Evercore advierte que las consecuencias de SVB forzarán un nuevo mercado bajo

Evercore ISI está comparando el estrés bancario con otro momento crítico en Wall Street: el año de la crisis de ahorro y préstamo y el colapso épico.

"Pensar que vería un estrés financiero de este tipo desarrollarse en el sistema 24 horas después de que el presidente [de la Fed], Powell, sugiriera que podría subir a 50 [puntos básicos] el día 22, solo le dice cuán extremadamente incierto es el entorno", dijo el alto cargo de la firma. el director gerente Julian Emanuel le dijo a CNBC: “Dinero rápido" el lunes.

En una nota publicada el lunes, Emanuel destacó una sorprendente comparación con la caída del rendimiento de la nota del Tesoro a 2 años después de la caída del viernes. Colapso del banco de Silicon Valley y 1987.

Observó la tasa de cambio de tres días en el Rendimiento de 2 años cayó desde el máximo del 5.08 % hasta un reciente "mínimo" del 3.99 %

"Este declive es uno de los más rápidos registrados solo comparable con 1987, cuando Greenspan introdujo la 'Put de la Fed' afirmando la provisión de liquidez 'ilimitada' y recortando las tasas 75 pb en y alrededor del Crash de 1987", escribió el lunes a los clientes. .

Emanuel sugiere que acechan más problemas, especialmente si la Reserva Federal continúa aumentando las tasas de interés.

“Si lo que hemos visto es el primer disparo cruzado en términos del efecto del endurecimiento, vamos a tener una recesión”, dijo a Melissa Lee de CNBC ya los operadores.

Su pronóstico exige una recesión leve y una nueva prueba del mínimo del mercado de octubre pasado.

“Parte del juego final es que queremos ver una recesión suficiente para que las acciones sean atractivas”, dijo Emanuel. “Pero todavía estamos lejos de eso”.

Emanuel se apega a su objetivo de fin de año del S&P 500 de 4,150, fijado en diciembre. Refleja una ganancia del 8% desde el cierre del lunes.

“Lo siguiente que realmente debemos tener en cuenta es cómo se negocia el crédito, en general”, dijo Emanuel.

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