Las acciones de CVS Salud (CVS) cayó más del 10 % hoy después de la divulgación anoche que se basa en el sistema de clasificación por estrellas de 2023 utilizado por los Centros de Servicios de Medicare y Medicaid (CMS) para medir el desempeño de Medicare Advantage (también conocido como Medicare Parte C) y medicamentos recetados de Medicare Parte D planes, la compañía espera que la cantidad de miembros de Aetna Medicare Advantage en planes con calificación de 4 estrellas o más disminuya a solo el 21 % el próximo año desde el 87 % en 2022. Esto se debió a una disminución de una estrella en su Aetna National PPO, que se encuentra entre los planes de atención médica más grandes y diversos de los EE. UU. con más de 1.9 millones de miembros en los 50 estados, incluido el 59 % de los miembros de Medicare Advantage de Aetna, de 4.5 a 3.5. Aunque este último está dentro del rango de 3.0-4.0 en el que se encuentran la mayoría de los planes de atención médica, significa que el PPO no será elegible para los pagos de bonificación de calidad de CMS en 2024.

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CVS dijo que la base principal para la disminución de las calificaciones fue una puntuación más baja de la Evaluación del consumidor de proveedores y sistemas de atención médica (CAHPS), que encuesta a los miembros del plan de atención médica para medir y comprender mejor las experiencias de los pacientes y representa un porcentaje significativo de la calificación total de estrellas de un proveedor contractual. Pero la compañía también agregó el hecho de que solo se encuestó a 976 participantes del plan (menos del 0.1 % de la membresía total dentro del PPO) y que los resultados desmienten sus propias encuestas internas de satisfacción de los miembros (que se realizan mensualmente), llegan a muchos más miembros que las encuestas CAHPS, y han mostrado resultados consistentemente altos y sólidos durante el mismo período de medición.

Queremos dejar en claro que es probable que esto no tenga ningún impacto en las operaciones de CVS para el resto de 2022 o incluso mucho impacto el próximo año (aparte de quizás mayores inversiones para mejorar sus calificaciones de estrellas de 2024). Esto le da a la compañía tiempo para evaluar una variedad de iniciativas operativas y alternativas de despliegue de capital, incluidas la recompra de acciones y una mayor diversificación de sus operaciones, para ayudar a compensar este viento en contra de ganancias proyectado en 2024. De hecho, un Bloomberg reporte También publicado esta mañana indicó que CVS está en conversaciones exclusivas para comprar Cano Health, un operador de centros de atención primaria que se especializa en atención basada en el valor y salud de la población en los EE. UU. con ingresos anuales que se acercan a los $ 3 mil millones. Esto viene dos semanas después de la Wall Street Journal la primera señaló interés en Cano por parte de proveedores más grandes, incluidos CVS y HumanaHUM
. Y aunque CVS no ha corroborado nada de esto, podría ser la razón por la cual la compañía continúa apuntando a un crecimiento de las ganancias por acción ajustadas de dos dígitos bajos en 2024, que no cambia con respecto a la perspectiva a largo plazo que la compañía proporcionó durante su Día del Inversor en diciembre pasado. . Por lo tanto, creemos que la fuerte caída de hoy en las acciones de CVS es más un producto de otra liquidación brutal del mercado y esperamos que las acciones vuelvan a tener un rendimiento superior una vez que esta presión finalmente disminuya.