos de las acciones de política monetaria sobre la actividad económica y la inflación fueron algunas de las razones citadas sobre por qué tal evaluación era importante”.
Las actas señalaron que los aumentos más pequeños les darían a los políticos la oportunidad de evaluar el impacto de la sucesión de aumentos de tasas. La próxima decisión sobre la tasa de interés del banco central es el 14 de diciembre.
El resumen señaló que algunos miembros indicaron que "desacelerar el ritmo de aumento podría reducir el riesgo de inestabilidad en el sistema financiero". Otros dijeron que les gustaría esperar para bajar el ritmo. Los funcionarios dijeron que ven el balance de riesgos en la economía ahora sesgado a la baja.
Concéntrese en la tasa final, no solo en el ritmo
El declaración posterior a la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto que fija las tasas agregó una oración que los mercados interpretaron como una señal de que la Fed hará aumentos menores en el futuro. Esa oración decía: "Al determinar el ritmo de los aumentos futuros en el rango objetivo, el Comité tendrá en cuenta el endurecimiento acumulativo de la política monetaria, los retrasos con los que la política monetaria afecta la actividad económica y la inflación, y los desarrollos económicos y financieros".
Los inversionistas lo vieron como un guiño a una menor intensidad de las alzas luego de cuatro aumentos consecutivos de 0.75 puntos porcentuales que llevaron la tasa de referencia de los préstamos a un día de la Fed a un rango de 3.75-4%, la más alta en 14 años.
¿Cuándo terminarán las caminatas?
Fuente: https://www.cnbc.com/2022/11/23/fed-minutes-november-2022.html