El tiempo de las acciones de FAANG en la cima podría haber terminado

Puntos clave

• La gran tecnología se ha visto afectada este año, con el Nasdaq Composite de tecnología pesada cayendo un 34% en 2022.
• Algunos analistas creen que el entorno actual dificultará la recuperación de las acciones tecnológicas centradas en el crecimiento.
• La inversión en valor podría ser un renacimiento, después de que una década de tasas de interés bajas la hiciera perder el favor.

Según el fundador y director ejecutivo del fondo de cobertura Third Point, Dan Loeb, los inversores que esperan y rezan por una recuperación de las acciones tecnológicas de Silicon Valley pueden sentirse decepcionados.

El mercado de valores de EE. UU. en su conjunto ha sufrido mucho en 2022, y con el Santa Rally por ningún lado, parece que no hay un alivio de última hora en el horizonte. El sector tecnológico se ha visto particularmente afectado, con el Nasdaq Composite en camino de registrar su peor año desde 2008.

Con solo un par de días de negociación restantes para el año, el índice tecnológico ha bajado más del 34% en lo que va del año.

Muchos inversores esperan un cambio más temprano que tarde. Después de todo, muchas de las empresas tecnológicas más grandes continúan generando ingresos descomunales. No solo eso, sino que la reducción generalizada de personal les ha permitido ser más eficientes después de que el frenesí de contratación durante los años de la pandemia se salió un poco de control.

dan leob no es tan seguro. En un tuit del lunes, afirmó que “no creo que acampar con los queridos de la última década, con rosarios en la mano, esperando un regreso, sea la estrategia ganadora”.

En cambio, Leob cree que las acciones de valor serán el juego a jugar en 2023 y más allá, lo que marcaría un cambio significativo para muchos inversores. La tecnología ha sido el juego fácil, pero podría ser que el pensamiento deba cambiar para aprovechar el nuevo entorno económico.

Entonces, ¿qué significa eso para el inversor minorista habitual? ¿Debería cambiar su estrategia en 2023?

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¿Qué son las acciones de FAANG?

Solo un resumen muy rápido aquí, porque este acrónimo se está volviendo bastante desactualizado en estos días. Son las siglas de Facebook, Amazon, Apple, Netflix y Google, y durante varios años representó la crème de la crème de Silicon Valley.

Hay algunos problemas con eso. En primer lugar, Facebook y Google han cambiado sus nombres (bueno, los nombres de sus empresas matrices), pasando a ser Meta y Alphabet respectivamente. En segundo lugar, todas estas empresas han visto caer en picado el valor de sus acciones, pero Netflix ha llevado eso a otro nivel.

Sería difícil presentar un argumento para incluirlos en una lista de las principales empresas de tecnología en este momento. No solo eso, sino que hay algunas exclusiones notables de esas cinco letras. Microsoft es la compañía más obvia que se quedó al margen.

Desde entonces ha habido un par de intentos de nuevos acrónimos para reemplazar FAANG. El primero trae zanjas de Netflix para Microsoft y actualiza los nombres de las empresas, para darnos MAMAA: Microsoft, Alphabet, Meta, Apple y Amazon.

La otra versión que circula es MATANA: Microsoft, Apple, Tesla, Alphabet, el fabricante de chips Nvidia y Amazon.

Las FAANG y el resto de las acciones del sector tecnológico han caído drásticamente en 2022

Independientemente del acrónimo que use o de los nombres que use, de cualquier forma que lo mire, ha sido un año para olvidar para la gran tecnología.

Netflix fue uno de los primeros grandes cabelleras de 2022 y su precio se ha recuperado significativamente desde mayo. Aun así, ha bajado más del 52% en el año. Amazon (-51 %), Microsoft (-29 %), Apple (-28 %) y Nvidia (-52 %) lo han pasado mal, pero eso no es nada comparado con Tesla (-72 %) y Meta (-65 %). ).

Hay muchas razones detrás de las reducciones. La sobrecontratación durante la pandemia, cuando todos los hogares estaban atrapados en casa y en línea mucho más, significó que los costos se mantuvieran altos a medida que el mundo comenzó a volver a la normalidad.

Esto se ha estado relajando este año con despidos masivos en toda la industria, pero ha llevado tiempo y ha golpeado la confianza de los inversores.

No solo eso, sino que también hay nerviosismo por el impacto del aumento de las tasas de interés. Desde la crisis financiera mundial de 2008, las tasas se han mantenido en mínimos históricos. Esto ha significado que la deuda ha sido barata. Con acceso a capital barato debido al bajo costo de la deuda, el crecimiento ha sido la prioridad para muchos, y particularmente en tecnología.

