Credit Suisse se convierte en un páramo tóxico a medida que aumentan los riesgos de contagio

Credit Suisse (SWX: CSGN) se vio sometido a tensiones renovadas el miércoles cuando la empresa perdió la confianza en un inversor clave. En una entrevista, el jefe del Banco Nacional Saudita advirtió que no proporcionará más salvavidas al banco en problemas. Citó los desafíos regulatorios y legales en curso. 

Credit Suisse se ha convertido en un páramo tóxico

El Saudi National Bank (SNB), al igual que otros inversores de Credit Suisse, ha visto evaporarse sus inversiones en los últimos años. En total, las acciones de Credit Suisse se han desplomado a un mínimo histórico después de haber perdido más del 90% de su valor desde su punto máximo en 2018.

La declaración del SNB se produjo en un momento difícil para el sector bancario mundial. En los últimos días, bancos como Silicon Valley Bank y Signature han quebrado en los Estados Unidos. Y existe un mayor temor de que podamos ver otra crisis bancaria, como escribí aquí. 

La declaración se produjo en un momento en que Credit Suisse se enfrenta a una mayor presión. Por ejemplo, los datos muestran que el costo de asegurar que la empresa no incumpla ha aumentado considerablemente en las últimas semanas. El miércoles, los credit default swaps a un año subieron a más de 1000 puntos básicos. 

Además, al igual que el mercado de bonos, estos CD se han invertido profundamente, lo que significa que existe un riesgo inmediato de que el banco entre en incumplimiento. En su declaración, el jefe del SNB de Arabia Saudita dijo:

“Si superamos el 10%, todas las nuevas reglas entran en vigor, ya sea por parte de nuestro regulador, el regulador suizo o el regulador europeo. No estamos dispuestos a entrar en un nuevo régimen regulatorio. Puedo citar otras cinco o seis razones, pero una razón es que hay un techo de cristal y no vamos a pensar en ir más allá”.

A principios de este mes, Harris Associates se deshizo de toda su participación en Credit Suisse. Era el mayor inversor de la empresa.

Crece la crisis de Credit Suisse

Credit Suisse ahora está implementando un cambio sólido que espera lo ayude a posicionarse para el futuro. Espera que sea rentable para 2024 o 2025. Sin embargo, como lo demuestra el desempeño de sus swaps de incumplimiento crediticio, existen preocupaciones sobre si la empresa durará tanto tiempo. 

En un comunicado esta semana, el director ejecutivo de la compañía dijo que la empresa todavía estaba posicionada para un cambio sólido. Citó el hecho de que ha visto entradas en las últimas semanas y el hecho de que su balance sigue siendo sólido. Tiene una ratio CET del 14.1%, superior a la de otros bancos europeos. 

Sin embargo, en un comunicado el martes, la compañía dijo que encontró una debilidad material en sus informes para sus informes de 2021. Está siendo investigado por la SEC, que la obligó a posponer su informe anual la semana pasada.

Esta crisis podría conducir a una corrida bancaria como vimos en los Estados Unidos. Si esto sucede, otros bancos suizos importantes como UBS y Julius Baer se beneficiarán.