El Nasdaq 100 de tecnología pesada ahora ha bajado más del 6.0% en el año debido al aumento de la inflación, pero Mohamed El-Erian de Allianz todavía tiene una razón que hace que comprar la caída de la tecnología sea una decisión inteligente.
La tecnología tiene poder de fijación de precios
En tiempos de inflación, señaló El-Erian, los inversores deberían recurrir a acciones con poder de fijación de precios, que incluyen muchos de los nombres tecnológicos. Esta mañana en “Squawk Box” de CNBC, el economista dijo:
Compre el condicionamiento de inmersión todavía está allí, pero cuanto más cambie el régimen de liquidez, más estará bajo presión. Entonces, me gustan las empresas con poder de fijación de precios. La tecnología entra en esa categoría. Tienen poder de fijación de precios; no se ven afectados por la inflación en el lado de los costos tanto como otros.
Su perspectiva es similar a la de Chris Grisanti de MAI Capital Management, quien dijo a principios de este mes que el bajo rendimiento de Amazon y Roku compensa una gran oportunidad para comprar las acciones con un descuento significativo.
El endurecimiento cuantitativo sigue siendo un riesgo
El-Erian estuvo de acuerdo en que el endurecimiento cuantitativo sigue siendo un riesgo para la economía, pero dijo que una caída del 10% al 20% en el mercado de valores de EE. UU. este año era poco probable. Añadió:
No veo hasta un 20% de desventaja como referencia. ¿Es un escenario de riesgo? Seguro. Podría materializarse si la Reserva Federal de EE. UU. comete un error de política que conduzca a la estanflación. Ese es un escenario que podría generar tal caída en el mercado. No es una línea de base, sino un factor de riesgo.
La inflación en los EE. UU. saltó al 7.0% en diciembre, la lectura más alta en casi cuatro décadas. En consecuencia, Jamie Dimon de JPMorgan dijo la semana pasada que le sorprendería que el banco central subiera las tasas solo cuatro veces en 2022.
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Fuente: https://invezz.com/news/2022/01/18/economist-buying-the-dip-in-technology-could-be-a-smart-move/