Las acciones de energía volverán a estar calientes en 2023. Pero ahora se trata de dividendos

(Bloomberg) — Después de dos años consecutivos de grandes ganancias, las acciones de energía podrían volver a superar al mercado en 2023, pero esta vez serán los dividendos más altos en lugar del petróleo lo que estimulará el apetito por el sector.

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En un esfuerzo por atraer a los inversores de ingresos, las empresas de energía han aumentado agresivamente los dividendos en los últimos 12 meses. Diamondback Energy Inc. aumentó su pago un 412 % en el lapso, la mayor cantidad de cualquier miembro del S&P 500. Cinco de los 10 mayores aumentos de dividendos del índice provienen del sector energético, incluido el aumento del 355% de APA Corp., el aumento del 276% de Pioneer Natural Resources Co. y el aumento del 167% de Halliburton Co.

Esos pagos de gran tamaño se verán aún más atractivos si la economía estadounidense cae en recesión el próximo año, lo que aumentaría el atractivo del efectivo. El producto interno bruto real de EE. UU. está a punto de reducirse a un escaso crecimiento del 0.3% en 2023, por debajo del 1.9% en 2022, según datos compilados por Bloomberg.

“En una recesión, quiero ver el efectivo”, dijo el director ejecutivo de Energy Income Partners, James Murchie, y agregó que su empresa de inversión se lanzó durante el estallido de la burbuja de las puntocom porque los inversores buscaban “ingresos reales y activos reales. ” Él espera que se desarrolle la misma dinámica en una posible recesión en 2023, impulsando el posicionamiento de capital en acciones que pagan dividendos en energía y servicios públicos.

“Queremos activos reales en lugar de vaporware en nuestra cartera”, dijo Murchie.

Los inversores buscarán rendimientos totales en lugar de solo ganancias en el precio de las acciones en 2023, dijo la jefa de estrategia cuantitativa y de capital de Bank of America, Savita Subramanian, en una entrevista de Bloomberg TV esta semana. Subramanian también se mostró optimista sobre el sector energético, que dijo que ha demostrado moderación en el gasto a pesar de los precios más altos del petróleo.

El rendimiento total del S&P 500 Energy Index en lo que va de 2022 se acerca al 63%, que se desglosa en una apreciación del precio del 57% y otro 6% del rendimiento. Por el contrario, el S&P 500 más amplio ha registrado un rendimiento negativo total del 17%, solo un poco mejor que su caída de precios del 19% gracias a los pagos de los miembros del índice.

El grupo de acciones de energía en el índice de referencia de acciones de EE. UU. subió alrededor de un 2% en Nueva York el miércoles.

Los inversores tienden a precipitarse en acciones que pagan dividendos en una recesión en busca de efectivo mientras la economía se derrumba a su alrededor y los dólares son más difíciles de ganar. Pero los inversionistas deberían mirar más a fondo y evaluar a las empresas en busca de flujo de caja libre, en lugar de dividendos, si buscan flujos de ingresos confiables durante una recesión, dijo Ivana Delevska de SPEAR Invest.

“Esa es la clave en términos más generales para el mercado: la generación de flujo de efectivo”, señaló el director de inversiones de la empresa, y agregó que a su fondo le gustan las materias primas y las acciones industriales hacia 2023 debido a su perfil de efectivo libre y porque son baratas. “La razón por la que nos gustan las materias primas y los productos industriales en una recesión es porque una recesión ya tiene un precio en ellos”.

Aún así, los inversores que buscan la generación de flujo de caja libre suelen encontrar grandes pagadores de dividendos. “La mayoría de las empresas que tienen el rendimiento de flujo de efectivo más alto, tienen los dividendos más altos”, dijo Gabriele Sorbara, analista de Siebert Williams Shank.

(Agrega comercio)