El aumento de la tasa del BCE significa que se avecina una recesión, el toro del petróleo funciona con humo

Las bolsas europeas puede haber cerrado más alto, pero eso es solo porque los inversores ven que el continente se está volviendo más serio en la lucha contra la inflación, ahora alrededor 9% en la UE.

A nadie le gusta la alta inflación. Pero la otra cara de la moneda es que los costos de capital más altos afectarán a los grandes inversores y los fondos de cobertura que negocian con margen a medida que aumentan los costos de capital. Invertirán menos. El aumento del crédito al consumo reducirá el apetito de los consumidores. Todo esto mientras la UE se enfrenta a una Comida y combustibles humanitaria, en gran parte debido a sus propios errores de política.

MÁS DE FORBES¿Conducirá la crisis económica de Europa a una recesión mundial?By Kenneth Raposa

El Banco Central Europeo anunció hoy un aumento de la tasa de interés de 75 puntos básicos para combatir la inflación. Eso sitúa la tasa de financiación principal en 1.25%. El Stoxx 600 índice cerró 0.5% más alto, pero a media tarde en Nueva York, el FTSE Europe Vgk
invirtió todo.

Si quedan alcistas por ahí, el BCE simplemente les dijo que tiene que desacelerar aún más la economía, a pesar de que ya se está desacelerando. Esté atento a que el petróleo caiga a los 60 dólares al ritmo al que va Europa (lo cual es algo bueno para Europa, dado el fiasco de combustible que han creado). Los precios del gas natural están cayendo, como se predijo aquí.

“Estamos en un nuevo régimen macro”, dicen los estrategas de inversión del BlackRock Investment Institute, encabezados por Jean Boivin, en una nota publicada el 6 de septiembre. “Los banqueros centrales en el reciente foro de Jackson Hole comenzaron a reconocer esta realidad. No están priorizando las implicaciones económicas sobre la presión para frenar la inflación. Parece que no tienen la intención de manejar la fuerte disyuntiva entre inflación y crecimiento. Eso es un gran problema”, dicen los analistas de BlackRock, y agregan que hacer que la inflación vuelva a los objetivos del banco central significa “aplastar la demanda con una recesión”.

Esas son malas noticias para los activos de riesgo y los inversores apalancados. Una economía en recesión debería reducir los precios del petróleo y el gas. Eso dará cierto alivio a los europeos con problemas de liquidez que pagan altos precios por la electricidad. Por desgracia, este alivio podría venir con la pérdida de sus trabajos.

Nadie paga más por el gas natural que los europeos. Los precios de la energía deben colapsar para ayudar al BCE a combatir la inflación que acaba con los salarios y las inversiones.

Es probable que los problemas de Europa empeoren

A los inversionistas les preocupará que el aumento de las tasas de interés aumente el estrés que sienten los consumidores y las empresas que enfrentan facturas de energía exorbitantes. Muchos de ellos están cargando cantidades sustanciales de deuda.

El índice de gerentes de compras (PMI) de S&P Global, visto como un indicador de la salud de la economía, cayó a un mínimo de 18 meses de 48.9 en agosto desde el 49.9 de julio, que fue inferior a una estimación preliminar de 49.2 para el mes. Cualquier cosa por debajo de los 50 es una economía en contracción.

Alemania vio caer el gasto en servicios por segundo mes consecutivo en agosto. El aumento de los precios y la disminución de la confianza frenaron la demanda interna, lo que contribuyó a la reciente caída de los precios del combustible. Además, los gobiernos están poniendo topes a las tarifas de energía eléctrica. Los especuladores de futuros están abandonando el mercado, cobrando sus fichas. Esto ayudará, si el mercado sigue vendiendo.

Los gerentes de compras de Francia pronostican un otoño sombrío y principios de invierno. A las empresas les preocupa que la inflación y las facturas de electricidad más altas reduzcan sus ingresos y reduzcan la demanda.

El sector de servicios en Italia vio su crecimiento lento a su nivel más bajo desde enero.

“Las cosas solo empeorarán para la zona euro y el euro en el corto y mediano plazo”, dice Naeem Aslam, estratega jefe de mercado de AvaTrade en Londres. Él piensa que el euro caerá a $ 0.95 o menos. Actualmente cotiza a un euro por dólar.

"Todo el mundo es excepcionalmente sentimental ahora", dice Aslam sobre la vida en el Reino Unido. Esto fue horas antes de que muriera la reina Isabel, lo que probablemente se sumará a la tristeza que cubre la isla. Sus problemas son similares a los que enfrentan los países europeos ahora, principalmente el alto costo de los alimentos y el combustible. “La gente está viendo cómo su dinero sale volando de sus billeteras debido al mayor costo de vida. La gente aquí y en Europa no está acostumbrada a vigilar sus gastos y preocuparse por pagar sus facturas”.

¿Estados Unidos seguirá a Europa?

Aparte de la crisis energética en California, un problema perenne allí, nadie más parece estar teniendo una crisis al estilo europeo en los 48 estados contiguos. Pero la confianza del consumidor se está debilitando.

Un poco menos de la mitad (48%) de los estadounidenses dicen que confían en su capacidad para capear una recesión, según una encuesta de Experian.

De la encuesta de Experian:

• El 55% de los adultos estadounidenses dicen estar muy o extremadamente preocupados por el estado de la economía.
• Al 73 % le preocupa que los precios en aumento (gasolina, comestibles, alquiler, etc.) continúen aumentando hasta un nivel que no pueden pagar.
• Más de un tercio dice que está usando crédito para cubrir gastos esenciales en este momento, y más de la mitad de los que tienen deudas de tarjetas de crédito dicen que la deuda ha aumentado en los últimos 3 meses.
• Dos de cada cinco personas creen que necesitarán depender del crédito para cubrir gastos esenciales e inesperados durante los próximos tres meses.