Las subidas de la Fed pueden ejercer más presión sobre los precios de la vivienda en EE. UU.

A medida que la Reserva Federal continúa aumentando las tasas hasta 2023, el sector de la economía que siente el mayor dolor por la medida es el de la vivienda. La vivienda es muy sensible a las tasas de interés y, a medida que las tasas de interés aumentaron en 2022, también lo hicieron los costos hipotecarios, lo que redujo la asequibilidad de la vivienda para muchos.

Sin embargo, el costo de una hipoteca a 30 años alcanzó un máximo de más del 7 % en noviembre pasado y ha disminuido levemente desde que, ahora mientras la Fed contempla nuevas alzas, los costos de la hipoteca están subiendo una vez más. Los mercados habían pensado que la Fed estaba cerca de terminar con las subidas de tipos, pero ahora las subidas de tipos podrían continuar hasta junio en función de lo que implican los mercados de renta fija.

Eso podría significar problemas para el mercado inmobiliario. Por ejemplo, las minutas más recientes de la Fed de su reunión de febrero indicaron que "la actividad en el mercado de la vivienda había seguido debilitándose, reflejando en gran medida el aumento de las tasas hipotecarias durante el año pasado".

Caída de los precios de la vivienda

Por mucho que se avecinan problemas para el mercado de la vivienda, los precios no han caído año tras año según las estimaciones más recientes. Por ejemplo, Zillow ha mostrado una tendencia de precios a la baja desde agosto de 2022, pero sigue subiendo casi un 9 % año tras año. Eso se debe a las fuertes ganancias de los precios de la vivienda a principios de 2022. Aleta rojaRDFN
los datos son menos alentadores, ya que han visto caídas mensuales en los precios de la vivienda desde mayo de 2022 y con precios de la vivienda de poco más del 1% año tras año según sus estimaciones.

Sin embargo, ambas evaluaciones de mercado pueden mostrar descensos anuales en los precios de la vivienda durante los próximos meses si continúan las tendencias actuales. Esto se debe a que la mayor parte de las ganancias anuales en los precios de la vivienda durante los últimos 12 meses son de la primera mitad de 2022, esos datos desaparecerán del cálculo para el verano y las tendencias actuales de los precios de la vivienda parecen mucho más lentas. Tanto Zillow como Redfin pronostican que los precios de la vivienda mostrarán pocos cambios durante los próximos 12 meses en una marcada desviación del reciente crecimiento de los precios.

El problema de la asequibilidad

Una cuestión clave para muchas regiones, incluida la costa oeste de EE. UU., es la asequibilidad de la vivienda. A medida que los precios de la vivienda aumentan más rápido que los ingresos, las viviendas se vuelven menos asequibles. Eso es lo que hemos visto en los Estados Unidos en los últimos años. Sin embargo, las bajas tasas de interés ayudaron a los compradores de viviendas a pagar una hipoteca, incluso si el precio total de la vivienda era alto en relación con sus niveles de ingresos.

Ahora, a medida que las tasas hipotecarias aumentan considerablemente, ese panorama está cambiando. El Monitor de asequibilidad de la vivienda de la Fed de Atlanta actualmente estima que la asequibilidad de la vivienda está volviendo a mínimos no vistos desde 2007. Eso se debe en gran parte a que los costos de las hipotecas se han duplicado durante el último año. Desafortunadamente, si la Reserva Federal continúa aumentando las tasas de interés, es poco probable que cambie. Eso podría causar que los precios de la vivienda en los EE. UU. bajen en 2023.

Las acciones de la Reserva Federal al aumentar las tasas de interés pueden estar comenzando a controlar la inflación, pero el mercado inmobiliario también puede convertirse en una víctima de las políticas de la Reserva Federal.