La Fed puede necesitar aumentar las tasas al 6%, dice el economista monetario Taylor

(Bloomberg) -- La Reserva Federal necesita aumentar significativamente las tasas de interés, quizás hasta un 6%, para reducir la inflación, dijo el viernes el influyente economista monetario John Taylor.

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Dijo en una conferencia económica en Nueva York que las tasas aún estaban “bastante bajas” cuando se miden en términos reales ajustados por inflación o cuando se comparan con reglas de política monetaria como la que desarrolló hace unos 30 años y que lleva su nombre.

“Eso es una preocupación”, dijo el profesor de la Universidad de Stanford a través de una teleconferencia. “No vas a poder bajar la tasa de inflación a menos que sigas una política similar a las políticas del pasado” que se establecen en las reglas de política monetaria.

El rango objetivo actual de la Reserva Federal para la tasa de fondos federales a un día es de 3.75% a 4%. Los encargados de formular políticas en septiembre apuntaron a un eventual aumento al 4.6% el próximo año, aunque el presidente Jerome Powell sugirió la semana pasada que las tasas podrían tener que subir más que eso.

Taylor destacó el riesgo de que se desarrolle una espiral de precios y salarios que impulse una tasa de inflación que ahora es tres veces más alta que el objetivo del 2% de la Fed.

“Uno de los peligros en el futuro es que los salarios aumentarán y tratarán de igualar la tasa de inflación más de lo que ya lo han hecho”, dijo en la conferencia organizada por el Comité de Mercado Abierto en la Sombra, un grupo de académicos y ex legisladores que monitorean la Fed. .

El exvicepresidente de la Fed, Donald Kohn, se hizo eco de esa preocupación en la conferencia.

“Me preocupan las interacciones precio/salario/precio”, dijo, y agregó, “la forma en que se desarrolla el mercado laboral será clave para saber dónde aumentan la tasa de interés y qué tan rápido pueden bajarla”.

Kohn, quien ahora es miembro principal de Brookings Institution, dijo que probablemente se necesitará una recesión leve para poner la inflación en un camino sostenible a un rango de 2% a 3%.

“Tal vez esto sea una ilusión”, agregó, al tiempo que enfatizó lo incierto que es el panorama.