Finanzas

CVI apunta a la protección contra pérdidas impermanentes 'defectuosa' de Bancor

06/28/2022
Noticias de Bitcoin Ethereum

El Bancor El protocolo ha sido atacado por la plataforma DeFi rival Índice de volatilidad criptográfica (CVI) tras su ampliamente publicitada decisión de temporalmente pausa su programa de seguro de pérdida temporal debido a lo que dijo que eran "condiciones de mercado hostiles".  

Shahaf Bar-Geffen, CEO de COTI, creador de CVI, dijo que la decisión de Bancor de pausar su programa IPL expone cómo el sistema tiene fallas completas. Afirmó que CVI es la única plataforma DeFi que presenta una solución viable al problema de la pérdida temporal.

El movimiento de Bancor es, sin duda, un gran golpe para la industria DeFi porque necesita liquidez para hacer girar las ruedas. Su protección contra pérdidas impermanente fue una característica bienvenida que brindó protección a los inversores del grupo de liquidez contra el valor fluctuante de los tokens que colocaron en los creadores de mercado automatizados.  

Pérdida impermanente es uno de los principales desafíos que enfrentan los proveedores de fondos de liquidez. Existen fondos de liquidez para garantizar que haya liquidez disponible en los intercambios descentralizados. El término "liquidez" se refiere a la facilidad de comprar y vender un activo específico en el mercado. Si una transacción no puede ocurrir debido a la falta de compradores o vendedores, esto provoca una "crisis de liquidez" que bloquea todo el mercado.

Debido a esto, los DEX necesitan suficiente liquidez para cada par de tokens específico que enumeran, por lo que los compradores pueden estar seguros de que existirá demanda de esos activos cuando llegue el momento de venderlos. Sin esta liquidez, no habría confianza; por lo tanto, no existiría ningún mercado. 

En el mundo de los intercambios centralizados, la liquidez se crea a través de un libro de pedidos tradicional, donde los compradores y vendedores realizan sus pedidos. Las órdenes limitadas solicitan comprar un activo a un precio fijo establecido por el comprador o vendedor que las coloca, creando liquidez. Luego, otros comercian utilizando órdenes de mercado, que no tienen un precio fijo, pero compran y venden al precio que esté disponible, utilizando las órdenes de límite disponibles para completar sus transacciones.

Crear un libro de pedidos estándar para intercambios descentralizados es más complejo debido a las tarifas de gas y la velocidad a la que se realizan las transacciones. Entonces, en cambio, han llegado a depender del fondo de liquidez, que incentiva a los proveedores de liquidez a depositar un par de activos, como BTC y ETH. 

Otros comerciantes pueden usar estos fondos de liquidez para intercambiar un activo por otro en el momento oportuno. A cambio de inmovilizar sus activos en el grupo de liquidez, los LP obtienen recompensas según la cantidad de transacciones realizadas. Cuanto más grande sea el grupo y más comerciantes haya, mayores pueden ser sus recompensas. 

Desafortunadamente, la desventaja es que estas recompensas a menudo pueden verse afectadas por una pérdida temporal, que representa la pérdida en comparación con una estrategia más simple de simplemente mantener esos dos activos fuera del grupo de liquidez. Debido a que los fondos de liquidez deben permanecer equilibrados, con el mismo valor de los dos activos, las fluctuaciones de los precios de los tokens significan que el saldo dentro del fondo también debe cambiar para reflejar ese nuevo precio. Esto puede resultar en una pérdida en comparación con simplemente tener esos tokens.  

Es por esto que protocolos como Bancor y CVI ofrecen seguros de pérdidas temporales. Sin ellos, simplemente no atraerán a tantos proveedores de liquidez y no podrán respaldar tantas transacciones. Sin embargo, la repentina decisión de Bancor de detener su programa ILP ejerce más presión sobre el ecosistema DeFi cuando ya está luchando por mantener la liquidez.

Como señaló CVI en un Hilo de Twitter, Protección de IL de Bancor fue proporcionado por el protocolo Bancor, que apostó tokens BNT en grupos y usó las tarifas para reembolsar a los LP por cualquier déficit que experimentaran. BNT se quemó cuando las tarifas comerciales ganadas excedieron el costo de la pérdida temporal en una participación específica.

CVI señaló la debilidad de este modelo y agregó que tiene similitudes con el del ecosistema Terra que se incendió el mes pasado. El peligro, dijo CVI, es que si todos los proveedores de liquidez en Bancor deciden retirarse a la vez, mientras que la pérdida temporal es severa, esos LP sufrirán pérdidas graves a medida que el valor de BNT se vuelca. 

Es probable que esa sea la razón por la que Bancor dejó de brindar esta protección temporalmente en medio de una caída en el valor de BNT, que cayó más del 60% la semana pasada. La idea era “dar al protocolo algo de espacio para respirar y recuperarse”, dijo Bancor. “Mientras esperamos que los mercados se estabilicen, estamos trabajando para reactivar la protección de IL lo antes posible”, prometió. 

Sin embargo, los usuarios de DeFi quedaron menos impresionados por su razonamiento. Muchos se quejaron de que Bancor había desconectado en el peor momento posible cuando los LP más lo necesitaban.

En cuanto a CVI, dijo que su propio mecanismo adopta un “enfoque mucho más pragmático” que logra un mejor equilibrio entre los compradores de protección y los vendedores de protección.

Si bien Bancor sin duda tuvo que tomar una decisión difícil, equilibrando los intereses de todos para minimizar la interrupción de su protocolo en medio de estas turbulentas condiciones del mercado, no pudo evitar la publicidad negativa. Tanto es así que es difícil ver cómo saldrá de esta situación con su reputación intacta, incluso si puede restaurar pronto la protección contra pérdidas temporales.

Fuente: https://www.cryptonewsz.com/cvi-takes-aim-at-bancors-flawed-impermanent-loss-protection/