(Bloomberg) -
Credit Suisse Group AG se vio sumido en una nueva turbulencia en el mercado después de que los intentos del presidente ejecutivo, Ulrich Koerner, de tranquilizar a los empleados e inversores fracasaron, lo que aumentó la incertidumbre que rodea al banco.
Las acciones, que ya se habían reducido a más de la mitad este año antes de la venta masiva del lunes, cayeron hasta un 12% en las operaciones de Zúrich a un mínimo histórico que valora a la empresa en menos de 10 millones de dólares. Eso estuvo acompañado por un aumento en el costo de asegurar la deuda del banco contra el incumplimiento, que saltó a su nivel más alto.
Koerner, por segunda vez en tantas semanas, había tratado de calmar a los empleados y los mercados con un memorando el viernes por la noche en el que destacaba la solidez del capital y la liquidez del banco. En cambio, centró la atención en los dramáticos movimientos recientes en el precio de las acciones y los diferenciales de crédito de la empresa, y los inversores se apresuraron a salir cuando se reabrieron las operaciones después del fin de semana.
Si bien reconoció que el banco se encontraba en un "momento crítico", se comprometió a enviar actualizaciones periódicas a los empleados hasta que la empresa anuncie su nuevo plan estratégico el 27 de octubre. Al mismo tiempo, Credit Suisse volvió a enviar puntos de conversación a los ejecutivos que tratan con los clientes. quien mencionó el swap de incumplimiento crediticio, según personas con conocimiento del tema.
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Si bien todavía están lejos de estar en dificultades, y también son parte de una venta generalizada del mercado, significan un deterioro de las percepciones de solvencia para el banco afectado por el escándalo en el entorno actual. Los swaps ahora valoran una probabilidad de aproximadamente el 23% de que el banco incumpla sus bonos dentro de los 5 años.
Algunos clientes han utilizado el aumento en el CDS este año para hacer preguntas, negociar precios o usar competidores, dijeron las personas, que pidieron permanecer en el anonimato sobre conversaciones confidenciales.
Credit Suisse se negó a comentar a través de un portavoz de la compañía.
Aún así, algunas figuras prominentes recurrieron a Twitter durante el fin de semana para descartar algunos de los rumores que circulaban en las redes sociales provocados por la difusión ampliada de CDS como "alarmismo". Boaz Weinstein, de Saba Capital Management, tuiteó "respira hondo" y comparó la situación con cuando los CDS de Morgan Stanley tenían el doble de ancho en 2011 y 2012.
Koerner, nombrado director ejecutivo a fines de julio, ha tenido que lidiar con la especulación del mercado, las salidas de los banqueros y las dudas de capital mientras busca abrir un camino para el prestamista en problemas, que se ha visto afectado por una serie de golpes financieros y de reputación. El prestamista actualmente está finalizando planes que probablemente verán cambios radicales en su banca de inversión y pueden incluir la eliminación de miles de puestos de trabajo durante varios años, informó Bloomberg.
Credit Suisse trabaja en la venta de activos como parte de una nueva estrategia (1)
Los analistas de KBW también estiman que la empresa podría necesitar recaudar 4 millones de francos suizos (4 millones de dólares) de capital incluso después de vender algunos activos para financiar cualquier reestructuración, esfuerzos de crecimiento y cualquier incógnita.
La capitalización de mercado de Credit Suisse se ha reducido a alrededor de 9.5 millones de francos suizos, lo que significa que cualquier venta de acciones sería muy perjudicial para los titulares de larga data. El valor de mercado estaba por encima de los 30 mil millones de francos en marzo de 2021.
Los ejecutivos bancarios han señalado que el índice de capital CET13.5 del 1 % de la empresa al 30 de junio estaba en el medio del rango planificado de 13 % a 14 % para 2022. El informe anual de 2021 de la empresa decía que su índice mínimo regulatorio internacional era del 8 %, mientras Las autoridades exigieron un nivel más alto de alrededor del 10%.
Los reguladores tanto en el Reino Unido como en Suiza, que han estado vigilando de cerca a Credit Suisse desde la pérdida multimillonaria de Archegos Capital en 2021, continúan monitoreando la estabilidad del banco, según personas con conocimiento del asunto.
Los portavoces de la Autoridad de Regulación Prudencial del Reino Unido y Finma de Suiza se negaron a comentar.
Los analistas de KBW fueron los últimos en establecer comparaciones con la crisis de confianza que sacudió a Deutsche Bank AG hace seis años. Entonces, el prestamista alemán enfrentaba amplias dudas sobre su estrategia, así como preocupaciones a corto plazo sobre el costo de un acuerdo para poner fin a una investigación de EE. UU. relacionada con valores respaldados por hipotecas. Deutsche Bank vio subir sus credit-default swaps, su calificación de deuda se rebajó y algunos clientes dejaron de trabajar con él.
El estrés disminuyó durante varios meses cuando la firma alemana se conformó con una cifra más baja de lo que muchos temían, recaudó alrededor de 8 millones de euros (7.8 millones de dólares) de capital nuevo y anunció una renovación de su estrategia. Aún así, lo que el banco llamó un "círculo vicioso" de disminución de los ingresos y aumento de los costos de financiación tardó años en revertirse.
Hay diferencias entre las dos situaciones. Credit Suisse no enfrenta ningún problema en la escala del acuerdo de 7.2 millones de dólares de Deutsche Bank, y su índice de capital clave del 13.5% es más alto que el 10.8% que tenía la firma alemana hace seis años.
El estrés al que se enfrentó Deutsche Bank en 2016 resultó en una dinámica inusual en la que el costo de asegurar contra pérdidas en la deuda del prestamista durante un año superó al de la protección durante cinco años. Los swaps de un año de Credit Suisse siguen siendo significativamente más baratos que los de cinco años.
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La semana pasada, Credit Suisse dijo que está trabajando en posibles ventas de activos y negocios como parte de su plan estratégico que se dará a conocer a fines de octubre. El banco está explorando acuerdos para vender su unidad de comercialización de productos titulizados, está sopesando la venta de sus operaciones de gestión patrimonial en América Latina, excepto Brasil, y está considerando revivir la marca First Boston, informó Bloomberg.
El banco también decidió hoy posponer su aumento de capital para un fondo inmobiliario en medio de una alta volatilidad en el mercado. El aplazamiento se hace eco de un período desafiante hace un año después de los escándalos de Greensill y Archegos en los que el banco redujo la emisión de nuevos fondos mientras reinaba el apetito por el riesgo.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-market-turmoil-deepens-110807765.html