Han surgido signos de desinflación incluso cuando los inversionistas temen que el presidente de la Reserva Federal, Powell, y sus colegas sigan luchando contra la inflación a través de aumentos agresivos de las tasas que han afectado tanto a las acciones como a los bonos, según una nota de Capital Economics.
Si bien parece que la Fed puede anunciar el miércoles que aumentará su tasa de referencia en tres cuartos de punto porcentual por tercera vez consecutiva, Paul Ashworth, economista jefe para América del Norte de Capital Economics, espera que pronto pueda seguir una postura de política monetaria menos agresiva.
“Si tenemos razón en que la inflación retrocederá pronto, los funcionarios cambiarán rápidamente a aumentos mucho más pequeños”, dijo en una nota el martes. “La continua caída de los precios de la gasolina y la disminución de la inflación de los alimentos influirán en el IPC general durante el próximo mes o dos”, dijo, refiriéndose al índice de precios al consumidor. También señaló signos de desinflación en los datos básicos del IPC, que excluyen energía y alimentos.
"A pesar de la más grande de lo esperado Aumento del 0.6% en los precios subyacentes en agosto, también hay crecientes señales de desinflación”, escribió. La escasez de suministro se ha normalizado, y el indicador de escasez de productos de la empresa ahora sugiere que "la inflación de bienes básicos podría volver a caer al 2% antes de fin de año, desde el 7% en agosto", según Ashworth.
NOTA DE ECONOMÍA DE CAPITAL DE FECHA SEPT. 20, 2022
La Reserva Federal tiene como objetivo reducir la inflación a su rango objetivo del 2% a través del ajuste monetario que comenzó a principios de este año, aplastando las acciones y los bonos.
El mercado de valores de EE. UU. cerró a la baja el martes, mientras los inversionistas esperan pistas sobre el camino futuro de la Fed para subir las tasas después de que concluya su reunión de política de dos días el miércoles.
El promedio industrial Dow Jones
DJIA,
cayó 1% el martes, mientras que el S&P 500
SPX,
cayó un 1.1% y el Nasdaq Composite
COMP,
cayó casi un 1%, según datos de FactSet.
La tasa de los fondos federales se ubica en un rango de 2.25% a 2.5% antes del aumento anticipado de tasas del banco central el miércoles. Los futuros de los fondos federales sugieren que la tasa puede alcanzar un máximo cercano al 4.5%, según la nota de Capital Economics.
“Esas expectativas están por encima de nuestros propios pronósticos, principalmente porque esperamos que la inflación retroceda más marcadamente”, dijo Ashworth. La inflación de los servicios básicos está siendo impulsada por el rápido aumento de los alquileres, “pero las últimas medidas del sector privado sugieren que la inflación de los nuevos arrendamientos se está desacelerando notablemente”, dijo.
En su opinión, se está formando una “ola desinflacionaria”.
“Hay señales más amplias de deflación en los servicios, desde la caída de las tarifas aéreas hasta las tarifas hoteleras, mientras que la caída en las expectativas de inflación a largo plazo ha reducido notablemente los riesgos de una espiral de precios y salarios”, dijo. "El resultado es que esperamos ver señales más claras y más convincentes de una caída de la inflación en las cifras del IPC pronto".
Mientras tanto, los mayores rendimientos reales están pesando sobre los precios de las acciones y empujando al alza los diferenciales de los bonos corporativos, muestra su nota.
Por ejemplo, el ICE BofA US High Yield Index Option-Adjusted Spread index fue de 4.88 puntos porcentuales sobre los bonos del Tesoro comparables el lunes, frente a los 4.2 puntos porcentuales del 11 de agosto, según datos del Sitio web del Banco de la Reserva Federal de St. Louis.
Acciones del ETF iShares Boxx $ High Yield Corporate Bond
HIG,
cayó alrededor del 1% el martes, según muestran los datos de FactSet. El fondo ha perdido un 11.6% este año sobre una base de rendimiento total hasta el lunes.
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/disinflationary-wave-is-building-even-as-investors-anticipate-aggressive-fed-rate-increase-says-this-economist-11663705892?siteid=yhoof2&yptr= yahoo