WASHINGTON, DC – 15 DE MARZO: El Senador Joe Manchin (D-WV) (L) habla con el Líder de la Mayoría del Senado Charles ... [+]
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ANÁLISIS: Compensaciones en el Ley de Reducción de la Inflación de 2022 entre las protecciones climáticas y los intereses de los combustibles fósiles podría ser grave para los proyectos eólicos marinos y para los proyectos solares y eólicos en tierras federales. El Congreso parece estar conduciendo con ambos pies firmemente presionados en el acelerador y los frenos al mismo tiempo. El diablo está en los detalles.
Aspectos destacados clave del proyecto de ley: incentivos climáticos y energéticos
El proyecto de ley en general es bueno para el medio ambiente y bueno para la economía. Esta legislación histórica, la iniciativa estadounidense más completa para mitigar el cambio climático hasta el momento, parece estar lista para aprobarse en el Congreso y ser promulgada por el presidente Joseph R. Biden, Jr. a fines de este mes con relativamente pocos cambios importantes. Más allá de las disposiciones climáticas y energéticas, hay medidas significativas para reducir los precios de los medicamentos recetados y para cerrar la "laguna legal" de los intereses devengados que ha beneficiado a los administradores de fondos de inversión, bienes raíces y fondos de inversión privados.
El proyecto de ley amplía los créditos fiscales de energía renovable existentes (créditos fiscales de producción (PTC) y créditos fiscales de inversión (ITC)) y contiene otras disposiciones importantes sobre el clima y la energía. El almacenamiento de energía independiente (con opción de exclusión de normalización para grandes proyectos), la propiedad de biogás, los controladores de microrredes, el vidrio dinámico y las pequeñas instalaciones de interconexión (aunque no las líneas de transmisión) serían elegibles para el ITC. Los créditos fiscales de bonificación están disponibles para ciertos proyectos ubicados en comunidades mineras de carbón y brownfield o para pequeños proyectos eólicos y solares puestos en servicio en ciertas comunidades de bajos ingresos. Los créditos de bonificación también están disponibles para algunas inversiones si se cumplen objetivos adicionales para el contenido nacional y las normas laborales (salarios y aprendizajes vigentes para crear puestos de trabajo calificados y capacidad de fabricación nacional). El crédito fiscal de la Sección 45Q del Código de Rentas Internas para la captura y secuestro de carbono (CCUS) se extendería, aunque el proyecto de ley reduce la cantidad mínima de óxido de carbono que debe capturarse para calificar. El proyecto de ley proporciona hasta un PTC de 1.5 centavos/kWh hasta 2032 para las instalaciones de energía nuclear de cero emisiones existentes que aún no han reclamado el PTC en virtud de la Sección 45J.
El proyecto de ley impondría un impuesto mínimo alternativo corporativo del 15% a las empresas con ingresos de estados financieros ajustados de más de $ 1 mil millones. El nuevo impuesto mínimo alternativo corporativo podría conducir a una mayor participación en los mercados de capital fiscal, si más corporaciones grandes que buscan ahorros fiscales se convierten en inversionistas en sociedades que poseen proyectos de energía renovable. Otras disposiciones de la ley permiten la transferencia de los intereses de la sociedad a terceros no relacionados para facilitar la monetización de los créditos fiscales de energía. Ampliar la profundidad y la liquidez de los mercados de equidad fiscal podría reducir ligeramente el costo de la equidad fiscal, ayudando a los patrocinadores de proyectos y reduciendo el costo de capital para los proyectos elegibles.
