A medida que los ETF de bonos del Tesoro de vencimiento corto ven grandes flujos de entrada, más inversores están adoptando estrategias de bonos únicos como una solución a los desafíos macroeconómicos.
La compra de bonos del Tesoro generalmente implica abrir una cuenta en TreasuryDirect oa través de firmas de corretaje como Charles Schwab. Pero Dave Nadig, futurista financiero de VettaFi, dijo que esto a menudo puede ser complicado.
“No se trata de que simplemente haga clic en un botón, obtenga la exposición de la tasa de titulares que está leyendo en The Wall Street Journal o viendo en CNBC”, dijo Nadig. Bob Pisani en CNBC "Borde ETF" los lunes. "[Y si] quieres hacer algo como reequilibrar el día 15 del mes, ahora tienes un 'otro mundo de dolor'".
TreasuryDirect y las casas de bolsa enumeran todos los CUSIP, que identifican instrumentos financieros, actualmente en subasta. Nadig señaló que estos pueden incluir una gama de productos desde el último bono de cupón cero sobre la marcha publicado el mes pasado hasta una nota a 15 años que ahora está por vencer.
Tratar con esta gran cantidad de productos hace que los inversores sean más propensos a cometer errores cuando intentan reequilibrar o asignar montos individuales en dólares, dijo.
“Todas esas cosas lo hacen inconveniente y, a menudo, más costoso que simplemente comprar un ETF de 15 a 20 puntos básicos que lo hará por usted”, agregó Nadig.
Al buscar invertir en bonos del Tesoro a corto plazo, Nadig aconsejó buscar productos ETF como este o productos ETF de un competidor que ofrezcan tipos similares de exposición.
El viernes, el Tesoro a 2 años (US2Y) el rendimiento cayó más de 4 puntos base a 4.86%, pero los retornos aun aumentaron 43 puntos base este año. El Tesoro a 6 Meses (US6M) actualmente tiene el rendimiento más alto en 5.137% al cierre del viernes.
Productos ETF de bonos en aumento
“Verá que salen los de 6 meses, 3 años, 5 años, 7 años, 20 años y 30 años”, dijo.
La firma lanzó por primera vez tres ETF de bonos simples en agosto: el ETF a 10 años del Tesoro de EE. UU. (UTEN), ETF del Tesoro de EE. UU. a 2 años (UTWO)y ETF de letras a 3 meses del Tesoro de EE. UU. (TBIL). Morris mencionó que un aumento en la demanda de los ETF llevó a la empresa a desarrollar una gama más amplia de ofertas.
“La gente nos ha pedido que les demos un conjunto completo de herramientas de tarifas”, dijo. “Entonces, cuando la curva de rendimiento cambia, ellos pueden cambiar junto con ella. Vamos a darle a la gente lo que ha pedido”.
Más ofertas de productos ETF de bonos únicos permiten a los inversores diversificar aún más sus carteras. Nadig explicó que esta diversificación minimiza la exposición al riesgo de explosiones de una sola emisión, como un bono del Tesoro que cambia de precio o una recesión de ganancias.
“No quieres tener todos los huevos en una sola canasta, [y] los bonos siempre han sido tradicionalmente ese diversificador zagging cuando las acciones zigzaguean”, dijo.
Pero Nadig señaló que evaluar la relación acciones/bonos de uno no es la única oportunidad aquí para que los inversores capitalicen.
“Esta es una oportunidad fantástica para que la gente... [para] considerar el papel de otros activos correlacionados que puedan tener”, dijo. “Ya sea el capital de su casa o un producto de futuros administrados”.
Fuente: https://www.cnbc.com/2023/03/04/etf-strategies-may-be-the-solution-for-treasury-trading-challenges.html