Hong Kong, una colonia británica desde la década de 1840 hasta 1997, se convirtió en un centro financiero internacional frente a la costa de China continental. Se lanzó una conexión de acciones en 2014, seguida de otros sistemas que vinculan más el mercado de Hong Kong con el del continente.
Anthony Kwan | Bloomberg | imágenes falsas
BEIJING — China se ha sumado a la locura mundial por los fondos cotizados en bolsa, el producto de inversión que permite a los comerciantes comprar y vender una canasta de acciones.
Más conocidos como ETF, los fondos aumentaron su popularidad en los EE. UU. después de la crisis financiera y construyeron negocios de $ 3 billones como la marca iShares ETF de BlackRock.
En China continental, los ETF se han multiplicado más rápido que el mercado de valores. En cinco años, el número de ETF se cuadruplicó con creces a 645, mientras que el número de acciones aumentó apenas un 53% a 4,615.
Eso es según datos oficiales y un informe de Hong Kong Exchanges and Clearing, que también indicó que el mercado de ETF del continente se ha convertido en un negocio de 1.4 billones de yuanes ($ 209 mil millones), más del triple en solo cinco años.
Un cambio regulatorio que entró en vigencia el lunes abrió ese mercado de ETF a inversores extranjeros a través de Hong Kong, un programa llamado ETF Connect.
ChinaAMC, con sede en Beijing, que dijo que lanzó el primer ETF en el continente en 2004, aprovechó el auge de la industria y opera 10 de los fondos elegibles para operar bajo el nuevo programa de comercio transfronterizo. Estos incluyen índices de seguimiento de ETF y temas como el desarrollo de semiconductores.
El ETF Connect se inclina fuertemente hacia el continente. Del lote inicial de ETF elegibles, 83 cotizan en China continental, frente a solo cuatro en Hong Kong.
Goldman Sachs predice 80 millones de dólares más en compras de activos del continente frente a los de Hong Kong durante los próximos 10 años.
“Agregar los ETF Northbound a la cartera de acciones A de uno podría expandir potencialmente la frontera eficiente y mejorar la relación riesgo/recompensa”, escribieron los analistas de Goldman Sachs en un informe esta semana. "Si bien el universo elegible inicial de Southbound parece estrecho, los componentes subyacentes aún ofrecen a los inversores del continente una amplia exposición a las acciones financieras y de Internet que cotizan en Hong Kong".
Los gigantes chinos de tecnología de Internet como Tencent y Alibaba tienen listados en Hong Kong pero no en el continente. Por otro lado, muchas empresas enfocadas en China solo cotizan en el continente.
Una de las cosas que ETF Connect puede hacer es impulsar la comprensión de los inversores internacionales sobre los ETF de China continental y aumentar la influencia de los productos, dijo Xu Meng, administrador de fondos de ChinaAMC, en un comunicado. Xu también es gerente general ejecutivo del departamento de inversiones cuantitativas de la empresa.
ChinaAMC afirma que, a finales de 2021, tenía más de 300 millones de yuanes en activos gestionados de forma pasiva.
Nuevos enlaces a China continental
El mismo día que se lanzó ETF Connect, los reguladores chinos anunciaron un nuevo programa, que entrará en vigencia en unos seis meses, que permitir la inversión en derivados financieros en el continente a través de Hong Kong.
Se establece una fase posterior del programa para permitir a los inversores del continente negociar derivados financieros en Hong Kong.
Esos movimientos para conectar Hong Kong y los mercados continentales siguen programas similares para acciones y bonos que comenzaron en 2014. China continental alberga el segundo mercado de valores más grande del mundo por valor.
Más ETF por venir
Gerente de patrimonio Participaciones Hywin, con sede en Shanghái y una subsidiaria en Hong Kong, lanzó la semana pasada un índice bursátil de atención médica con FactSet, una empresa de software y datos financieros.
El "FactSet Hywin Global Health Care Index" de 40 acciones rastrea las acciones de empresas que cotizan principalmente en Europa o América del Norte, como AstraZeneca y Merck.
El plan es comercializar ese índice con un ETF que cotiza en Hong Kong.
“Los clientes de Hywin [más de 130,000 en toda Asia], cada vez más, encuentran que el mundo es muy fluido, muy volátil. Quieren aprovechar las oportunidades, pero en estos días no están tan seguros de elegir las acciones y elegir el momento oportuno”, dijo Nick Xiao, vicepresidente de Hywin Holdings y director ejecutivo del negocio en el extranjero de la empresa, Hywin International.
Después de este primer índice de marca compartida, Xiao dijo que espera una mayor colaboración con FactSet para crear índices y ETF. Señaló que ya hay ocho ETF listados en Hong Kong que rastrean los índices FactSet.
Entre los inversores institucionales y los administradores de dinero en la Gran China, casi el 40 % dijo que invirtió más de la mitad de sus activos bajo administración en ETF, una participación muy superior al 19 % en los EE. UU., encontró Brown Brothers Harriman en una encuesta anual publicada en enero.
Fuente: https://www.cnbc.com/2022/07/08/etfs-come-to-china-with-a-vengeance.html