Alejándose de los mecanismos de incentivos tradicionales, el proyecto de ley muestra una política de migración que se aleja de los créditos fiscales basados en diferentes tipos de tecnología renovable a créditos basados en la evitación o reducción de emisiones. El proyecto de ley finalmente proporcionaría un PTC de 10 años o un ITC (pero no ambos) para las instalaciones de generación de electricidad con una tasa de emisión de gases de efecto invernadero cero. Este crédito fiscal independiente de la tecnología también cubriría las plantas modernizadas puestas en servicio después de 2024, siempre que la instalación existente no haya calificado previamente para un crédito de energía. Las emisiones no incluyen las cantidades secuestradas a través de la tecnología de captura de carbono. De manera similar, los incentivos de hidrógeno limpio están vinculados a reducciones en las tasas de emisiones de gases de efecto invernadero del ciclo de vida (medidas en kilogramos de CO2e por kilogramo de hidrógeno) en lugar de opciones tecnológicas demasiado prescriptivas. Otras disposiciones de la ley recompensarían las reducciones en las emisiones de metano, incluso en relación con las plantas de biogás y de conversión de residuos agrícolas en energía, y el monitoreo y control de las emisiones fugitivas vinculadas a la producción de petróleo y gas.
Los subsidios también fluyen hacia los fabricantes de equipos para la fabricación de energía renovable y limpia, incluidos los vehículos y camiones eléctricos. Los compradores de vehículos eléctricos nuevos o usados o vehículos de combustible alternativo también recibirían reembolsos. Los combustibles limpios, incluido el biodiésel y el combustible de aviación sostenible, también reciben incentivos económicos. El 31 de diciembre de 2024, los créditos de combustible existentes pasarían al Crédito de producción de combustible limpio.
Pero algunas sorpresas desafortunadas están enterradas profundamente en el proyecto de ley de 725 páginas que ahora se encuentra frente al Congreso. Estas disposiciones apoyarían la inversión ampliada en la exploración y producción de petróleo y gas nacionales, especialmente en tierras federales y en aguas federales en alta mar. Esas disposiciones van en contra del objetivo de la Administración Biden-Harris de reducir las emisiones de gases de efecto invernadero de EE. UU. en un 50 % para 2030. La Ley de Reducción de la Inflación pendiente sigue siendo fundamental para ese esfuerzo. Si el proyecto de ley se promulga tal como está redactado actualmente y las inversiones, los incentivos y las innovaciones deseados se concretan, es posible que se alcance el cumplimiento de ese objetivo climático. Sin el proyecto de ley o una legislación similar, es probable que alcanzar ese ambicioso objetivo climático sea imposible.
Nuevas Reglas para Arrendamientos de Energía en Tierras Federales y en Aguas Marítimas
Una pequeña disposición del proyecto de ley que fácilmente se pasa por alto podría tener un gran impacto, aunque no necesariamente de la manera que sus autores pretenden. Con poco más de dos páginas, la Sección 50265 pone en peligro el desarrollo de miles de millones de dólares de proyectos eólicos marinos planificados y proyectos de energía renovable en tierras federales. Y se suma a la complejidad e incertidumbre de obtener permisos ambientales federales, incluso cuando tanto los demócratas como los republicanos proclaman la necesidad de simplificar el proceso de concesión de derechos.
Según esta disposición, durante la próxima década después de que entre en vigencia la nueva ley, no se podría otorgar ningún derecho de paso para el desarrollo de energía eólica o solar en terrenos federales a menos que se lleve a cabo una venta de arrendamiento trimestral que resulte en la emisión de un arrendamiento de petróleo y gas, si se han recibido ofertas aceptables, dentro de los 120 días anteriores a la emisión del derecho de paso propuesto para energía eólica o solar. Cada vez que la Oficina de Administración de Tierras (BLM, por sus siglas en inglés) emita un derecho de paso para energía eólica o solar, para cada proyecto que aplique y haya cumplido con los requisitos de permisos bajo la Ley Nacional de Política Ambiental (NEPA, por sus siglas en inglés) y otras leyes, una determinación separada se requeriría sobre el estado de los arrendamientos de petróleo y gas vendidos bajo el programa de arrendamiento de BLM. Esa determinación no dependería de la calidad, el valor, el cumplimiento o el mérito de ningún proyecto energético, solo del calendario y el progreso de acciones administrativas totalmente ajenas.
