La Fed sube las tasas en 75 puntos básicos: he aquí por qué no todo es pesimismo para los inversores

En un movimiento ampliamente esperado el miércoles, la Reserva Federal concluyó su reunión de política de dos días por anunciando un tercer aumento consecutivo de la tasa de interés de 75 puntos básicos, elevando los costos de los préstamos a su nivel más alto desde la Gran Recesión.

Las acciones se desplomaron inmediatamente en operaciones volátiles después de la noticia, y los rendimientos de los bonos continuaron subiendo en previsión de más aumentos de tasas. El rendimiento del bono del Tesoro a 2 años superó el 4% el miércoles por primera vez desde 2007, mientras que el bono del Tesoro a 10 años superó el 3.6% a principios de esta semana, su nivel más alto desde 2011.

¿Qué significa todo esto para los inversores? En resumen, no mucho si están pensando en una perspectiva a largo plazo. “Mientras que las probabilidades a largo plazo se están volviendo más favorables en términos de acciones que bajan a mejores valoraciones, las probabilidades a corto plazo favorecen el alto riesgo”, ya que la Reserva Federal sigue subiendo las tasas, con “mares tormentosos” aún por delante, dice James Stack, presidente. de InvesTech Research y Stack Financial Management.

Con los inversionistas tratando de averiguar qué tan alto subirá las tasas el banco central y cómo eso podría afectar la economía, muchos ojos están puestos en la "tasa terminal", o el punto en el que los funcionarios del banco central creen que pueden dejar de subir las tasas de interés. El banco central ahora predice que la tasa de los fondos federales alcanzará el 4.4 % para fines de este año y el 4.6 % para fines de 2023. Eso supera su pronóstico anterior de 3.4 % y 3.8 %, respectivamente.

“En este punto del proceso de endurecimiento, creemos que el techo es mucho más importante que el ritmo: el mercado quiere saber hacia dónde se dirige la Fed, no qué tan rápido planea llegar allí”, dice Adam Crisafulli, fundador de Vital Knowledge. .

Hay buenas noticias para los inversores que pueden capear la volatilidad a corto plazo y mantenerse enfocados en las oportunidades a largo plazo, dicen los expertos. Además, el año posterior a una elección intermedia es históricamente el mejor para los mercados, con el S&P 500 subiendo un promedio del 16 %, según datos de CFRA.

Si bien los mercados pueden continuar luchando hasta fin de año, "la historia muestra un mejor desempeño del mercado después de las elecciones intermedias, por lo que alentamos a los inversores a mantener asignaciones específicas", dice John Lynch, director de inversiones de Comerica Wealth Management.

Aunque predice que es probable que las acciones vuelvan a probar su punto más bajo de junio, especialmente si se tienen en cuenta los titulares alarmantes sobre las elecciones y la guerra en Ucrania, los inversores aún deberían reconocer la importancia de adherirse a las asignaciones específicas a largo plazo, argumenta Lynch. “Los mercados pueden ser volátiles, pero a menudo resultan resistentes para los inversores pacientes”, agrega.

Sin embargo, a corto plazo, los inversores pueden esperar lo que históricamente es un período volátil para los mercados a medida que se avecinan las elecciones intermedias en noviembre. El segundo año de un ciclo presidencial produce el rendimiento promedio más bajo del S&P 500 de solo 4.9 %, con una caída promedio de 1.8 % y 0.5 % en el segundo y tercer trimestre, respectivamente, según CFRA Research. La volatilidad del mercado suele ser un 70% más alta que el promedio de todos los demás trimestres en el ciclo presidencial de cuatro años.

El consejo de Stack para los inversores: sea paciente, mantenga posiciones y concéntrese en sectores defensivos como los servicios públicos, que tienen menos riesgo a la baja en una recesión. “Es importante mantenerse enfocado en el largo plazo y ser optimista: habrá otro lado de este valle, pero también sería peligroso ignorar el riesgo a corto plazo de una política más estricta de la Fed tanto en la economía como en el mercado inmobiliario sobreinflado. dice pila. Mientras tanto, los inversores deben "mantener las defensas y mantenerse secos" para futuras oportunidades.