Dow se eleva 600 puntos mientras JPMorgan se recupera, pero los riesgos del mercado bajista 'vicioso' mantienen a los expertos al límite

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Recién salido de la breve caída del S&P 500 en el territorio del mercado bajista, las acciones financieras lideraron un repunte asombroso del mercado el lunes después de las noticias alcistas del prestamista más grande del país, pero con la incertidumbre en torno a las alzas de las tasas de interés que aún representan un riesgo para las acciones, los expertos no están respirando. un suspiro de alivio por el momento.

Hechos clave

El Promedio Industrial Dow Jones se disparó 633 puntos, o un 2 %, a 31,896 3 a las 30:1.85 p. semana.

A la cabeza de las ganancias del Dow y el S&P, las acciones de JPMorgan, aunque todavía bajaron un 22 % este año, subieron un 7 % después de que el banco elevó su perspectiva de ingresos netos por intereses este año a $ 56 mil millones, por encima de la guía de $ 50 mil millones en enero, debido a expectativas de que la Reserva Federal suba las tasas al 3% este año.

“Economía fuerte, grandes nubes de tormenta”, dijo el director ejecutivo de JPMorgan, Jamie Dimon, en la reunión de la empresa. dia del inversionista el lunes, reconocer que es posible una recesión debido a los riesgos sin precedentes que plantean la inflación prolongada, las tensiones geopolíticas y la eliminación de las medidas de estímulo de la Fed, todo al mismo tiempo.

A pesar del escepticismo persistente, la perspectiva renovada de JPMorgan impulsó ganancias masivas para una gran cantidad de acciones bancarias, con Citigroup, Bank of America y Wells Fargo subiendo un 7%, 6% y 5.5%, respectivamente.

"Es demasiado pronto para ser optimista", dijo el analista de Morgan Stanley Michael Wilson en un tono igualmente pesimista el lunes, advirtiendo que las acciones tecnológicas, que han liderado la caída del mercado este año, siguen siendo una de las "áreas de mayor riesgo" después de ganancias minoristas la semana pasada apuntó a un consumidor de gama baja en apuros y márgenes de ganancia menguantes.

“Los clientes de renta variable son bajistas”, agregó Wilson, y dijo que los inversionistas deberían usar cualquier “repunte vicioso del mercado bajista” para vender acciones más riesgosas y pronosticó que el S&P caerá casi un 15% al ​​final de la temporada de ganancias del segundo trimestre a fines de este verano.

Fondo clave

Las acciones han registrado su caída más pronunciada desde la caída del mercado inducida por Covid a principios de 2020 a medida que aumenta la angustia de los inversores por las inminentes subidas de tipos de interés de la Fed. Aunque las tasas de interés históricamente bajas durante la pandemia ayudaron a impulsar uno de los mercados alcistas más fuertes registrados, la Fed en marzo se embarcó en su MEJOR DE TU ciclo de ajuste agresivo en dos décadas en un intento por enfriar décadas de alta inflación. “Los riesgos de recesión son altos, incómodamente altos, y van en aumento”, dijo Mark Zandi, economista jefe de Moody's Analytics, en una nota del fin de semana. “Para que la economía navegue sin sufrir una recesión, necesitamos una formulación de políticas muy hábil por parte de la Fed y un poco de suerte”.

Contra

“Los rendimientos futuros realmente mejoran una vez que las acciones bajan un 20 %”, explica el estratega jefe de mercado financiero de LPL, Ryan Detrick, quien señala que las acciones han registrado una ganancia media de casi el 24 % un año después de que comienza un mercado bajista. "Ha habido muchos mercados bajistas a lo largo del tiempo, pero una cosa que siempre ha sucedido es que las acciones finalmente han vuelto a nuevos máximos".

Para qué vigilar

Es probable que las acciones toquen fondo cuando la Fed señale una pausa en su campaña de ajuste, la inflación comience a retroceder o la economía china, que se ha derrumbado este trimestre debido a los estrictos bloqueos de Covid, se normalice, dice el analista Tom Essaye de The Sevens Report.

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