Además, al menos 2 millones de acres de tierras federales (o, si es menos, al menos la mitad de la superficie en acres por la cual los posibles postores han presentado expresiones de interés) deben haberse ofrecido para arrendamientos de petróleo y gas en el año anterior a cada proyecto eólico propuesto. o derecho de paso solar se emite. En la práctica, suponiendo que BLM reciba suficientes expresiones de interés, eso significa que se deben ofrecer al menos 20 millones de acres de tierras federales en total para nuevos arrendamientos de petróleo y gas durante diez años trimestralmente. Cualquier interrupción o suspensión de las ventas de arrendamiento de petróleo y gas durante la próxima década por cualquier motivo (incluido, aparentemente, si no se pueden obtener las aprobaciones ambientales necesarias, si los tribunales bloquean las ventas, si los vendedores expresan interés pero no ofertan, o si una futura administración suspende cualquier programa de arrendamiento de petróleo y gas) detendría en seco el desarrollo de todos los nuevos proyectos de energía solar y eólica en tierras federales.
Los proyectos eólicos marinos enfrentarían riesgos similares. Dada la etapa anterior de desarrollo de la industria eólica marina de EE. UU., la gran escala y complejidad de los proyectos eólicos marinos, y el largo proceso de autorización de varios años que deben atravesar, la dependencia de sus arrendamientos federales de la venta de arrendamientos no relacionados para la perforación de petróleo y gas en alta mar puede ser una amenaza más existencial. Según la ley propuesta, la Oficina de Gestión de Energía Oceánica (BOEM) no podría emitir ningún contrato de arrendamiento para el desarrollo de energía eólica marina en aguas federales en ningún momento en los próximos diez años a menos que, en el momento de cada nuevo contrato de arrendamiento de un área eólica marina, BOEM dentro de los doce meses anteriores también ofreció vender un nuevo contrato de arrendamiento de petróleo y gas y, si se recibieron ofertas aceptables para cualquier tramo ofrecido, emitió un contrato de arrendamiento. Además, no menos de 60 millones de acres de aguas federales en la plataforma continental exterior deben haberse ofrecido para arrendamientos de petróleo y gas en el año anterior, o no se podrían emitir nuevos arrendamientos de energía eólica marina. En efecto, se deben ofrecer más de 600 millones de acres de aguas federales (aunque las áreas no vendidas podrían volver a ofrecerse) para la exploración y producción de petróleo y gas. Si no se mantiene el ritmo anual requerido de arrendamientos de petróleo y gas en alta mar, se bloquearían todos los arrendamientos posteriores de energía eólica marina.
Circunstancias mal entendidas, consecuencias no deseadas
Los nuevos arrendamientos obligatorios de petróleo y gas podrían no expandir materialmente la producción de combustibles fósiles. Pero vincularlos a nuevos arrendamientos de energía eólica y solar podría retrasar la obtención de permisos para proyectos renovables y generar obstáculos para nuevas inversiones en energía renovable. La emisión de todos los arrendamientos energéticos federales y los derechos de paso deben cumplir con la revisión de la NEPA de impactos ambientales y mitigantes. Según el nuevo proyecto de ley, solo los desarrolladores de nuevos proyectos eólicos y solares enfrentarían un requisito adicional no relacionado con sus proyectos renovables, y completamente fuera del control de los desarrolladores: que la agencia emisora (BLM o BOEM) también ofrezca y emita petróleo y gas nuevos. arrendamientos recientemente y de forma continua. Esa incertidumbre regulatoria podría enfriar significativamente la inversión en proyectos renovables en tierras federales y, especialmente, energía eólica marina, socavando las otras disposiciones del proyecto de ley destinadas a estimular tales inversiones.
Para poner estos números en perspectiva, los terrenos públicos que se requieren para ser abiertos a nuevos arrendamientos de perforación de petróleo y gas totalizarían 20 millones de acres durante una década, un área más grande que el área terrestre del Estado de Maine. Las nuevas áreas oceánicas que se abrirán a la perforación en alta mar equivaldrían a 60 millones de acres (un área casi tan grande como el estado de Wyoming), cada año por diez años.
