En medio del floreciente mundo de las finanzas descentralizadas (DeFi), Ethena, una plataforma recientemente lanzada, ha captado rápidamente la atención y la inversión, con un atractivo rendimiento anualizado del 27% para los poseedores de sus monedas estables USDe.
La plataforma, que había estado en pruebas beta entre un grupo limitado, abrió recientemente sus puertas al público, lo que provocó un aumento en las entradas, con más de 287 millones de dólares acuñados hasta el martes por la mañana, de los cuales 50 millones llegaron después de su lanzamiento público. lanzamiento.
El modelo de rendimiento no convencional de Ethena
El atractivo de Ethena radica en su método poco convencional de generar rendimiento, principalmente acortando futuros de éter. Este enfoque, aunque novedoso, ha provocado intriga y escepticismo dentro de la comunidad criptográfica.
La plataforma aprovecha una combinación de apostar éter en un validador, con un rendimiento del 5% sobre el capital, y vender en corto futuros de éter para capturar la tasa de financiación, que, según los modelos históricos, podría superar el 20%. Este último mecanismo opera de manera similar a una operación de “cash and carry”, explotando los pagos de financiamiento en lugar de depender de los movimientos de los precios de los activos.
Riesgo y críticas
Si bien la oferta de alto rendimiento de Ethena ha atraído una atención significativa, no ha sido inmune a las críticas y el escepticismo. Algunos dentro de la comunidad criptográfica han expresado su preocupación por la sostenibilidad de su modelo, citando fracasos pasados de proyectos similares.
Además, persisten interrogantes en torno a la gestión de los riesgos asociados, y los expertos destacan los desafíos potenciales, particularmente en la gestión de riesgos.
Abordar preocupaciones
En respuesta a estas aprensiones, Conor Ryder, jefe de investigación de Ethena, ha tratado de disipar las dudas, afirmando que los parámetros de la plataforma se establecieron en base a pruebas históricas, mitigando riesgos inverosímiles.
Ryder enfatizó que la demanda actual de posiciones largas apalancadas en ether contribuye a las altas tasas de futuros para vender criptomonedas en corto.
Enmarcó las tasas de financiación negativas como una característica más que como un defecto, sugiriendo que Ethena se creó específicamente teniendo en cuenta esa dinámica.
Fuente: https://www.cryptopolitan.com/ethena-shakes-up-defi-inflows-yield/