Las acciones de Disney van camino del peor año desde 1974

Puntos clave

• Las acciones de Disney se han desplomado casi un 45% en lo que va del año, lo que parece ser el peor desempeño desde 1974.
• La última caída se produjo después de que el fin de semana de apertura de Avatar: The Way Of Water no cumplió con las grandes expectativas del fin de semana de apertura.
• Disney está bajo presión desde muchos frentes, con su servicio de transmisión Disney+ ganando un número masivo de suscriptores pero perdiendo dinero a manos llenas.
• El CEO Bob Chapek fue despedido debido a los decepcionantes resultados del cuarto trimestre de Disney, y el anterior CEO Bob Iger asumió el cargo.

En lo que va del año, el precio de las acciones de Disney ha bajado casi un 45%. Eso pone a la compañía en camino a su peor desempeño anual en el mercado de valores desde 1974. según FactSet.

Si bien Disney no es el único que experimenta la volatilidad del mercado de valores, es de particular preocupación dado lo mucho que la compañía ha estado invirtiendo en divisiones como su servicio de transmisión Disney+ y la última película de Avatar, The Way of Water.

Es el desempeño de la secuela de Avatar lo que ha provocado que las acciones de Disney caigan en los últimos días. Si bien las cifras de taquilla no han sido un fracaso total, no han estado a la altura de las expectativas dado el enorme presupuesto para la película. El decepcionante resultado ha provocado que las acciones de Disney caigan un 7.93% en los últimos cinco días.

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Avatar: The Way of Water cae algo plano

El problema no es que la última película de Avatar haya sido un fracaso el fin de semana de estreno. No lo ha hecho. El problema es que, según el propio director James Cameron, necesita “ser la tercera o cuarta película más taquillera de la historia” solo para alcanzar el punto de equilibrio.

Esa es una barra muy alta que superar, incluso para un director que ya ocupa el puesto número uno con la primera película de Avatar y el puesto número tres con Titanic.

Con $ 134 millones en su primer fin de semana en los Estados Unidos, The Way of Water es un éxito para la mayoría de las definiciones tradicionales de la industria. Es el quinto mejor fin de semana de estreno de cualquier película este año y el 37º más grande de todos los tiempos.

A nivel mundial, la historia ha sido un poco mejor, con $ 315 millones adicionales del resto del mundo, lo que eleva el total a $ 435 millones. Eso lo convierte en el segundo fin de semana de apertura más grande del año, solo detrás de Doctor Strange in the Multiverse of Madness.

La razón de la reacción pesimista a estos números es que el objetivo global de la película para el fin de semana era de 500 millones de dólares, con 150 a 175 millones de dólares. esperado en los EE.UU..

Como siempre ocurre con el mercado de valores, particularmente en el corto plazo, los precios se comportan en relación con las expectativas. En este caso, las expectativas no se han cumplido a pesar de que las cifras brutas son muy, muy buenas.

Disney+ arrastra el rendimiento financiero

Nos estamos acostumbrando a escuchar solo cosas buenas cuando se trata de Disney+. El servicio de transmisión ha sido elogiado por la calidad de su contenido y el ritmo al que ha podido aumentar el número de suscriptores.

Eso no es un shock. Con un establo de IP que incluye Marvel, Pixar, Star Wars, 20th Century, FX, National Geographic, ABC, ESPN y, por supuesto, el mismo Disney, hay un suministro casi ilimitado de contenido de alta calidad para los suscriptores.

Con un número de suscriptores que alcanzó los 164.2 millones en la última actualización trimestral, el servicio de transmisión ahora solo está detrás de Netflix (223 millones) y Amazon Prime Video (200 millones). Lo que lo hace tan asombroso es que ambas compañías tenían una ventaja inicial de 12 años sobre Disney.

Sin embargo, la cuestión es que este nivel de expansión cuesta dinero. Mucho dinero.

En el cuarto trimestre de este año, su negocio de transmisión perdió la asombrosa suma de $1.5 millones. No solo es una locura, sino que es mucho más que los $ 630 millones que perdió el año anterior. También se espera que las pérdidas continúen durante algún tiempo.

