La deflación se avecina para los minoristas con exceso de existencias a medida que se reduce la riqueza de los hogares

A la lista de dolores de cabeza económicos que aquejan a los consumidores y minoristas en estos días, considere una vieja perogrullada: todo lo que sube debe bajar.

El precio de la gasolina duele, pero el retraso en la fabricación de automóviles causado por la pandemia significa que el automóvil que está cargando podría (en este momento) valer casi o incluso más de lo que pagó por él. Los precios promedio de los autos usados ​​aumentaron el año pasado en casi un 30%.

Del mismo modo, una casa asequible en gran parte de los EE. UU. ha sido un unicornio. Pero para millones de propietarios de viviendas a largo plazo, especialmente los Boomers y Gen Xers, la inflación ha sido un cuerno de la abundancia, agregando más de $ 6 billones en capital a las viviendas ocupadas por sus propietarios, según datos de la Reserva Federal. Eso ayudó a empujar el puntaje de crédito típico para los prestatarios de hipotecas a un récord en el cuarto trimestre del año pasado a 788.

En los últimos dos años, sumados a los pagos de estímulo federal, el propietario promedio con una hipoteca acumuló $67,000 en "valor capitalizable". según el caballero negro, un procesador de datos del mercado hipotecario. Y toque que tienen.

Este colchón inesperado de riqueza en papel ha alentado a los consumidores a seguir gastando frente al rápido aumento de los precios de casi todo.

Los datos más recientes del Departamento de Comercio muestra que los gastos de los consumidores aumentaron en abril por cuarto mes consecutivo.

Eso está a punto de cambiar. Lo que subió está empezando a bajar.

Minoristas atrapados con exceso de inventario: como informaron Walmart y Target recientemente, pagará el precio en grandes promociones, rebajas y tinta roja. Después de más de un año de luchar con problemas como la dotación de personal y los estantes vacíos...

La estrategia de precios está a punto de tomar el centro del escenario.

En una economía en deflación que parece inevitablemente encaminada hacia una recesión, los consumidores comenzarán a retroceder. Entre los primeros lujos en irse parecería estar el entretenimiento en línea. Netflix, que había pronosticado un crecimiento de 2.5 millones de suscriptores en el primer trimestre, perdió 200,000. Según la guía de transmisión JustWatch.es, durante el último año, el número de suscriptores Prime de Amazon ha disminuido.

El primer indicio de lo que está por venir apareció en las estadísticas más recientes sobre ventas de viviendas. Aleta roja, una plataforma web de bienes raíces residenciales, informó que casi uno de cada cinco vendedores redujo sus precios de venta en las cuatro semanas que terminaron el 22 de mayo, la tasa más alta desde el otoño de 2019, antes de que llegara la pandemia.

Redfin señaló que otros indicadores de la demanda también bajaron: las búsquedas de "casas en venta" en Google fueron un 13 % más bajas; las solicitudes de compra de hipotecas fueron un 16% inferiores, y las ventas de viviendas unifamiliares nuevas en abril fueron un 16.6% inferiores a las de marzo.

Después de un año en el que los precios de las viviendas aumentaron casi un 20 %, “el mercado de la vivienda ha tocado techo”. según Moody´s Analytics economista jefe, Mark Zandi. "Veremos caídas de precios en un número significativo de mercados".

La misma tendencia se está desarrollando con los automóviles. A medida que los fabricantes resuelven los problemas con el suministro de componentes, el mercado de autos usados ​​ha comenzado a ablandarse. Según Cox Automotive, su ampliamente seguido Índice de valor de vehículos usados ​​de Manheim de precios al por mayor ha caído un 6.4% de enero a abril. Las ventas minoristas de autos usados ​​disminuyeron en abril desde marzo en un 13%.

Agregue a estas megatendencias la primera ronda de despidos y congelaciones de contratación en la industria tecnológica, que floreció durante la pandemia.

En una economía que inspiró la Gran Renuncia, donde ha habido más puestos de trabajo que personas dispuestas a ocuparlos, Facebook implementó recientemente un congelamiento de contrataciones; Netflix dijo que estaba recortando 150 puestos de trabajo; y Amazon dijo que tenía exceso de personal y estaría cerrando un puñado de centros de distribución, potencialmente dejando inactivos a miles de trabajadores.

El último informe de gastos de la Reserva Federal señaló que la tasa de ahorro ha disminuido, lo que sugiere que los consumidores mantienen la fiesta robando sus alcancías. Vale la pena recordar que la mayoría de las recesiones económicas no giran en un centavo, ni se anuncian con anticipación. Es el constante goteo de malas noticias y la disminución de los valores de los activos que se acumulan hasta que los consumidores se dan cuenta de que la vieja normalidad no va a volver y es mejor que se acostumbren a la nueva.

En cuanto a las empresas que necesitan planificar para el futuro y no solo REACCIONAR, existe un gran desafío (y potencial) para hacerlo mal (o bien). El riesgo está en ir demasiado seguro, especialmente con altos grados de variabilidad y resultado. Entonces, ¿qué deben hacer estos líderes empresariales?

Bueno, dado su comportamiento histórico, es probable que la mayoría pierda la oportunidad, reaccione lo más rápido que pueda y pierda los números trimestrales a medida que informan.

¿Se puede evitar?

Creo que la capacidad de "mirar a la vuelta de la esquina" y ver un poco de lo que viene es más fácil de lo que la mayoría piensa... simplemente necesitan salir y hablar con sus bases de clientes, hacer muchas preguntas y escuchar atentamente cómo "la mayoría ” de sus clientes están planeando para el futuro.

Igual de importante, pueden "probar" todas sus suposiciones en los consumidores que utilizan plataformas tecnológicas para ayudarlos a evaluar los precios, que es el problema más apremiante para los próximos meses y trimestres.