¿Decidió la Fed subir las tasas de interés esta semana? Aquí está la perspectiva económica

Puntos clave

• La Fed subió un 0.25% su tipo de referencia en su última reunión
• Con ello se rompió una tendencia de cuatro encuentros consecutivos con subidas de tipos del 0.75%
• Aunque la inflación ha disminuido, los datos muestran que la economía sigue muy activa, lo que podría generar una presión alcista sobre los precios.

Los inversores y las empresas siguen de cerca a la Reserva Federal y cómo ajusta la tasa de los fondos federales. La Fed se reúne varias veces al año para decidir cómo administrar la economía.

En su última reunión, la Fed optó por aumentar su tipo de interés de referencia un 0.25%. Esto rompe la tendencia de alzas de 0.75%, que se produjo después de cuatro reuniones consecutivas antes de esta, dejando a los inversores con dudas sobre el futuro.

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La tasa de fondos federales

El Fondos federales es una tasa de interés de referencia que impacta aspectos importantes de la economía global. Es la tasa de interés a la que los bancos se prestan dinero entre ellos durante la noche e influye en las tasas de todo, desde cuentas de ahorro hasta tarjetas de crédito y más.

La Fed utiliza varias actividades de mercado para administrar esta tasa y mantenerla cerca de un objetivo que anuncia después de cada reunión.

Cuando la economía es débil, la Reserva Federal baja la tasa para alentar el endeudamiento e impulsar la actividad económica. Aumentar la tasa, como lo ha hecho recientemente la Fed, encarece los préstamos y puede ayudar a combatir la inflación.

La subida de tipos de la Fed

El martes, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, anunció el aumento de la tasa de interés del 0.25 %, lo que llevó la tasa de los fondos federales a un rango objetivo de 4.5 % a 4.75 %.

Señaló el éxito de los recientes aumentos de tasas en el enfriamiento de la inflación y dijo: "El proceso de desinflación, el proceso de reducir la inflación, ha comenzado y ha comenzado en el sector de bienes, que representa aproximadamente una cuarta parte de nuestra economía". Y agregó: “Pero tiene un largo camino por recorrer. Estas son las primeras etapas”.

Esto alentó a los inversores, que tienden a esperar que la Fed deje de subir las tasas. Las acciones ganaron valor durante su discurso. Sin embargo, las acciones comenzaron a caer poco después de que Powell advirtiera que no se debía ser demasiado optimista.

El informe de empleo más reciente, que salió justo después de la reunión de la Fed, hizo estallar las expectativas. El Estados Unidos agregó 517,000 empleos en enero, casi el triple de la cantidad esperada. También indicó que hay casi dos trabajos por cada estadounidense que busca trabajo.

Este fuerte mercado laboral indica que la economía se está calentando y la inflación podría continuar.

Mirando hacia el futuro

Es cierto que la inflación se ha moderado en los últimos meses. Después de alcanzar un máximo del 9.1 % en junio de 2022, cayó al 6.5 % a finales de año. Sin embargo, se mantiene muy por encima del nivel del 2 % que la Fed normalmente apunta como un nivel saludable de inflación.

Aunque las señales han sido positivas, no hay mucha claridad sobre si la inflación seguirá cayendo, especialmente porque otras noticias económicas han apuntado lo contrario.

En su declaración, Powell señaló: “La realidad es que vamos a reaccionar a los datos. Entonces, si seguimos recibiendo, por ejemplo, informes sólidos sobre el mercado laboral o informes de inflación más alta, es posible que tengamos que hacer más y aumentar las tasas más de lo que está descontado”.

Powell no indicó cuándo se detendrán las alzas de tasas, pero sí mencionó que la Fed no espera que la inflación baje al 2% hasta algún momento en 2024.

Una cosa de particular interés para los inversores es el comentario de Powell de que la Fed se ha vuelto más granular que antes al analizar la inflación. Ha habido un mayor enfoque en los productos básicos y una comprensión de que los precios de la vivienda son elevados.

“Tenemos que ser pacientes”, dijo Powell. “Creemos que necesitaremos mantener las tasas en un nivel restrictivo durante un período de tiempo antes de que baje”.

Las tarifas tienen un impacto significativo en la determinación de los precios de la vivienda, ya que la mayoría de las personas dependen de las hipotecas para comprar casas. Las tasas altas conducen a pagos mensuales más altos para préstamos similares, lo que puede hacer que los precios de las viviendas bajen ya que menos compradores pueden pagar los pagos de préstamos más grandes.

Lo que significa para los inversores

La reunión más reciente de la Fed fue mixta para los inversores.

Un aumento de la tasa de interés de solo 0.25% es una desaceleración significativa con respecto a las reuniones anteriores de la Fed, lo que indica que los días de grandes aumentos de tasas podrían estar llegando a su fin. Sin embargo, otros datos económicos hacen difícil creer que la alta inflación desaparecerá de la noche a la mañana. Esto significa que es posible que la Fed deba tomar medidas más importantes para intervenir si la economía sigue demasiado activa.

Desafortunadamente, esto dificulta que los inversores descubran el mejor movimiento en el futuro. Las subidas de tipos tienden a perjudicar al mercado, especialmente las que superan las expectativas del mercado. La Fed ha desacelerado el ritmo de los aumentos de tasas, pero indicó que todo está sobre la mesa si la economía se mantiene activa.

Powell dijo: “Nuestro mensaje fue que es probable que este proceso lleve bastante tiempo. No va a ser suave. Es probablemente va a estar lleno de baches, y creemos que vamos a necesitar hacer más aumentos de tarifas”.

Los inversores deberían estar preparados para la volatilidad porque predecir cómo reaccionará la economía a los cambios de tipos requiere nada menos que una bola de cristal.

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La línea de fondo

La economía ha estado en un estado inusual desde el inicio de la pandemia de COVID-19. Ha visto un cierre completo, caídas masivas en los precios de las acciones, una fuerte recuperación, pagos de estímulo masivos e inflación históricamente alta. La gestión de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal es solo otro factor impredecible con el que deben lidiar los inversores.

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