Perspectivas de inversión directa de Family Office para 2023 y más allá

Las oficinas familiares enfrentan desafíos crecientes a medida que se intensifican los cambios en el panorama de inversión. La inflación, la recesión, el riesgo geopolítico y sus efectos en la economía mundial encabezan la creciente lista de amenazas que influyen cómo invierten las oficinas familiares en 2023 y más allá.

En octubre de 2022, 188 personas de 32 países participaron en la Encuesta de inversión directa de la oficina familiar de Dentons. Los hallazgos revelan que, si bien muchas oficinas familiares se preparan para lo peor como inversionistas, también buscan las mejores oportunidades en inversiones directas y mercados privados. El capital privado ha obtenido asignaciones crecientes dentro de las carteras de oficinas familiares en años anteriores y sigue siendo un enfoque principal.

Según Edward Marshall, director global de Family Office de Dentons, "el informe proporciona información práctica, diferenciada y valiosa para nuestros clientes y la comunidad más amplia de family office a medida que se refinan las estrategias de inversión para 2023". Marshall también señala que los datos a menudo carecen de comparabilidad: "Las Family Offices ahora tienen datos en los que pueden evaluar sus actividades relacionadas con la inversión directa frente a pares de su propio tamaño y geografía".

Hallazgos clave descubiertos Algunas ideas interesantes

A continuación se presentan cinco ideas clave extrapoladas de los datos de la encuesta que merecen ser consideradas por aquellos involucrados en las estrategias de inversión directa de family office.

1. Inversiones directas en asignación estratégica de activos frente a asignación de activos inclinada y táctica

La asignación estratégica de activos (SAA) suele ser un punto de partida al revisar la arquitectura de una cartera. Sin embargo, el entorno actual enfatiza la creciente importancia de la asignación de activos de family office tanto a nivel estratégico como táctico para garantizar un enfoque de inversión institucional pero dinámico. Esto salvaguarda las estrategias de inversión a largo plazo y libera activos para desviarlos a inversiones a corto plazo que pueden ofrecer mayores rendimientos.

Para las oficinas familiares que revisan las estrategias empleadas dentro de sus carteras, pueden valer la pena considerar dos enfoques dentro de esta combinación intrincada. Deben seleccionarse de acuerdo con la inversión de la familia y los objetivos generales.

Una asignación de activos estratégicos inclinada en la que la familia inclina las inversiones directas hacia una región específica o una competencia clave para reducir aún más el riesgo u optimizar los rendimientos. Una asignación táctica de activos también puede ayudar a ajustar las asignaciones a largo plazo para minimizar el riesgo o beneficiarse de los movimientos del mercado a corto plazo.

2. Control directo y riesgo operacional

Los datos de la encuesta de Denton revelan que muchos encuestados luchan con el control y el riesgo operativo. Esto se extiende a las actividades de inversión directa de las oficinas familiares.

Cuando se trata de estrategias de inversión directa, quienes las formulan y ejecutan deben comprender claramente los objetivos de rendimiento financiero de la family office, la tolerancia al riesgo y cómo encajarán estas inversiones dentro de la cartera actual de la familia. La diversificación de las inversiones dentro de esta categoría también es vital para reducir el riesgo.

El riesgo de inversión directa se puede reducir aún más mediante la identificación de oportunidades con sinergia estratégica con la familia o las actividades principales de la family office. Esto permite que la familia aproveche las competencias vitales, la experiencia, la red y más para ayudar a sus inversiones directas durante tiempos difíciles.

3. Oportunidad de asociarse en vehículos de inversión únicos al salir de un área de enfoque clave

El informe de Dentons indica que las oficinas familiares buscan una gran experiencia en socios externos cuando investigan inversiones directas. Donde las oficinas familiares han acumulado una experiencia significativa en el sector, existe una oportunidad considerable de empaquetar esta experiencia en vehículos de fondos únicos.

Las oficinas familiares pueden entonces abrir sus propios fondos para que otros puedan invertir en ellos. Esto facilita que las oficinas familiares salgan de su área de enfoque clave y diversifiquen aún más sus carteras.

4. Confiar solo en referencias de inversión directa no es sostenible a largo plazo

Un componente clave en el éxito de la estrategia de inversión directa de cualquier family office es atraer los tratos correctos en las etapas correctas. Dado que este es un factor crítico de éxito, existe una necesidad apremiante de ir más allá de las referencias de una red cercana a capacidades de evaluación y abastecimiento de acuerdos más formales para construir y garantizar la sostenibilidad de la tubería de flujo de negocios.

La búsqueda activa de prospectos de inversión que se alineen con los intereses y la experiencia de la family office más allá de la red de referencias de la family office inmediata se puede lograr de varias maneras, incluida la inversión directa, sociedades limitadas, crowdfunding de capital, sindicación y unirse a grupos y redes de ángeles. Además, unirse a asociaciones de la industria dentro de la esfera de interés e influencia de la familia también puede generar conexiones que conduzcan a oportunidades de inversión directa bien alineadas.

5. Las inversiones directas exitosas requieren recursos suficientes y diligencia debida

Entrar en inversiones directas, incluso a través de vehículos de fondos, exige recursos y capacidades sustanciales de una oficina familiar. Según la investigación de Denton, la capacidad de llevar a cabo la diligencia debida adecuada es un desafío crucial para las oficinas familiares.

Para aquellos que enfrentan desafíos de diligencia debida, la inversión conjunta con otras oficinas familiares que pueden tomar la iniciativa en este sentido puede ser una solución práctica. Aún así, atraer y retener a los mejores talentos sigue siendo un factor crítico de éxito. En un entorno cada vez más competitivo, las oficinas familiares deben esforzarse más que nunca para atraer a las mejores personas, socios y oportunidades de inversión. Creatividad, transparencia y conexión cuando se trata de campañas de reclutamiento, flexibilidad cuando se trata de opciones de incentivos, y la alineación de intereses son claves en este sentido.

En tiempos turbulentos como el actual, las inversiones directas también pueden ofrecer las vías de oportunidad, crecimiento y rendimiento más viables para las oficinas familiares. Cuando se diseñan y ejecutan estratégicamente en función de los intereses y la experiencia de la family office, las inversiones directas le brindan muchos beneficios a la family office. Estos incluyen ahorros de costos en tarifas, mayor control y transparencia en torno a las inversiones, mayor capacidad para personalizar la exposición al riesgo y compromiso de próxima generación.

Las oficinas familiares que tengan en cuenta los conocimientos obtenidos de los datos de Dentons e inviertan los recursos necesarios, realicen la debida diligencia suficiente e implementen una gobernanza sólida se encontrarán en una posición sólida en 2023 y más allá.