A medida que la Fed aumenta las tasas de interés, la era del crédito barato parece haber terminado. Al menos por un tiempo. Esto crea una situación en la que el sector tecnológico puede necesitar ajustar sus operaciones para centrarse más en la rentabilidad y la gestión de los gastos, en lugar de centrarse incesantemente en el crecimiento a toda costa.

¿Value vuelve a invertir?

Entonces, con la inversión enfocada en el crecimiento pasando de moda, la inversión en valor podría estar lista para otro momento. Pero, ¿qué es invertir en valor?

En pocas palabras, se trata de comprar valores que están infravalorados por el mercado. El objetivo de la inversión de valor es encontrar activos que se negocien con un descuento de su valor intrínseco, que es el valor que vale un activo en función de sus fundamentos. Eso es cosas como ganancias, dividendos y activos.

Una forma en que los inversores de valor intentan encontrar activos infravalorados es buscar empresas que tengan métricas financieras sólidas, como una relación precio-beneficio baja, altos dividendos y bajos niveles de deuda. También pueden buscar empresas que estén experimentando contratiempos temporales, como ganancias decrecientes o un mercado débil, pero que tengan potencial de crecimiento a largo plazo.

Los inversores de valor creen que al comprar activos infravalorados, pueden obtener un mayor rendimiento de su inversión a largo plazo. Suelen ser pacientes y conservar sus inversiones durante mucho tiempo, en lugar de tratar de comprar y vender rápidamente para aprovechar los movimientos del mercado a corto plazo.

Entonces, si la inversión en crecimiento se enfoca en nuevas empresas y empresas más jóvenes con potencial de ganancias exponenciales, la inversión en valor tiende a ser empresas más tradicionales en industrias estables.

No debería sorprendernos saber que Warren Buffet es un inversor de valor. Su cartera de Berkshire Hathaway contiene vastas participaciones en empresas que podrían considerarse acciones de valor.

Berkshire Hathaway posee grandes porcentajes de empresas como Geico, Fruit of the Loom, Bank of America, Chevron, Dairy Queen y Coca-Cola. Ninguno de estos es particularmente innovador o emocionante, pero tienen modelos comerciales probados y fuentes de ingresos constantes y estables.

Con los presupuestos familiares ajustados, algunos analistas creen que la inversión en valor se volverá más atractiva. Con un crecimiento más difícil de conseguir, la rentabilidad estable y aburrida de repente parece mucho más atractiva.

Cómo crear una cartera de valor

Como siempre, hay varias formas de abordar la construcción de la cartera. Puede comenzar desde abajo y hacerlo todo usted mismo. Si te apetece un poco Warren Buffet, puedes hacer como él y encontrar buenas empresas para mantener para siempre.

El problema con esta estrategia es que, desafortunadamente, probablemente tendrá dificultades para igualar el rendimiento del que posiblemente sea el mejor inversor del mundo. No solo eso, sino que la inversión en valor requiere una gran cantidad de tiempo e investigación.

Debe estar preparado para profundizar en los balances y estados de flujo de efectivo de la empresa y armar modelos complejos para determinar si los números respaldan el precio de las acciones. No es fácil.

Afortunadamente, tenemos algunas opciones que pueden hacer esto mucho más fácil. En Q.ai, usamos el poder de la IA para hacer gran parte del trabajo pesado en lo que respecta al análisis de datos. Hemos empaquetado estos complejos algoritmos de aprendizaje automático en una serie de kits de inversión, y varios de ellos tienen un enfoque específico en la inversión de valor.

Primero es nuestro Kit de bóveda de valor, que analiza una gran cantidad de datos históricos para encontrar algunas de las selecciones de mejor valor en el mercado de valores de EE. UU. El kit se reequilibra automáticamente cada semana para asegurarse de que tenga en cuenta la información más actualizada.

Si desea un enfoque un poco más flexible, nuestro Kit Beta más inteligente es otra opción Esto no invierte solo en activos de valor, sino que utiliza IA para asignar participaciones en varios factores diferentes a través de una variedad de ETF.

Lo que esto significa es que algunas semanas podría asignar una cantidad más alta al valor, la siguiente podría volver al crecimiento, además de otros factores como el impulso. Todo depende de las condiciones de marketing subyacentes y de qué factor espera nuestra IA que brinde los mejores rendimientos ajustados al riesgo.

Todo esto es algo súper sofisticado que generalmente está reservado solo para los inversores más ricos. Pero lo hemos puesto a disposición de todos.

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