BLM supervisa alrededor de 245 millones de acres de tierras públicas federales (incluidas las tierras que se administran para la recreación al aire libre, el desarrollo de recursos de petróleo, gas, carbón y energía renovable, el pastoreo y la producción de madera, el patrimonio cultural y los sitios sagrados, y el hábitat y el ecosistema de vida silvestre). funciones). En respuesta a la Orden Ejecutiva 14008 del presidente Biden (27 de enero de 2021), el Departamento del Interior (DOI) emitió un informe en noviembre de 2021 revisar las prácticas federales de concesión de permisos y arrendamiento de petróleo y gas. Según el informe, que criticaba las prácticas existentes de arrendamiento de BLM, incluidas las bajas tasas de regalías y los arrendamientos mal administrados o improductivos, el DOI calculó que la producción federal de petróleo y gas en tierra representa aproximadamente el 7 % del petróleo producido en el país y el 8 % del gas natural producido en el país. .
BLM actualmente administra 37,496 arrendamientos federales de petróleo y gas que cubren 26.6 millones de acres con casi 96,100 pozos. La nueva ley propuesta busca aumentar esa superficie en arrendamiento en un 75% durante diez años. De los más de 26 millones de acres en tierra actualmente arrendados a compañías de petróleo y gas, casi 13.9 millones (o el 53 %) de esos acres no producen, según el informe del DOI. La industria del petróleo y el gas tiene una cantidad sustancial de permisos no utilizados para perforar en tierra. Al 30 de septiembre de 2021, la industria del petróleo y el gas tenía más de 9,600 permisos aprobados disponibles para perforar. En el año fiscal (FY) 2021, BLM aprobó más de 5,000 permisos de perforación y más de 4,400 aún están en proceso. DOI luego analizó 646 parcelas en aproximadamente 733,000 acres que habían sido nominados previamente para arrendamiento por parte de compañías de energía. De ellos, el DOI redujo el área esperada que se ofrecerá bajo los avisos de venta final en un 80 % a aproximadamente 173 parcelas en aproximadamente 144,000 XNUMX acres, en colaboración con las comunidades locales y tribales.
El DOI también examinó las áreas de arrendamiento en alta mar y señaló que la plataforma continental exterior representa el 16% de toda la producción de petróleo y solo el 3% de la producción de gas natural en los Estados Unidos, principalmente en el Golfo de México. Debido a las condiciones del mercado y la estrategia de perforación de la industria, la superficie en alta mar arrendada por BOEM ha disminuido en más de dos tercios en los últimos 10 años. La perforación en alta mar es costosa, desafiante y, dados los bajos precios del petróleo y el gas durante la mayor parte de la última década hasta hace poco, menos competitiva que muchos recursos en tierra. De los más de 12 millones de acres en alta mar que se arriendan actualmente, alrededor del 45 % produce petróleo y gas o está sujeto a planes de exploración o desarrollo aprobados, que son pasos preliminares que conducen a la producción. El 55% restante de la superficie arrendada no produce, "lo que indica un inventario suficiente de la superficie arrendada para sostener el desarrollo en los años venideros", según el DOI.
De hecho, la ventas de arrendamiento BOEM más recientes han atraído poco interés, con solo una pequeña fracción de las extensiones ofrecidas para arrendamiento atrayendo ofertas. En la venta más reciente de BOEM (No. 257 en noviembre de 2021), solo 1.7 millones de acres recibieron ofertas de casi 81 millones de acres ofrecidos. Sólo 33 empresas participaron en la venta. La venta anterior (No. 256 en noviembre de 2020) atrajo ofertas de 17 empresas por poco más de medio millón de acres de los casi 80 millones de acres ofrecidos. Esta no es una nueva tendencia. Por ejemplo, la Venta No. 247 (marzo de 2017) ofreció casi 50 millones de acres para la perforación de petróleo y gas en alta mar. Menos de 1 millón de acres atrajeron ofertas de 24 empresas. En cada una de estas ventas, el número promedio de ofertas por bloque que se ofrecieron fue... alrededor de uno. Casi todos los bloques tienen un solo postor. Todos ganan, pero en realidad se vende muy poco. Y muchos terrenos arrendados nunca se desarrollan o resultan demasiado especulativos.
