El informe del IPC elevado puede asegurar un aumento de 0.75 puntos porcentuales para noviembre

Hoy Informe de inflación del IPC registró una inflación mensual de 0.4% en septiembre. Similar a aumento reciente en los precios al por mayor para septiembre, la inflación no está cayendo tan rápido como le gustaría a la Reserva Federal de EE. UU. (Fed).

Esto probablemente refuerza la El compromiso de la Fed es un aumento de 0.75 puntos porcentuales el 2 de noviembre. Esto se debe a que la inflación continúa por encima del objetivo y el mercado laboral está en una forma razonablemente buena, lo que le da a la Fed cierta libertad para actuar agresivamente.

Las malas noticias

La Fed quiere que la inflación se acerque a su objetivo del 2%. El movimiento mensual de precios de hoy se traduce en una inflación anualizada de casi el 5%. Eso está muy por delante del objetivo de la Fed. Además, si observa la definición de inflación que excluye los alimentos y la energía, la inflación interanual superó el pico reciente de marzo. Los alimentos y la vivienda, que son partes importantes de la serie de inflación del IPC, continúan aumentando de precio considerablemente.

La Buena Noticia

Aún así, hubo algunos aspectos positivos iniciales en los datos. Los precios de la energía continuaron moviéndose a la baja, como se esperaba, y vimos caídas en los precios de la ropa y los autos usados. Estos últimos artículos son contribuyentes bastante pequeños al número de inflación general, pero las caídas de precios en algunas áreas serán bienvenidas.

Mirando hacia el futuro

El mercado también puede consolarse con el hecho de que la inflación es un indicador rezagado. estamos empezando a ver los precios de la vivienda se debilitan, que no ha aparecido en los datos de inflación en este momento y, de hecho, los precios de la vivienda siguen subiendo en la mayoría de las áreas año tras año.

Estos primeros signos sugieren que el costo de la vivienda puede, en última instancia, suavizarse en períodos futuros. Los costos de la vivienda tienen un gran peso en la serie de inflación, por lo que la caída de los precios de la vivienda probablemente contribuiría a controlar la inflación. Los costos de flete también parecen estar reduciéndose, aunque nuevamente no hay mucha evidencia de eso en la serie CPI actual.

Una preocupación es que los precios de la energía han vuelto a subir en octubre, hasta ahora, después de los recientes recortes de producción de la OPEP+. Eso probablemente significará que el beneficio de la caída de los precios de la energía, que ayudó a las cifras de inflación en el período julio-septiembre, podría estar llegando a su fin, al menos por ahora.

Por ejemplo, el Nowcast de inflación de la Fed de Cleveland para octubre de 2022, que se publicará el próximo mes, tiene la inflación del IPC llegando a lo más alto.

Por supuesto, parte de eso se debe a un resurgimiento de los precios de la energía, pero un regreso a ese tipo de números mensuales extremadamente altos de alrededor del 1% de inflación mensual sería una preocupación real para la Reserva Federal y los mercados y ofrecería poco. sugerencia de que la inflación está bajo control. Si ese es el caso, es posible que veamos más subidas de tipos por parte de la Fed en 2023.