Préstamos con tarjeta de crédito hasta 2019

Por El Wall Street Journal (29 y 30 de octubre): “La deuda de las tarjetas de crédito alcanzó recientemente un nuevo hito: volvió a donde estaba antes de la pandemia”. Entonces, ¿el efecto Covid-19 ha terminado cuando se trata de consumidores que usan sus tarjetas de crédito? No, todavía hay mucho combustible sin usar en el tanque.

El siguiente gráfico muestra lo que ha sucedido.

Antes de 2020, los préstamos de tarjetas de crédito trimestrales aumentaron a una tasa constante de más del 5 % año tras año, como se muestra en la línea azul punteada. Durante los cierres de Covid-19, los saldos de los préstamos cayeron alrededor del 15% antes de que el patrón estacional y el crecimiento comenzaran nuevamente. Tenga en cuenta que un regreso al nivel de fin de año 2019 aún deja los préstamos muy por debajo de la línea de tendencia anterior.

Nota: Las cifras de septiembre utilizadas en los informes de los medios son de Experian. Los números "oficiales" utilizados en el gráfico son del informe del perfil bancario trimestral de la FDIC. El informe del tercer trimestre se publicará en diciembre.

Dos puntos de vista adicionales se suman a las buenas noticias

En primer lugar, los préstamos de tarjetas de crédito son los saldos impagos. Si bien la cantidad actual de $ 1 T puede parecer alta, las cantidades totales de crédito no utilizadas son mucho mayores. A mediados de año, las líneas de crédito no utilizadas ascendían a $4.3 B, lo que significa que las colocaciones representan el 17.5% del total. (El uso promedio durante los cinco años anteriores a Covid-19 fue del 18%).

En segundo lugar, ninguno de los números se ajusta por inflación. Hacerlo cambia drásticamente el mensaje del artículo del WSJ y cualquier análisis de la tasa de crecimiento. Como se muestra en el gráfico a continuación, el último saldo de préstamo ajustado por inflación es comparable al monto a principios de 2016, hace más de seis años.

La línea de fondo

Dos pensamientos de las observaciones anteriores:

Primero, los saldos de los préstamos muestran un gasto de consumo excesivo con un aumento de la deuda crediticia.

En segundo lugar, los muchos meses de inflación superior al 2% significan que cualquier análisis del dólar debe utilizar cantidades reales (ajustadas a la inflación). No hacerlo puede crear conclusiones erróneas, como se muestra arriba.