Probable alza de la Fed, a pesar de las cifras de inflación alentadoras

Diciembre Índice de Precios al Consumidor (IPC) Inflación los datos mostraron una deflación mes a mes con una caída de precios del 0.1%, principalmente debido a los menores precios de la energía. Sin embargo, a pesar de la caída mensual, la inflación sigue siendo del 6.5% interanual en comparación con la meta del 2% de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed).

Además, la inflación de los servicios, que la Fed está observando de cerca, subió un 0.5 % en el mes, impulsada principalmente por el aumento de los costes de la vivienda. Aunque la inflación ha disminuido desde el verano, Se espera que la Fed adopte un enfoque cauteloso, probablemente aumente las tasas el 1 de febrero.. Un aumento de 0.25 puntos porcentuales en las tasas en esa reunión es visto como lo más probable por los mercados de bonos.

Datos de inflación de diciembre

Los datos de inflación de diciembre fueron ampliamente alentadores. Los precios de la energía, que cayeron un 4.5 %, hicieron que los precios cayeran en general durante el mes, pero excluyendo los alimentos y la energía, los precios subieron un 0.3 % mensual, que sigue siendo un poco más alto de lo que quiere la Fed. La inflación claramente ha tendido a la baja desde el verano, incluso si todavía está muy por encima del objetivo del 2% de la Fed.

El costo de muchos bienes cayó en diciembre. Las categorías que experimentaron caídas de precios mensuales incluyeron muchos productos básicos, automóviles y ciertas categorías de artículos para el hogar y ropa. Los precios de los alimentos, que estaban aumentando rápidamente, siguen aumentando, pero a una tasa mensual más lenta del 0.3 %, ya que el costo de varios alimentos, como varias carnes y productos agrícolas, bajó de precio mes a mes en diciembre, a pesar de un aumento en el precio de los huevos. .

Costos de vivienda

El principal problema que tendrá la Fed con el informe del IPC es el aumento de los costos de los servicios. Esto se debió principalmente al aumento de los costos de vivienda. Los costos de vivienda aumentaron 0.8% para el mes de diciembre. Sin embargo, a diferencia de otros elementos del informe del IPC, los costos de alojamiento tienen un desfase de varios meses con respecto a los precios actuales del mercado debido al método de cálculo utilizado.

Según la Datos de Zillow los costos de la vivienda han disminuido desde el verano, y Zillow pronostica que los precios de la vivienda caerán levemente en una perspectiva de 12 meses. Si ese pronóstico se mantiene, podría reducir aún más la inflación, especialmente porque los costos de la vivienda son un componente importante del IPC, y la única categoría importante que sigue aumentando fuertemente en precio en el informe de diciembre.

Por ahora, la vivienda sigue mostrando aumentos interanuales de dos dígitos en muchas estimaciones, pero la desaceleración de los precios de la vivienda y el retraso con el que los costos actuales de la vivienda se reflejan en el IPC podrían hacer que la tasa de inflación baje a medida que avanza 2023.

¿Qué hará la Reserva Federal?

Es posible que la Fed se esté quedando sin cosas de las que preocuparse con la inflación. Sí, la inflación anual se mantiene muy por encima del objetivo, pero la tendencia desde el verano ha sido más alentadora de lo que muchos esperaban.

Los precios de los bienes están disminuyendo, los productos básicos y la energía han disminuido desde los niveles máximos. Una preocupación pendiente es que los precios de los servicios continúan aumentando, pero la vivienda es una gran parte de esto, y el crecimiento de los precios de la vivienda podría desacelerarse aún más en los próximos meses.

La Fed también puede apuntar a un aumento de los salarios de alrededor del 6% interanual según el Estimaciones de la Fed de Atlanta, aunque incluso aquí, el crecimiento de los salarios parece haberse moderado desde el verano de 2022. A la Fed también le preocupa que otro choque inflacionario, como la guerra de Ucrania o los problemas de la cadena de suministro, puedan llevar la inflación a niveles inmanejables. A medida que pasa el tiempo, ese escenario se vuelve menos probable.

Es muy posible que la Fed vuelva a subir las tasas en febrero, pero los datos recientes de inflación han mostrado una tendencia alentadora, lo que respalda la opinión de que estamos cerca de la cima del ciclo de tasas de interés. Muchos Los formuladores de políticas de la Fed esperan que las tasas superen el 5% este año, pero el mercado sospecha que la Fed no llegará tan lejos.