Las perspectivas económicas se 'oscurecen' a medida que los expertos temen que la Fed pueda 'romper' los mercados

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El gasto de los consumidores continuó mostrando signos de enfriamiento esta semana, y la métrica de inflación favorita de la Reserva Federal se calentó más de lo esperado solo un día después de que los funcionarios duplicaron sus intentos de enfriar la inflación al desacelerar la economía, lo que hizo que más expertos advirtieran que inevitablemente tomará una recesión para moderar el aumento de los precios.

Hechos clave

“Las nubes sobre la economía de EE. UU. se están oscureciendo”, escribió el economista jefe de EY Parthenon, Gregory Dacowith, en una nota del viernes, después de datos federales. mostró los precios de los bienes y servicios adquiridos por los consumidores aumentaron un 6.2% en agosto, todavía cerca de un máximo de cuatro décadas y peor que el aumento del 6% que proyectaban los economistas.

EY Parthenon pronostica que la inflación general continuará enfriándose en los próximos meses gracias a que cae los precios de la energía y las tasas de interés más altas, pero la firma señala que las presiones continuas sobre los precios de artículos como alimentos, vivienda y atención médica conducirán a un enfriamiento "gradual" el próximo año.

Mientras la Fed responde con su ciclo de ajuste económico más agresivo desde fines de la década de 1980, EY Parthenon continúa anticipando una recesión en los EE. UU., con una economía que crece solo un 1.4 % este año (en comparación con un 5.7 % en 2021) y se mantiene estable el próximo año. a medida que la tasa de desempleo sube hacia el 5%, borrando más de un año de ganancias laborales.

El jueves, la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester reconoció el banco central “se equivocó en cuanto a la persistencia y la magnitud” de la inflación, y dijo que los funcionarios no dejarán de aumentar las tasas de interés para combatir la alta inflación incluso si la economía cae en recesión.

"No se trata de si tendremos una recesión, sino de qué tipo de recesión será", dice Sean Sun, gerente de cartera de Thornburg Investment Management, y señala que las fuertes solicitudes de desempleo datos el jueves justificó efectivamente la agresividad de la Fed y su postura de que la inflación aún no está disminuyendo lo suficientemente rápido.

Sun espera que los mercados se vuelvan "aún más disfuncionales" y podrían "romperse potencialmente" a medida que los bancos centrales continúan drenando la liquidez de la economía, y advierte que muchas empresas aún tienen que revisar sus perspectivas de ganancias para dar cuenta de un crecimiento económico más lento, un desarrollo que podría más existencias de tanques.

Stock Market

El viernes, el promedio industrial Dow Jones cerró su peor mes desde el desplome de Covid de marzo de 2020. El índice se ha desplomado un 21 % este año, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq de tecnología se han derrumbado casi un 25 % y un 33 %. En una nota esta semana, el analista de Morgan Stanley, Michael Wilson, dijo que la empresa sigue "convencida" de que el S&P alcanzará un mínimo eventual de entre 3,000 y 3,400 puntos a fines de este año o principios del próximo, lo que sugiere que aún podría caer otro 6% a 17%. .

La inflación

Aunque las subidas de tipos todavía tienen que sofocar significativamente la inflación, el aumento de los precios está afectando duramente a los consumidores. “Las dificultades causadas por la inflación significan que los consumidores recurren a sus ahorros para financiar sus [gastos]”, dice Dacowith, y señala que la tasa de ahorro personal se mantiene sin cambios en 3.5 %, cerca de su nivel más bajo desde 2008 y muy por debajo de su tasa anterior a la COVID-9. de alrededor del 13%. El índice de precios al consumidor de septiembre se publicará el XNUMX de octubre.

La Reserva Federal

El jueves, Mester lamentó que la inflación sigue siendo demasiado alta y advirtió que la Fed todavía tiene espacio para subir más las tasas: "Todavía no estamos ni siquiera en territorio restringido en la tasa de fondos", dijo a CNBC. En un discurso del mismo día, el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, emitió un llamado igualmente agresivo, diciendo que "parece" que la Fed está esperando una "cantidad considerable de movimientos adicionales este año". Las expectativas de aumentos de tasas aumentaron en medio de los comentarios, con los mercados valorando una tasa de fin de año del 4.5 %, por encima de la tasa del 4.4 % Funcionarios de la Fed proyectado a principios de este mes, que en sí mismo fue un punto porcentual más alto que el pronóstico en junio.

Mercado inmobiliario

Las ventas de casas nuevas aumentaron inesperadamente mucho más de lo que los economistas proyectaron en agosto, a pesar de que los datos del mismo día mostraron que los precios colapsaron debido a la escasez de demanda. En un comunicado, John Fish, director ejecutivo del gigante de la construcción Suffolk Construction, dijo que la volatilidad en las ventas de casas nuevas y usadas es un "posible indicador de que estamos en las primeras etapas de una recesión", aunque agregó que es "demasiado pronto para predecir cómo larga o grave” podría ser la recesión.

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