La economía ocupa un lugar central, lo que lleva al PBOC a tomar medidas

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Las acciones asiáticas se mezclaron durante la noche ya que India estuvo cerrada por el Día de la Independencia y Corea del Sur estuvo cerrada por el Día de la Liberación. China continental y Hong Kong rebotaron en la sala para cerrar a la baja.

Una vez más, dada la misma información, China onshore (Shanghái y Shenzhen, que son propiedad en un 95 % de inversores chinos) se mantuvo mejor que las acciones de Hong Kong, que están predominantemente en manos de inversores extranjeros. El anuncio del viernes de que cinco empresas de propiedad estatal (SOE) que cotizan en Estados Unidos dejarían de cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York pesó sobre la confianza. La eliminación de los ADR de SOE allana el camino para una solución a la Ley de responsabilidad de las empresas extranjeras (HFCAA). Hay 273 ADR chinos que cotizan en EE. UU. y siete de ellos son empresas estatales. ¿Cuál es la probabilidad de que 5 de 5 de las empresas que anuncian una exclusión de la lista sean SOEs? Durante más de un año, hemos abogado por que las empresas públicas se eliminen de la lista para permitir que las empresas privadas se adhieran a la HFCAA. Si bien no es universal y especialmente no en Asia, varios de nuestros corredores institucionales destacaron esto junto con varias historias de los medios.

Las acciones de Internet que cotizan en Hong Kong fueron en gran medida más bajas, ya que las acciones más negociadas de Hong Kong por valor fueron Tencent, que cayó un -1.25 %, Meituan, que ganó un +1.01 %, y Alibaba, que cayó un -1.24 %. Si bien los volúmenes de Hong Kong fueron ligeros, un -1.6 % menos que el viernes, los vendedores en corto presionaron sus apuestas ya que el volumen de ventas en corto de Hong Kong aumentó un +5 % con respecto al viernes. Si bien la exclusión de SOE de la lista del viernes junto con el hecho de que el Congreso no acortó la ventana de HFCAA debe verse como catalizadores positivos significativos, la narrativa de los medios sigue siendo negativa sobre lo primero o guarda silencio sobre lo segundo.

Según los datos publicados después del cierre del viernes, los préstamos cayeron en julio, lo que indica una débil demanda de crédito/préstamos impulsada por la caída de los precios inmobiliarios y el lento crecimiento. Durante las operaciones de la mañana, el Banco Popular de China (PBOC, por sus siglas en inglés), el banco central de China, anunció inesperadamente un recorte en la facilidad de préstamo a mediano plazo, reduciendo la tasa de préstamo clave al 2.75 % desde el 2.85 % y la tasa de recompra a siete días al 2 %. del 2.1%.

Vale la pena señalar que el PBOC mantiene el sistema financiero lleno de liquidez. Además, las ventas minoristas en línea (comercio electrónico) aumentaron en julio a 6.3% interanual, que es superior al 5.5% de junio.

La postura de relajación del PBOC impulsó las acciones de crecimiento y las acciones de ecosistemas de tecnología limpia, incluida la carga solar, eólica y de vehículos eléctricos. Las acciones más negociadas de China continental por valor fueron Tianqi Lithium, que ganó +4.33 %, CATL, que ganó +2.81 %, y TCL Zonghuan Renewable Energy, que ganó +10 %. Los inversores extranjeros eran pequeños compradores netos de acciones del continente a través de Northbound Stock Connect.

La Bolsa de Valores de Hong Kong (HKEX) anunció hoy que, en el futuro, Stock Connect permanecerá abierto el día anterior al feriado de Hong Kong. Hubo tres razones por las que MSCI no continuó con la inclusión de acciones de China continental en sus índices: 1) no existían futuros de MSCI China continental 2) la desalineación de los días festivos de Hong Kong y China redujo la cantidad de días en que los inversores extranjeros podían realizar transacciones a través de Northbound Stock Connect, y 3 ) China continental liquida en la fecha de negociación versus T+2 (fecha de negociación más dos días) para la mayoría de los mercados, lo cual es problemático para los administradores de activos pasivos. El número 1 se ha ido ya que los futuros MSCI China A 50 ahora se negocian en Hong Kong. El anuncio de hoy aumentaría en seis el número de fechas comerciales en dirección norte. Uno para ir, ¿verdad?

Los índices Hang Seng y Hang Seng Tech cayeron -0.67% y -0.96%, respectivamente, en un volumen que cayó -1.6% desde el viernes, que es el 55% del promedio de 1 año. 135 acciones avanzaron mientras que 336 acciones disminuyeron. La facturación de ventas cortas de Hong Kong aumentó +5.48%, que es el 59% del promedio de 1 año, ya que la facturación de ventas cortas representó el 18% de la facturación. Los factores de crecimiento y valor fueron igualmente pobres, ya que las empresas de pequeña capitalización "superaron", cayendo menos que las de gran capitalización. Los bienes de consumo básico fueron el único sector positivo, ganando un +0.37 %, mientras que los industriales cayeron un -2.4 %, los bienes raíces cayeron un -2.09 % y la energía cayó un -1.81 %. Los subsectores con mejor desempeño fueron los restaurantes de comida rápida y varios subsectores relacionados con la atención médica, como la medicina en línea, mientras que los puertos/logística y los semiconductores estuvieron entre los subsectores más débiles. Los volúmenes de Southbound Stock Connect fueron ligeros ya que los inversores de China continental compraron acciones de Hong Kong por un valor de $ 25 millones, mientras que Tencent vio su primer día de venta neta desde el 28 de julio.^th ya que Li Auto y Meituan también fueron pequeñas ventas netas.

Shanghái, Shenzhen y STAR Board cerraron -0.02 %, +0.47 % y -0.21 %, respectivamente, en un volumen que disminuyó -1.38 % desde el viernes, que es el 92 % del promedio de 1 año. 2,081 acciones avanzaron, mientras que 2,357 acciones disminuyeron. Las acciones de crecimiento superaron a las acciones de valor, mientras que las de gran capitalización superaron a las de pequeña capitalización. Los subsectores con mejor rendimiento fueron los relacionados con la energía solar, la eólica y las baterías, mientras que las organizaciones de investigación por contrato (CRO) de aeropuertos y atención médica se encontraban entre los peores. Los volúmenes de Northbound Stock Connect fueron ligeros, ya que los inversores extranjeros compraron acciones de China continental por valor de 160 millones de dólares. Los precios de los bonos del Tesoro se mantuvieron estables, el CNY bajó un -0.39 % a 6.77 frente al dólar estadounidense y el cobre bajó un -1.24 %.

Tasas de cambio, precios y rendimientos de anoche

• CNY / USD 6.77 versus 6.74 viernes
• CNY / EUR 6.91 versus 6.91 viernes
• Rendimiento del bono gubernamental a 1 día 1.00% versus 1.00% viernes
• Rendimiento del bono del gobierno a 10 años 2.66% versus 2.73% el viernes
• Rendimiento del bono del Banco de Desarrollo de China a 10 años 2.85% versus 2.91% el viernes
• Precio del cobre -1.24% durante la noche