El Dow cae 400 puntos debido a que los datos de inflación sorprendentemente altos amenazan una política de la Fed más agresiva

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El mercado bursátil reanudó una liquidación reciente el viernes después de que el indicador de inflación más observado por la Reserva Federal fuera más positivo de lo esperado, lo que se suma a una serie de puntos de datos recientes que indican que los precios aún están aumentando más allá del control del banco central, lo que sugiere que es posible que tenga que hacerlo. trabajar más agresivamente para desacelerar la economía.

Hechos clave

El promedio industrial Dow Jones cayó 392 puntos o un 1.2 % a las 9:45 a. m. ET del lunes, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq de tecnología pesada cayeron un 1.3 % y un 1.7 %, respectivamente, lo que hizo que cada índice principal cayera alrededor de un 3 % durante la semana.

La liquidación matutina se intensificó después de que el Departamento de Comercio reportaron los precios que los consumidores pagaron por bienes y servicios el mes pasado aumentaron un 5.4 % con respecto al año anterior, frente al 5.3 % del mes anterior y por encima de las expectativas que pedían una disminución al 5 %, según el índice de precios de gastos de consumo personal.

El índice, que los funcionarios de la Fed utilizan el para informar las decisiones políticas, se suma a una racha de datos calientes de enero que comenzó a principios de este mes, con una explosión de empleos reporte eso superó con creces las proyecciones de los economistas y alimentó las expectativas de que la Fed tendrá que subir las tasas de manera más agresiva para desacelerar la economía y aliviar la inflación.

Las acciones han tenido problemas desde entonces, con el S&P cayendo casi un 5% y generando preocupaciones el viernes, el índice PCE central, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, subió un 0.6% mensual en enero, más que el pronóstico del 0.5% y marcando el primer aumento desde octubre.

“La Fed tiene mucho más trabajo por hacer”, dijo Chris Zaccarelli de Independent Advisor Alliance después del informe, y agregó que ha estado “ejerciendo mucha más cautela” ya que los datos “refuerzan la opinión de que la inflación es más persistente” y podría consolidarse. por lo que es "extremadamente improbable" que los funcionarios reduzcan las tasas este año.

Aunque el informe PCE mostró que el gasto del consumidor sigue siendo fuerte, los analistas de Morgan Stanley advirtieron a principios de esta semana que es solo cuestión de tiempo antes de que la economía en general comience a sentir el aguijón de las tasas más altas, y señalaron que el impacto de las alzas de tasas podría demorar hasta dos años. en todos los mercados y decirles a los clientes: "El daño ya está hecho y es probable que las consecuencias aún estén por venir".

Fondo clave

Después de tocar un mínimo de casi dos años en octubre, las acciones subieron cuando comenzaron a abundar las señales de que la inflación se estaba desacelerando, pero este mes ha demostrado que el viaje a niveles de precios normales puede ser mucho más largo de lo que muchos esperan. Aunque no está claro cuándo la Fed dejará de subir las tasas, los analistas de Goldman y Bank of America agregaron otra alza de tasas a sus pronósticos luego de una lectura de inflación más alta de lo esperado la semana pasada. Ahora esperan que el banco central eleve las tasas a un nivel máximo de 5.5%, alcanzando potencialmente el nivel más alto en más de 20 años.

Cita crucial

"La gran sorpresa alcista de la inflación... hace que sea más probable que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés altas durante más tiempo, lo que significa más restricciones en las partes de la economía sensibles a las tasas de interés más adelante este año y hasta principios de 2024", dice el economista jefe de Comerica Bank, Bill Adams. Las áreas sensibles a las tasas incluyen el mercado inmobiliario y las acciones tecnológicas.

Para qué vigilar

Con la contratación prevista para "desacelerar significativamente" y la creciente incertidumbre que probablemente empañará la disposición de los hogares a gastar a medida que los aumentos de la Fed desaceleren la economía, la economista sénior de EY Parthenon, Lydia Boussour, espera que el gasto de los consumidores sea moderado en la primera mitad del año. “Esta dinámica se verá exacerbada por los efectos negativos sobre la riqueza de los precios más bajos de las acciones y la disminución del valor de las viviendas”, señala, y agrega que los consumidores ya han hecho una “gran mella” en el exceso de ahorro acumulado durante la pandemia y que los datos de la Reserva Federal de Nueva York muestran un “sobre el aumento en el número de hogares en transición al estado de delincuencia”.

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