Exigir que se ofrezcan 60 millones de acres adicionales al año (cinco veces el área total de todos los arrendamientos federales de petróleo y gas en alta mar) para nuevos arrendamientos de petróleo y gas en alta mar como condición previa para la emisión de nuevos arrendamientos de energía eólica marina, y que las áreas de arrendamiento en tierra ampliarse de manera similar como condición para nuevos proyectos de energía solar y eólica en tierras federales, supone que existe suficiente interés de la industria para desarrollar esos arrendamientos de petróleo y gas, que al hacerlo aumentaría materialmente el suministro interno de petróleo y gas a un precio competitivo, que la seguridad energética de la nación mejoraría con la expansión obligatoria de las áreas de arrendamiento de petróleo y gas, y que BLM y BOEM cuentan con los recursos, el personal y las políticas para aumentar y administrar significativamente el programa federal de arrendamiento de petróleo y gas y las revisiones ambientales asociadas. Es probable que ninguna de estas suposiciones sea correcta. Incluso si lo fueran, no tiene lógica retrasar el desarrollo de la energía eólica marina o los proyectos eólicos y solares terrestres para averiguarlo.
Otras disposiciones del proyecto de ley podrían hacer que los nuevos arrendamientos de perforación de petróleo y gas sean menos atractivos, independientemente de las condiciones del mercado. El proyecto de ley aumentaría las tasas de regalías para los arrendamientos federales de petróleo y gas en tierra y mar adentro para que sean más acordes con las tasas de regalías modificadas por muchos estados para los arrendamientos de perforación en tierras públicas estatales. Una regulación más estricta de las emisiones de óxido de carbono, óxido de nitrógeno (NOx) y gas metano, los requisitos potenciales para CCUS (alentados en el proyecto de ley en general, con estándares más bajos y créditos más generosos) y la erosión de la demanda de hidrocarburos pueden hacer que los nuevos arrendamientos federales sean aún menos atractivos durante la próxima década.
Restablecimiento de la venta de arrendamiento de petróleo y gas en alta mar de 2021
Y ese no es el único huevo de Pascua en el proyecto de ley para el desarrollo de combustibles fósiles en aguas federales. ¿Qué más sucedió con la venta de arrendamiento más reciente de BOEM? La venta n.° 257 se realizó originalmente en enero de 2021 y se lanzó al mercado en los últimos días de la administración Trump. La Orden Ejecutiva 14008 del presidente Biden, además de dirigir la revisión del DOI, detuvo temporalmente los arrendamientos de petróleo y gas en alta mar. Un tribunal de distrito federal en Luisiana ordenó la suspensión y la venta se llevó a cabo en noviembre de 2021, solo para ser anulada nuevamente por el Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito de Columbia en enero de 2022 (Amigos de la Tierra, et al. v. Debra A. Haaland, et al.). El tribunal federal de DC dictaminó que BOEM no había cumplido con los requisitos legales para la revisión ambiental de las áreas arrendadas antes de otorgar los arrendamientos.
Unos pocos párrafos en la Sección 50264 de la Ley de Reducción de la Inflación restablecerían la Venta No. 257 y también ordenarían a BOEM que proceda con otras ventas de arrendamiento de petróleo y gas específicas, a pesar de la determinación del tribunal de que BOEM no cumplió con NEPA con respecto a las áreas de arrendamiento relevantes. . El presidente Biden no podría suspender la emisión de esos nuevos contratos de arrendamiento de petróleo y gas en alta mar.
¿Quieres papas fritas con eso?