En una carta a los accionistas, el director ejecutivo en ese momento, Bob Chapek, declaró que no esperaban que la división alcanzara la rentabilidad hasta el año fiscal 2024.

Es obvio ver los beneficios a largo plazo para Disney de posicionarse como una potencia de transmisión. Pero también es comprensible que los accionistas se sientan un poco nerviosos por las pérdidas considerables.

Se esperaba que una gran victoria en la película Avatar ayudaría a llenar este vacío.

Disney despide al CEO después de los resultados del cuarto trimestre

Todo esto está causando turbulencias en Disney. Los malos resultados del cuarto trimestre, combinados con un pronóstico decepcionante, hicieron que el director ejecutivo Bob Chapek fuera expulsado de la empresa y reemplazado por el anterior director ejecutivo Bob Iger.

Sale un Bobs, entra otro Bobs.

Se considera que Bob Iger es uno de los directores ejecutivos de Disney más exitosos de la historia, y traerlo de regreso fue una gran sorpresa. Está claro que los accionistas y el directorio de la compañía quieren desesperadamente una mano firme para enderezar el barco.

Las acciones de Disney subieron rápidamente cuando se conoció la noticia a fines de noviembre, pero el cambio no duró mucho.

Iger dirigió la compañía a través de las adquisiciones de Pixar, Marvel, 21st Century Fox y Lucasfilm de Star Wars. También lideró la carga hacia la transmisión con la creación de Disney+. Con un historial como ese, los accionistas probablemente esperarán algunos movimientos importantes para que Disney vuelva a estar en verde.

Podrían estar decepcionados.

Iger acordó firmar como CEO por dos años, y Disney declaró que tendrá la tarea de establecer una “dirección estratégica para un crecimiento renovado y trabajar en estrecha colaboración con la Junta para desarrollar un sucesor que dirija la Compañía al final de su mandato. ”

Entonces, enderezar el barco y contratar a su reemplazo.

¿Podría Disney escindir ESPN y ABC?

Una sugerencia que han hecho los analistas de Wells Fargo es que Disney escinda ESPN y ABC, llegando incluso a decir que es un "evento razonablemente probable de finales del '23".

La medida haría que ESPN y ABC se separaran en sus propias compañías, lo que permitiría a Disney concentrarse únicamente en su propio negocio de contenido y parques temáticos.

Hay varias razones por las que esto podría funcionar. Daría a Disney más flexibilidad para tomar decisiones estratégicas y asignar recursos en función de las necesidades específicas de cada unidad de negocio.

Escindir ESPN y ABC permitiría a Disney enfocarse más intensamente en el núcleo de su negocio, como sus parques temáticos, estudios de cine y división de productos de consumo. Este mayor enfoque podría conducir a una mayor innovación y un mejor rendimiento en estas áreas. Significa que la propiedad intelectual significativa de Disney podría valorarse en función de métricas más simples, sin necesidad de considerar cómo una red de televisión tradicional y un proveedor de deportes por cable encajan en ofertas más modernas como como el servicio de transmisión de Disney+.

¿Qué significa la caída de Disney para los inversores?

No se puede escapar del hecho de que el precio de las acciones de Disney ha causado un gran dolor a los accionistas existentes. La pregunta es, ¿cuánto durará ese dolor? Ahora podría ser un buen momento para comprar acciones, pero con un entorno económico incierto por delante, aún podría caer más.

Ese es el eterno desafío de invertir. Una de las mejores formas de limitar las desventajas es a través de la diversificación. Sí, es un aspecto fundamental de la inversión, pero es fundamental por una razón.

La verdadera diversificación no se trata solo de elegir un puñado de acciones para su cartera. Se trata de tener docenas de valores individuales e incluso diferentes clases de activos. Pero eso puede ser desalentador. Saber qué activos elegir, cuándo mover dinero de uno a otro puede ser un trabajo de tiempo completo.

O bien, podría solicitar la ayuda de la IA para que haga el trabajo pesado por usted.

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Son cosas de alta tecnología, pero en un entorno de inversión desafiante como el que estamos ahora, es una ventaja que vale la pena tomar. Por suerte, lo hemos puesto a disposición de todos.

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