Drive Capital fue fundada por dos ex Sequoia Capital Partners que buscaban comenzar de nuevo en el Medio Oeste. Pero los inversionistas en la firma con sede en Columbus, Ohio, han tenido un viaje lleno de baches últimamente y, según nuestras fuentes, no lo están disfrutando.
Es un giro dramático para Drive, que anunció $ 1 mil millones en compromisos de capital en junio, una cantidad saludable para una empresa de 10 años cuya misión es invertir en casi todo Estados Unidos fuera de Silicon Valley. De hecho, en junio, la empresa, cofundada por los veteranos VC Mark Kvamme y Chris Olsen, parecía estar en lo más alto, con un par de ganancias aparentes en su cartera y activos bajo administración que habían crecido a más de $ 2 mil millones.
Sin embargo, se remonta a septiembre, poco después de que entrevistamos a Olsen. para una historia — escuchamos rumores sobre una grieta, junto con planes separados que estaba haciendo Kvamme. Luego vino el anuncio el mes pasado de que el equipo se estaba separando.
Al principio, la historia era que Kvamme, que registró más del doble de años en Sequoia que Olsen, estaba en transición a "socio emérito" porque, como le dijo al medio regional Columbus Business First, 10 años y cuatro ciclos de financiamiento fue más largo de lo que originalmente planeó para liderar Drive Capital. (Esto fue una noticia para los inversores de Drive).
Esta semana, cayó el otro zapato. Columbus Business First informó que Kvamme, quien carreras de autos, no se acerca a la jubilación parcial, sino que habla con posibles patrocinadores sobre un nuevo fondo, el Fondo de Ohio, que aparentemente invertirá en múltiples clases de activos, incluidos otros fondos, acciones públicas, empresas privadas en Ohio e infraestructura. La idea es "centrarse en la futura vitalidad económica de Ohio", dijo una fuente anónima al medio.
Olsen ahora dice que está sorprendido por este desarrollo. Obtuvimos una carta que Drive envió a sus socios limitados esta noche que dice:
Estimado socio comanditario:
Esta semana se publicó un artículo indicando que nuestro Socio Emérito Mark Kvamme está lanzando un nuevo fondo de inversión. Todos en Drive quedamos sorprendidos con esta noticia, y estamos seguros de que a ti también. Si bien no le enviaremos una nota cada vez que se publique un nuevo artículo sobre Mark, creemos que con el espíritu de ser un buen socio, es apropiado brindarle una actualización transparente sobre esta situación y nuestra relación con Mark.
Después de que se publicó el artículo, hablamos con Mark y supimos que la posibilidad de que recaudara un nuevo fondo se filtró a un periodista de una fuente desconocida. Según Mark, aún no ha determinado qué hará a continuación. Recaudar un nuevo tipo de fondo es algo que está considerando, junto con otras opciones en el servicio público y los esfuerzos personales.
Tenemos un acuerdo de separación formal con Mark que le impide iniciar una empresa o fondo competitivo para Drive. Tenga en cuenta que este fue un acuerdo muy negociado para garantizar que proteja sustancialmente a Drive, los intereses de nuestros socios limitados y todo lo que estamos construyendo en Drive.
Una vez más, no tenemos la intención de comunicarnos con usted cada vez que se escriba un nuevo artículo sobre Mark, pero en este caso, consideramos apropiado brindar una aclaración. Si tiene alguna pregunta, no dude en comunicarse con [información de contacto redactada por TechCrunch].
Atentamente,
El equipo de conducción
Olsen se negó a comentar para esta historia; Nos comunicamos con Kvamme y no recibimos una respuesta. Pero es complicado, por decir lo menos.
Según nuestras fuentes, parte de la separación se remonta a una relación entre Olsen y Yasmine Lacaillade, quien fue directora de operaciones de Drive durante casi siete años antes de dejar la empresa en abril para lanzar su propio equipo de inversión.
Cuando se le preguntó sobre esto, un portavoz de Drive minimizó cualquier tensión que pueda haber surgido de una relación romántica entre los dos y escribió: “Sí, escuchaste bien que Chris y Yas están en una relación. Eso ha sido de conocimiento público durante algún tiempo. No hay comentarios más allá de eso”.
Como la mayoría de los equipos de riesgo en este momento, Drive también encuentra su cartera en peor forma que hace uno o dos años. Una de las mayores salidas de Drive hasta la fecha ha sido la de Root Insurance, una compañía de seguros con sede en Columbus, Oh., que ahora tiene siete años y se especializa en cobertura automotriz y que realizó una OPI tradicional en Noviembre 2020. Aunque las acciones se comportaron inicialmente, se han hundido desde entonces, actualmente con un precio de aproximadamente $7 cada una después de una división inversa de acciones, frente a los $486 por acción el día que la compañía se hizo pública. Olsen dejó el directorio en noviembre del año pasado.
La otra gran estrella de la cartera de Drive actualmente, Olive AI, está tratando de superar sus propios desafíos. La startup de automatización de la atención médica con sede en Columbus, fundada en 2012, ha enmarcado durante mucho tiempo su extensa historia de pivotes (más de 30 hasta la fecha) como una historia inspiradora de intentar y luego volver a intentar. Olive también fue recompensada por los inversores por su disposición a cambiar de marcha. Ha recaudado la asombrosa cantidad de $ 902 millones a lo largo de los años y dijo el año pasado que estaba valorado en 4 millones de dólares.
Pero el atuendo nunca fue todo lo que parecía, según una serie de piezas condenatorias de Axios, y en septiembre, las ruedas se estaban aflojando rápidamente. En particular, el director financiero y el director de productos de la compañía fueron despedidos abruptamente, siguiendo a numerosos ejecutivos de nivel C que también se fueron este otoño, incluido su presidente, un director senior de operaciones, su vicepresidente ejecutivo de operaciones y su vicepresidente sénior de pagador. estrategia de producto.
Desde entonces, Olive AI ha dicho que venderá una parte de sus productos y servicios a Rotera, una empresa creada a partir del propio estudio de riesgo de Olive.
Los socios limitados no están contentos con estos desarrollos colectivos, pero hasta donde sabemos, no han hablado de tomar medidas y parece poco probable que lo hagan.
En primer lugar, es extremadamente raro que los socios limitados se organicen contra una empresa de riesgo en la que han comprometido capital y solo un poco menos raro que los VC extiendan los LP por cortesía de reducir sus compromisos.
También podrían esperar que Olsen caiga de pie. Tiene 16 años de experiencia en inversiones de riesgo y un personal de aproximadamente 20 en Drive para apoyarlo.
Además, no hay mucho interés en crear dolores de cabeza para Kvamme, que bordea la realeza de VC. (Su padre era socio de Kleiner Perkins; su primera esposa es hija de otro famoso VC, el ex socio de Sequoia Capital, Pierre Lamond).
Kvamme está muy conectado en Ohio, después de que su viejo amigo John Kasich lo atrajera allí originalmente para aceptar un trabajo de desarrollo económico. También puede tener aspiraciones políticas propias. De hecho, un inversionista regional recientemente dijo Business Insider que Kvamme puede estar lanzando un fondo destinado a impulsar la economía de Ohio como base para una campaña futura.
Es un libro de jugadas que se ha utilizado con eficacia antes. VC y el autor JD Vance establecieron una empresa de riesgo en Cincinnati llamada Narya a fines de 2019 antes de anunciar su candidatura al Senado aproximadamente un año y medio después. A finales de septiembre, según Cleveland.com, Kvamme copatrocinado una recaudación de fondos para Vance, quien ganó su carrera a principios de este mes.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/drive-capitals-investors-hit-fork-052919014.html