El Congreso a menudo ha adoptado compromisos que contienen subsidios e incentivos tanto para la energía renovable como para los combustibles fósiles. La Ley de Política Energética de 2005, promulgada bajo la presidencia de George W. Bush, extendió el Crédito Fiscal a la Producción y el Crédito Fiscal a la Inversión para la energía eólica y solar, respectivamente, agregó créditos fiscales para el petróleo, el gas y el carbón, obligó a combinar subsidios para biocombustibles y etanol, y amplió el acceso a tierras federales y aguas marinas (y redujo las tasas de regalías) para pozos de petróleo y gas y otras actividades energéticas, aunque se derrotaron medidas más estrictas de reducción de gases de efecto invernadero. Era un menú de energía de todo lo anterior formado por preocupaciones contrapuestas sobre la seguridad energética, el crecimiento económico y la calidad ambiental. Pero el Congreso no trató de elegir ganadores y perdedores mostrando preferencia por una tecnología o fuente de energía sobre otra.
Ahora, por primera vez, si estas disposiciones sobre combustibles fósiles permanecen en el proyecto de ley, el desarrollo de las energías renovables como la energía solar y la energía eólica terrestre y marina está siendo rehén de la concesión de millones de acres de nuevos arrendamientos de petróleo y gas en tierras federales. y la plataforma continental durante al menos la próxima década. Lo que es inusual no es que la Ley de Reducción de la Inflación propuesta estimule simultáneamente la inversión en tecnologías energéticas "sucias, viejas" y "limpias, nuevas". Lo que es nuevo es que uno depende del otro y, específicamente, que las energías renovables podrían bloquearse si no se abren más áreas en tierras públicas y aguas marinas, de manera constante, a escala y durante muchos años, para expandir el desarrollo de petróleo y gas. Es como decirle a su tío obeso, que está tratando de romper con los malos hábitos y comer una dieta más saludable, que cada orden de pescado fresco y ensalada debe ir acompañada de un tazón grande de papas fritas con queso nacho cubiertas con crema agria. De lo contrario, no hay comida saludable para él.
Seguridad energética y volatilidad de precios
Los cabilderos del petróleo y el gas y otros partidarios de las disposiciones sobre combustibles fósiles, incluido el senador Joe Manchin (demócrata de Virginia Occidental), subrayan la necesidad de un desarrollo continuo de los hidrocarburos convencionales para mantener la seguridad energética y los suministros domésticos de combustible. La presión política para abordar esas preocupaciones junto con la inflación es fuerte (como sugiere el cambio de nombre eufemístico de la Ley de Reducción de la Inflación de las disposiciones de energía y clima del proyecto de ley Build Back Better original y más ambicioso de la Administración Biden-Harris). Por lo tanto, el proyecto de ley es un compromiso largamente esperado entre el senador Manchin, el líder de la mayoría Chuck Schumer (Nueva York) y otros líderes demócratas en el Senado en coordinación con el liderazgo demócrata de la Cámara.
Un desequilibrio entre la oferta y la demanda en los mercados mundiales de productos básicos de petróleo y gas debido a una combinación de geopolítica (la invasión de Ucrania por parte de Rusia), una fuerte recuperación de la demanda desde los mínimos de la pandemia de los últimos uno o dos años y una capacidad de refinación nacional muy limitada han dado lugar a una situación volátil y precios de la gasolina muy altos recientemente, demanda renovada de carbón y un aumento en los precios del gas natural. Desde entonces, los precios de la gasolina han retrocedido considerablemente durante el último mes, pero la ansiedad en la bomba (y en las urnas) sigue siendo alta. El precio spot mayorista de EE. UU. para el gas natural (Henry Hub) ha aumentado considerablemente desde $ 3.75 / MMBtu en enero de 2022 hasta un máximo de $ 9.46 / MMBtu a fines de julio, aunque los precios de las opciones implican que los precios del gas deberían volver a bajar a alrededor de $ 4.75 / MMBtu para el segundo trimestre de 2023. Los precios de la energía en Europa son significativamente más altos y podrían aumentar aún más y más rápido si hay interrupciones adicionales en el suministro de gas natural ruso a Alemania, Italia y otros países europeos que dependen de él. Exportaciones estadounidenses de gas natural licuado (LN
Por supuesto, las inversiones en nuevos pozos de petróleo y gas, plantas de licuefacción de gas, terminales de exportación, oleoductos y tanques de almacenamiento harán poco o nada para abordar los precios o los volúmenes en los próximos uno o dos años. Es posible que estemos en la parte superior del mercado, con los precios de las materias primas cayendo rápidamente a medida que los precios altos erosionan la demanda. Los ciclos de auge y caída de las materias primas son endémicos en la industria del petróleo y el gas. Las nuevas inversiones de capital a esta escala pueden ser simplemente demasiado arriesgadas en esta etapa del ciclo económico para muchos inversores.
