“La inflación es demasiado alta y entendemos las dificultades que está causando”, dijo el presidente de la Fed, Jerome Powell, en lo que llamó un mensaje directo al público estadounidense. “Nos estamos moviendo rápidamente para traerlo de vuelta”.
El banco central, como se esperaba, eleva su tasa de fondos federales de referencia a un rango de 0.75% a 1% en lo que se espera que sea una serie de aumentos. La votación fue unánime.
Es el segundo aumento de tasas este año y el más grande desde 2000. Powell también dijo que hay más aumentos de tasas de 1/2 punto sobre la mesa en las próximas reuniones.
“Los banqueros centrales quieren convencer a los estadounidenses de que, si bien no pueden hacer mucho para aliviar las presiones sobre los precios de este año, no deben esperar que la inflación elevada persista en los años siguientes”, dijo el economista jefe Avery Shenfeld de CIBC Economics. “Hacer senderismo de manera más agresiva por adelantado es parte de ese mensaje”.
Acciones estadounidenses
DJIA,
SPX,
aumentó después de que Powell descartó mayores aumentos de tasas en el futuro. Cautiverio
TMUBMUSD10Y,
cambiaron poco. El aumento de las tasas de interés hizo mella en los mercados bursátiles de EE. UU. a principios de 2022 y planteó dudas sobre si pueden recuperar su impulso.
La Fed tiene como objetivo impulsar su tasa de referencia a corto plazo al 2.5% o incluso más para fin de año después de mantenerla cerca de cero durante la mayor parte de la pandemia. El banco recortó las tasas después del brote viral en 2020 para apuntalar una economía deprimida.
Mientras tanto, el balance de la Reserva Federal se disparó al doble de su tamaño durante la pandemia en un esfuerzo exitoso por reducir las tasas de interés a largo plazo. El objetivo era ayudar a la economía haciendo que sea más barato para los consumidores comprar una casa o un automóvil o para que las empresas obtengan un préstamo.
Inicialmente, la Fed planea reducir sus tenencias en 47.5 millones de dólares al mes. Después de tres meses, la Fed aumentaría hasta los 95 millones de dólares al mes en reducciones de activos, una medida que podría drenar la liquidez de los mercados monetarios en los años venideros.
La declaración del banco central después de su sesión de estrategia regular de dos días indicó una mayor preocupación por la inflación, incluida la posibilidad de que aún no haya alcanzado su punto máximo.
Powell dijo que los bloqueos relacionados con el covid en China podrían empeorar los cuellos de botella en la cadena de suministro que han impedido que las empresas obtengan suficientes materiales y jugaron un papel importante en el episodio actual de alta inflación.
“El comité está muy atento a los riesgos de inflación”, dijo el comunicado de la Fed, la primera vez que aparece esa línea.
El enfoque de dinero fácil de la Fed a principios de la pandemia, combinado con un estímulo gubernamental masivo, ayudó a contribuir al aumento de la inflación, dicen los economistas.
El el costo de vida ha aumentado un 8.5% en el último año, según el índice de precios al consumidor. En comparación, la inflación aumentó menos del 1.4% anual en promedio en la década anterior a la pandemia.
Otro gran factor que contribuye, señalaron los analistas, es la amplia escasez mundial de suministros después de que EE. UU. y otros países comenzaron a recuperarse de la pandemia.
Las empresas no pudieron hacer frente a la repentina avalancha de demanda impulsada por los pagos de estímulo del gobierno porque no pudieron obtener suficientes materiales para producir todos los bienes y servicios que deseaban los clientes.
En cualquier caso, la Fed ahora está preparada para moverse rápidamente para subir las tasas para tratar de frenar la demanda y revertir la marea alta de inflación.
Antes del anuncio de la Fed, los mercados de futuros financieros predicened el banco central elevaría su tasa a corto plazo al 3% para fines de 2022, por encima del pronóstico más reciente de la Fed de alrededor del 2.5%.
Los inversores también creían que la Fed aumentaría las tasas en 75 puntos básicos en su reunión de junio, el primer aumento de ese tamaño desde 1994. Pero Powell echó agua fría sobre esa idea, diciendo que es probable que la Fed se ciña a la tasa de 1/2 punto. caminatas por ahora.
Sin embargo, un número creciente de economistas y exfuncionarios de la Fed temen que el banco central pueda inducir una recesión en EE. UU. aumentando las tasas tan rápidamente para sofocar la inflación. En la era posterior a la Segunda Guerra Mundial, la Reserva Federal nunca ha reducido la inflación a un nivel tan alto sin desencadenar una recesión.
Powell y otros altos funcionarios de la Fed insisten en que pueden lograr el llamado aterrizaje suave, en la jerga del banco central para reducir la inflación y mantener intacta la expansión económica.
“Creo que tenemos una buena oportunidad de restaurar la estabilidad de precios sin una recesión”, dijo Powell, pero reconoció que enhebrar la aguja “no será fácil”.
En general, la economía ha crecido rápidamente después de una breve recesión provocada por el coronavirus en la primavera de 2020, impulsada por un fuerte gasto de los consumidores. Aunque la actividad económica “disminuyó en el primer trimestre, dijo la Fed, “el gasto de los hogares y la inversión fija comercial se mantuvieron fuertes”.
Además, el mercado laboral más ajustado en décadas ayudó a EE. UU. a recuperar casi todos los 22 millones de empleos perdidos a principios de la pandemia y generó el mayor aumento de salarios en cuatro décadas. Eso ha permitido a los estadounidenses gastar más.
“La creación de empleo ha sido sólida en los últimos meses y la tasa de desempleo ha disminuido sustancialmente”, dijo la Fed.
Sin embargo, la inflación vertiginosa está comenzando a afectar la economía.
Las empresas y los consumidores se enfrentan a enormes aumentos de precios y los clientes comienzan a negarse a pagar más. Las casas, los automóviles, la electrónica y los productos básicos, como los comestibles y la gasolina, se han vuelto mucho más caros.
La mano de obra también escasea, y la Fed está cada vez más preocupada de que pueda aumentar la inflación.
El peor de los casos es una espiral de precios y salarios como la de la década de 1970, en la que los trabajadores, los consumidores y las empresas esperan que los precios sigan subiendo, lo que hace que la alta inflación crónica sea una profecía autocumplida.
Los líderes de la Fed insisten en que la situación actual no se parece en nada a la década de 1970 y que volverá a controlar la inflación.
“No vemos espirales de salarios y precios ahora”, dijo Powell.
Los mercados de futuros parecen creer que la Fed tendrá éxito. Los futuros de bonos no han subido a niveles que sugieran que la alta inflación llegó para quedarse.
El objetivo del banco central es reducir la tasa de inflación a menos del 3% a principios del próximo año. Su objetivo a largo plazo es una tasa de inflación con un promedio de 2% a 2.5%.
Source: https://www.marketwatch.com/story/fed-lifts-interest-rates-by-1-2-point-and-to-start-sell-off-of-9-trillion-bond-stockpile-in-june-11651687306?siteid=yhoof2&yptr=yahoo