Lo llaman “Dr. Doom” por una razón. Nouriel Roubini, profesor emérito de la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York y director ejecutivo de Roubini Macro Associates, tiene antecedentes de ser pesimista, pero a menudo profético—previsiones económicas.
El hombre que detectó la caída de la vivienda en EE. UU. en 2008 y la posterior Gran Crisis Financiera (GFC, por sus siglas en inglés) ha advertido a lo largo de 2022 que se avecina una recesión en EE. UU. inevitable y un global crisis de la deuda estanflacionaria seguirá.
Esta semana analizó cómo eso podría afectar las acciones, reiterando los llamados a un fuerte caída en el S&P 500, a pesar del reciente repunte del índice blue-chip desde su mínimo de octubre.
“En una recesión breve y poco profunda, normalmente, desde el punto máximo hasta el punto más bajo, el S&P 500 cae un 30%”, Roubini dijo a Bloomberg. "Entonces, incluso si tenemos una recesión leve... tendrá otro 15% menos".
“Si tenemos algo más severo que una recesión breve y poco profunda, pero no tan severa como la GFC… tiene otro 25% de potencial a la baja”, agregó.
Roubini advirtió que los primeros signos de la recesión que se avecina se verán en los mercados crediticios, y en particular en la deuda de los “zombis”, empresas que se han endeudado demasiado y dependen de modelos comerciales insostenibles.
El economista dijo que cree que la Reserva Federal se verá obligada a subir las tasas de interés al 6% para combatir la inflación, lo que obligará a muchos zombis a “en peligro”.
“Si vamos a entrar en una recesión, muchas instituciones... tendrán aumentos significativos en los índices de servicio de la deuda. Entonces, verá dificultades en los mercados crediticios”, dijo Roubini, argumentando que muchos zombis ya son “efectivamente insolventes”.
As Fortune se informó anteriormente, Goldman Sachs tiene estimado que el 13% de las empresas con sede en Estados Unidos “podrían ser consideradas” zombis. Y el director ejecutivo de New Constructs, David Trainer, argumenta que ahora hay aproximadamente 300 empresas zombis que cotizan en bolsa.
Roubini dijo en un Project Syndicate reciente op-ed que la era del “Amanecer de los Muertos financiero” ahora ha terminado debido a la lucha contra la inflación de la Fed, pero agregó en su entrevista con Bloomberg que se prolongó más de lo debido.
Las empresas zombis fueron rescatadas durante la crisis de COVID, dice, con tasas de interés cercanas a cero y flexibilización cuantitativa, una política en la que la Reserva Federal compró valores respaldados por hipotecas y bonos del gobierno para impulsar los préstamos y la inversión en la economía.
“Antes de la crisis de COVID, la Fed estaba escribiendo informes de estabilidad financiera diciendo que su preocupación era sobre el sector corporativo”, dijo. “Y lo que sucedió durante la crisis de COVID es que esas instituciones, esas corporaciones, no solo no quebraron, sino que fueron rescatadas… y pidieron prestado aún más”.
Deuda del sector público y privado como porcentaje del producto interno bruto mundial se disparó del 200 % en 1999 al 350 % en 2021. Y en EE. UU., la deuda corporativa no financiera alcanzó un récord de $12.5 billones en el segundo trimestre de este año, según la Reserva Federal datos.
En su nuevo libro, Megaamenazas: 10 tendencias peligrosas que ponen en peligro nuestro futuro y cómo sobrevivir a ellas, Roubini advierte sobre el potencial de una crisis de deuda causada por el aumento de las tasas de interés y la deuda pública y privada récord.
A medida que aumentan las tasas de interés, argumenta que estas deudas serán insostenibles, lo que conducirá a una crisis global diferente a todo lo que hemos visto antes.
“La madre de todas las crisis de deuda estanflacionaria se puede posponer, no evitar”, escribió en su Project Syndicate. artículo de opinión
Esta historia apareció originalmente en Fortune.com
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/dr-doom-nouriel-roubini-says-200934331.html