En los últimos meses, las noticias han estado llenas de especulaciones sobre Elon Musk podría comprar Twitter y convertirla en una empresa privada, lo que lleva a algunas personas a preguntarse exactamente cómo funciona eso. En primer lugar, sí, una empresa que cotiza en bolsa puede, de hecho, volver a ser una empresa privada. Si bien la aplicación de esto puede ser bastante complicada (como lo son todas las transacciones financieras importantes), en teoría es un proceso bastante sencillo. Si una empresa recompra una cantidad suficiente de sus propias acciones, o si un inversor privado lo hace, puede volver a convertirse en una empresa privada.
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Empresas Públicas vs. Empresas Privadas
Las dos estructuras más comunes para una empresa con múltiples propietarios son las empresas privadas y las que cotizan en bolsa.
Cuando una empresa es de propiedad privada, esto significa que no tiene acciones que cumplan SEG Requisitos para el comercio en general. Sus acciones no cotizan en ninguna bolsa pública y solo pueden comprarlas inversores acreditados o institucionales.
Tenga en cuenta que esto no significa que la empresa no tenga acciones de en stock. Una empresa privada puede tomar muchas formas. En algunos casos, la empresa puede ser propiedad de un pequeño número de personas que la fundaron. Otras empresas privadas pueden tener varios inversores diferentes que poseen partes de la empresa, a menudo una combinación de fundadores, inversores privados y personas a las que se han emitido acciones directamente. En todos los casos, sin embargo, la empresa no ha pasado por un proceso regulatorio para emitir sus acciones. Es propiedad de fundadores, inversores acreditados, capitalistas de riesgo y otros grupos en situación similar.
Una empresa pública es aquella que vende acciones al público en general. En este caso, la firma ha pasado por el proceso regulatorio conocido como oferta pública inicial. Aquí es cuando los bancos, los abogados y los reguladores revisan las finanzas de una empresa para asegurarse de que sea adecuada para el comercio generalizado. Si la empresa cumple con los estándares de la SEC, puede cotizar en una bolsa pública. A partir de ese momento, cualquier persona que pueda comerciar valores legalmente en los Estados Unidos puede comprar y vender acciones de la compañía.
¿Cómo se hace privada una empresa pública?
Cuando una empresa vuelve a ser de propiedad privada, esto se conoce como "exclusión de la lista". Las acciones de la compañía literalmente ya no cotizan en ninguna bolsa de valores pública. Reclasifica sus acciones como privadas, lo que significa que ya no certifica que cumplan con los estándares regulatorios para la cotización pública. Los inversores habituales ya no pueden comprar acciones de este stock. En cambio, una vez más, solo los inversores acreditados, las instituciones y los grupos en situaciones similares pueden invertir en la empresa.
Una empresa se vuelve privada al reducir el número de acciones que cotizan en bolsa en circulación hasta que cumplan con los requisitos de la SEC. umbral por exclusión de la lista.
En términos sencillos, para volverse privada, una empresa tiene que transferir la mayoría de sus acciones del mercado público en general a la propiedad privada. Luego, con el consentimiento de esos propietarios, la empresa puede anunciar que dejará de cotizar en bolsa todas sus acciones.
Esto puede suceder de muchas maneras diferentes. Algunos ejemplos comunes incluyen:
Recompras corporativas
Una empresa puede hacerse privada comprando sus propias acciones en el mercado en general. Continuará haciéndolo hasta que queden relativamente pocos inversores públicos y la mayoría de las acciones sean propiedad de la empresa y de las instituciones. e inversores acreditados. En este punto, con la aprobación de la mayoría de las acciones con derecho a voto, la empresa puede eliminar de la lista las acciones públicas restantes.
Compra privada
Un inversor o inversores privados decidirán comprar la empresa y convertirla en privada. Comprarán las acciones que cotizan en bolsa de la compañía hasta que posean la mayoría de las acciones. Luego eliminarán el resto de la lista.