Las tendencias de descarbonización a más largo plazo a nivel mundial son sólidas y, con la aprobación de leyes como la Ley de Reducción de la Inflación, esas tendencias se verían reforzadas. La "transición energética" a la energía renovable, los combustibles alternativos, la eficiencia y el almacenamiento de energía, el hidrógeno y la electrificación del transporte y el tránsito aún está cobrando fuerza. Con el tiempo, a medida que el sector del transporte se electrifica y la red eléctrica se vuelve más ecológica, y con la geopolítica aumentando los precios de la energía a nivel mundial, es probable que haya una destrucción adicional de la demanda de combustibles fósiles, lo que hará que los nuevos arrendamientos sean aún menos atractivos.
En consecuencia, muchos inversores temen el riesgo de realizar grandes inversiones de capital nuevas en activos de petróleo, gas y carbón que pueden convertirse en inversiones obsoletas y bloqueadas. El capital privado, los inversores institucionales y los fondos de energía han mostrado un alto grado de moderación y disciplina en el ciclo actual en la asignación de capital, prefiriendo activos operativos con flujos de efectivo estables a proyectos de E&P riesgosos e intensivos en capital. Algunos inversores están atentos a la posible regulación futura y, para algunos, a los sentimientos ESG. Sin embargo, los factores del mercado aún dominan su pensamiento, especialmente con las continuas interrupciones en la cadena de suministro de materiales y mano de obra calificada y las desafiantes curvas de precios a futuro debido a la volatilidad de los precios, la incertidumbre y el aumento de las tasas de interés que reducen las tasas de descuento y, por lo tanto, el valor presente neto de los flujos de efectivo futuros.
Incentivos energéticos: algo para todos
El objetivo principal de la Ley de Reducción de la Inflación es promover tecnologías y fuentes de energía más limpias y ecológicas para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero que contribuyen al cambio climático global. El proceso legislativo a menudo requiere compromisos para funcionar. El proyecto de ley respalda la inversión continua en combustibles fósiles, principalmente petróleo y gas, y apoya a las comunidades y empresas afectadas negativamente por la transición del carbón a fuentes de energía más limpias. El proyecto de ley también ayuda a otras comunidades que se han visto afectadas de manera desproporcionada por las operaciones de energía.
Hay críticas incluso de los partidarios del proyecto de ley de las disposiciones que fomentan una mayor exploración y producción de combustibles fósiles, especialmente en tierras federales. Queda por ver si sobrevivirán o serán modificados o cortados por enmienda en el Senado o la Cámara, o en un posible comité de conferencia entre la Cámara y el Senado. Como se trata de un proyecto de ley de reconciliación, las reglas (aunque diferentes en el Senado y en la Cámara) limitan las enmiendas. Los senadores Schumer y Manchin acordaron por separado que este proyecto de ley será seguido por una legislación adicional que simplificará el proceso de permisos federales. Tal vez esa legislación pueda proporcionar una vía para remediar algunas de las imperfecciones del proyecto de ley actual.
La mayoría de los ambientalistas, servicios públicos, sindicatos y defensores de la energía limpia apoyan firmemente la aprobación del proyecto de ley, destacando sus beneficios climáticos netos y el estímulo económico para las tecnologías innovadoras y las energías renovables. En general, las reducciones de dióxido de carbono, metano y otros gases de efecto invernadero superan con creces el impacto de las disposiciones sobre combustibles fósiles. La perfección no debe ser enemiga de lo bueno.
Fuente: https://www.forbes.com/sites/allanmarks/2022/08/03/inflation-reduction-act-faustian-bargain-could-jeopardize-offshore-wind-renewable-energy-on-federal-lands/