La crisis de Credit Suisse se acerca al final mientras se intensifican las discusiones sobre UBS

(Bloomberg) -

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UBS Group AG y los funcionarios suizos están compitiendo para llegar a un acuerdo para que la empresa se haga cargo de su maltratado rival Credit Suisse Group AG este fin de semana mientras buscan navegar por temas espinosos como un respaldo del gobierno y el destino del banco de inversión de la empresa más pequeña.

A instancias de los reguladores, UBS ha dejado de lado su oposición inicial a un acuerdo y está explorando posibles estructuras que podrían ejecutarse rápidamente para detener una profunda crisis de confianza, dijeron personas informadas sobre las discusiones. UBS le está pidiendo al gobierno suizo que asuma ciertos costos legales y posibles pérdidas futuras en cualquier acuerdo, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas describiendo discusiones privadas.

Las complejas discusiones sobre lo que sería la primera combinación de dos bancos de importancia sistémica mundial desde la crisis financiera han visto intervenir a las autoridades suizas y estadounidenses, dijeron algunas personas. Aún así, las conversaciones se están acelerando y todas las partes están presionando por una solución rápida después de una semana en la que los clientes retiraron dinero y las contrapartes se retiraron de algunos tratos con Credit Suisse. El objetivo es un anuncio de un acuerdo entre los dos bancos a más tardar el domingo por la noche y el sábado aún es posible, dijeron las personas.

Bajo un escenario probable, el acuerdo involucraría a UBS adquiriendo Credit Suisse para obtener sus unidades de gestión de patrimonio y activos, y posiblemente vendiendo la división de banca de inversión, dijeron las personas. Las conversaciones aún están en curso sobre el destino del rentable banco universal suizo de Credit Suisse, que probablemente sea atractivo para UBS pero puede dejar al sector bancario nacional del país demasiado concentrado, dijeron las personas.

Los representantes de UBS, Credit Suisse y el Ministerio de Finanzas de Suiza se negaron a comentar.

Un acuerdo negociado por el gobierno abordaría una derrota en Credit Suisse que conmocionó al sistema financiero mundial esta semana cuando los inversionistas en pánico se deshicieron de sus acciones y bonos tras el colapso de varios prestamistas estadounidenses más pequeños. Un respaldo de liquidez por parte del banco central suizo esta semana detuvo brevemente las caídas, pero el drama del mercado conlleva el riesgo de que los clientes o las contrapartes continúen huyendo, con ramificaciones potenciales para la industria en general.

Otras firmas financieras, incluido Deutsche Bank AG, están monitoreando la situación en caso de que los atractivos activos de Credit Suisse salgan a la venta, ya sea en una adquisición de UBS u otra forma de ruptura, según personas informadas sobre esas discusiones.

Las discusiones plantean dudas sobre el futuro del audaz plan de Credit Suisse para expandir su unidad de banca de inversión bajo la famosa marca First Boston. La firma había estado trabajando para separar legal y operativamente el negocio que se convertiría en CS First Boston, pero esos esfuerzos están en etapas incipientes. El director ejecutivo, Ulrich Koerner, dijo esta semana que la empresa estaba analizando una posible oferta pública inicial para el negocio en 2025.

Credit Suisse también ha estado reduciendo su negocio comercial, pero eso aún representa una gran parte de los requisitos de capital del banco.

“El banco de inversión es lo que la mayoría de la gente quiere escindir”, dijo James Athey, director de inversiones de Abrdn. “Es probable que ahí sea donde están muchas de estas exposiciones. Así que ese es el desafío que debe abordarse”.

Los ejecutivos de UBS se habían opuesto a una combinación concertada con su rival porque querían centrarse en su propia estrategia centrada en la gestión patrimonial y se mostraban reacios a asumir riesgos relacionados con Credit Suisse, informó Bloomberg a principios de esta semana. Credit Suisse no ha sido rentable en el transcurso de la última década y ha acumulado miles de millones en pérdidas legales.

Credit Suisse tenía 1.2 millones de francos suizos (1.3 millones de dólares) en provisiones legales a fines de 2022 y reveló que vio pérdidas razonablemente posibles que agregaron otros 1.2 millones de francos a ese total, con varias demandas e investigaciones regulatorias pendientes, según Bloomberg Intelligence.

El valor de mercado de Credit Suisse se ha desplomado a unos 7.4 millones de francos suizos, desde un máximo de 2007 de más de 100 millones de francos. El valor de mercado de UBS es de 60 mil millones de francos. Los clientes retiraron más de 100 millones de dólares en activos en los últimos tres meses del año pasado a medida que aumentaban las preocupaciones sobre su salud financiera, y las salidas continuaron incluso después de que recurrió a los accionistas en un aumento de capital de 4 millones de francos.

Leer más: La divulgación de la debilidad de Credit Suisse se suma a los riesgos: Perspectiva legal

Una fusión entre los dos gigantes bancarios suizos, cuyas sedes se enfrentan en la plaza central Paradeplatz de Zúrich, sería un evento histórico para la nación y las finanzas mundiales.

Los dos bancos, ambos considerados por el Consejo de Estabilidad Financiera como sistémicamente relevantes a nivel mundial, están interconectados a través de frecuentes intercambios de ejecutivos de un lado de Paradeplatz al otro. Tanto el presidente Axel Lehmann como el director ejecutivo Ulrich Koerner son ex responsables de la toma de decisiones en UBS.

–Con la asistencia de Bastian Benrath.