Abril marcó un estancamiento en la inflación de la eurozona, manteniéndose estable por primera vez en 2023. A pesar de salir de una recesión menor a fines del año pasado, la economía solo registró un crecimiento del 0.1% en el primer trimestre. Los precios subieron un 2.4% en comparación con hace un año, reflejando la tasa de inflación de marzo.
Esta estabilización podría estar reflejando una tendencia más amplia, considerando tanto las recientes lecturas del Banco Central Europeo (BCE) como las expectativas del mercado.
El paseo por la cuerda floja del BCE sobre los tipos de interés
El BCE está a punto de reducir los tipos de interés, previsto para el 6 de junio. Esto se produce después de una fase rigurosa de subidas de tipos destinadas a controlar la inflación, que parece estar estabilizándose. Si bien las tensiones en Medio Oriente han elevado recientemente los costos de la energía, una métrica de inflación que excluye estos elementos volátiles sugiere una tendencia bajista positiva, potencialmente reconfortante para las autoridades. Se espera que esta medida básica de inflación se haya desacelerado al 2.6% en abril, acercándose al objetivo del BCE del 2%.
Según la visión del BCE, compartida por la presidenta Christine Lagarde, la economía sigue siendo frágil y se prevén “obstáculos en el camino” que afectarán a las tasas de inflación. Esto hace que el próximo recorte de tipos sea una medida crucial, cuyo objetivo es aliviar la restricción económica en toda la eurozona. Mientras tanto, se observan presiones subyacentes provenientes de los precios de la energía, pero no se consideran un descarrilamiento del proceso general de desinflación, que ya va por buen camino.
Pulso económico en la eurozona
Los distintos rincones de la eurozona muestran diversos signos económicos. Los datos preliminares insinúan un repunte de la inflación en Alemania y España, en un contexto de debilitamiento de las cifras de Francia e Italia. Este panorama mixto subraya la recuperación desigual en todo el bloque, y se espera que las cifras detalladas del PIB del martes revelen más sobre las disparidades locales.
Los datos económicos de Irlanda, que se espera se publiquen el lunes, podrían ofrecer pistas tempranas, dada la influencia desproporcionada del país debido a su condición de centro para las multinacionales estadounidenses. Estos factores a menudo amplifican los cambios económicos de Irlanda, lo que podría inclinar a toda la eurozona.
La atención también sigue centrada en si la inflación de los precios al consumo se está alineando con el objetivo del 2% del BCE, crucial para determinar el curso de la política monetaria futura. Se esperan con impaciencia los informes previstos para el martes a las 11:XNUMX horas CET para confirmar si el índice de precios al consumo (IPC) se está estabilizando según lo previsto.
Las perspectivas de Bloomberg Economics sugieren que si bien la tasa de inflación general de abril podría permanecer estable debido al aumento de los costos de la energía, la inflación subyacente, que excluye dichos costos, podría mostrar una caída significativa. Este patrón indica un sólido avance en el proceso de desinflación, y se espera que los aumentos de precios caigan por debajo del 2% para el verano, lo que refuerza la probabilidad de un recorte de tasas en junio.
Los contribuyentes a la combinación de inflación en marzo fueron liderados por los servicios, que agregaron 1.76 puntos porcentuales a la tasa de inflación de la eurozona. A esto le siguieron la comida, el alcohol y el tabaco. Por el contrario, los precios de la energía tuvieron un ligero efecto amortiguador sobre la inflación general.
Más adelante, los analistas de Goldman Sachs y Morningstar predicen que la inflación subyacente seguirá disminuyendo, influenciada por un debilitamiento de las expectativas de precios de los servicios y un enfriamiento general de las presiones sobre los precios a corto plazo.
Esta tendencia respalda un enfoque continuo en alcanzar las metas de inflación sin perturbaciones indebidas por shocks de precios externos, como los recientes aumentos de los precios del petróleo, que están siendo monitoreados de cerca por el BCE.
Recuerde, mientras estos indicadores económicos parpadean, la narrativa general sigue siendo de optimismo cauteloso, con una aguda conciencia de las luchas que le esperan a la economía de la eurozona.
Fuente: https://www.cryptopolitan.com/eurozone-inflation-takes-a-break-the-economy/