Fusiones Corporativas
Una forma común para que dos empresas que cotizan en bolsa se fusionen es que una compre la mayoría de las acciones en circulación de la otra. La nueva empresa matriz entonces será literalmente propietaria de la nueva subsidiaria y puede usar esta posición para eliminar de la lista las acciones restantes de las acciones de la subsidiaria.
Divisiones de stock inversas
en un reverso división de acciones, una empresa reúne las acciones en circulación en poder de todos sus accionistas y emite nuevas acciones en función de un múltiplo predefinido. Por ejemplo, la empresa podría devolver una acción por cada 10 recaudadas. Esto permite que la empresa reduzca el número de acciones en circulación, lo que facilita la compra de accionistas más pequeños y la consolidación de los propietarios de la empresa hasta que pueda eliminar las acciones restantes de la lista.
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¿Cómo afecta la privatización a los accionistas?
Ser privado es caro. Una empresa no puede simplemente quitarle las acciones a los inversionistas, ni puede anunciar que esas acciones ya no existen. Siempre debe intercambiar valor por valor. Dado que las acciones cotizan en bolsa, ese valor lo determina el mercado. Si una empresa quiere recomprar sus propias acciones, por ejemplo, debe hacerlo en función de los precios de mercado. Una vez que los inversores se enteran de lo que está sucediendo, tienden a subir, por lo que la empresa debe estar preparada para pagar precios elevados por esas acciones. Lo mismo ocurre con una fusión o una compra privada.
En términos generales, cuando alguien quiere privatizar una empresa, anunciará que está dispuesto a comprar acciones en circulación en alguna tasa significativamente por encima del precio de mercado actual. Esto les permite recolectar acciones sin ser superados por terceros (que luego pueden cobrar precios aún más exorbitantes por esas pocas acciones críticas finales).
Lo mismo es cierto para una división inversa de acciones. Si una empresa quiere emitir una acción a cambio de 10, debe estar preparada para valorar la nueva acción en 19 veces el precio de la antigua.
Para los inversionistas individuales, volverse privado puede significar varias cosas posibles. Los detalles dependen completamente de las circunstancias de sus inversiones individuales. Por lo general, los accionistas individuales tendrán la oportunidad de vender sus acciones a un precio superior. Esto vendrá a través del mercado (a medida que suban los precios), y también pueden recibir una oferta explícita para vender sus acciones a quien quiera privatizar la empresa. Esto se llama una "oferta pública".
Como regla general, los accionistas individuales pueden rechazar una oferta pública si así lo desean. En ese caso, eventualmente sus acciones se volverán privadas. Una vez que eso sucede, no puede comprar nuevas acciones de esta acción, pero puede venderlas a inversores calificados. Sin embargo, este será un proceso bastante lento y difícil y es posible que no obtenga el mejor precio. En casi todos los casos, los inversores individuales estarán mejor si aceptan una oferta pública de adquisición o venden durante el proceso de privatización, mientras que los precios son particularmente altos.
Finalmente, en algunos casos, una empresa puede obligar a los accionistas restantes a vender sus acciones. Esto puede suceder en base a un voto de los accionistas existentes. Si una empresa tiene muy pocos accionistas restantes, o muy pocas acciones restantes en circulación, puede forzar una venta entre las pocas que quedan. Esto se basa en una serie de factores, incluidos los estatutos corporativos en virtud de los cuales se emitieron las acciones.
Lo más importante es...
Una empresa pública puede volverse privada si ella, o alguien más, compra suficientes acciones de sus acciones. Una vez que quedan pocas acciones públicas en el mercado, la empresa puede retirar sus acciones de intercambios públicos y oficialmente volver al estado privado.
Consejos de inversión
Cuando una empresa pública pasa a ser privada, básicamente está tratando de hacer sonar la campana de la oferta pública inicial. Vale la pena aprender sobre cuál fue ese proceso en primer lugar.
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Crédito de la foto: ©iStock.com/wuwhanfoto, ©iStock.com/ridvan_celik, ©iStock.com/SARINYAPINNGAM
El puesto ¿Puede una empresa pública volverse privada? apareció por primera vez en Blog de activos inteligentes.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/private-vs-public-companies-everything-115500654.html