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Dos eventos significativos definen el crecimiento de las criptomonedas y las industrias más amplias impulsadas por blockchain. El primero es el surgimiento de las finanzas descentralizadas (DeFi), respaldadas por activos digitales basados en blockchain.
DeFi se convirtió rápidamente en un sistema financiero alternativo que facilita la accesibilidad global y una infraestructura financiera superior. Y hoy, este nuevo sistema financiero tiene más de cuatro millones de usuarios únicos y vale la pena 200 millones de dólares.
El segundo evento definitorio es la transición de las cadenas de bloques de prueba de trabajo (PoW) a las de prueba de participación (PoS). PoS como consenso proporciona una forma práctica y de bajo consumo de energía de asegurar la cadena de bloques. También es más escalable en comparación con PoW.
Pero una razón más importante de su popularidad es que proporciona una forma para que los usuarios utilicen sus activos digitales. Simplemente bloqueando sus activos digitales en protocolos PoS, los usuarios obtienen un rendimiento garantizado, que generalmente es significativamente más alto que los rendimientos en los sistemas financieros tradicionales.
Sin embargo, con DeFi creciendo tanto en valor como en número de usuarios día a día, el largo período de staking de activos en los protocolos PoS conduce a grupos de liquidez ociosa que ahora están paralizando el crecimiento del dominio.
El problema de liquidez ociosa de DeFi
La capitalización de mercado total de los activos de PoS alcanzó un máximo histórico de $594 millones de dólares en 2021. Las recompensas proyectadas obtenidas al apostar estos activos también alcanzarán los $ 18 mil millones pronto. Además, el volumen total de activos bloqueados en los protocolos DeFi es 214 millones de dólares corrientemente. Si bien todos estos números parecen impresionantes en la superficie, en realidad ocultan más de lo que revelan.
La mayor parte de esta liquidez está fragmentada, subutilizada e inaccesible. Esto se debe a que los activos bloqueados en protocolos PoS pierden su usabilidad durante un largo período de tiempo y se almacenan en silos en sus redes individuales.
Aunque estos activos en juego adquieren interés con el tiempo, su usabilidad en el marco de DeFi más amplio se vuelve limitada. Además, esto contribuye a la naturaleza indescomponible de DeFi, lo que dificulta que las redes intercambien valor de manera eficiente.
Por lo tanto, para acceder por completo a la liquidez de DeFi, los protocolos de la industria ahora están creando derivados tokenizados de activos de PoS a través de un proceso llamado participación líquida. Pero para que DeFi logre una verdadera compatibilidad, la industria también debe centrarse en crear una utilidad real para estos derivados tokenizados.
Creando utilidad para la liquidez infrautilizada
Para los no iniciados, la participación líquida es un proceso de emisión a los usuarios de derivados de activos PoS. Esto significa que la liquidez del activo subyacente se desbloquea sin desbloquear el activo en sí. Entonces, los usuarios mientras cosecha las recompensas de apuesta por el activo bloqueado aún puede poner el activo en uso en varios otros protocolos en el ecosistema.
Por ejemplo, un usuario que apuesta por el activo X en un protocolo PoS obtendrá un rendimiento de alrededor del siete por ciento anual y también recibirá un derivado tokenizado del activo. decir, TX. Luego, si el usuario proporciona liquidez a un par tX-ETH en un protocolo que obtiene un rendimiento anual de alrededor del nueve por ciento, al final del año el usuario obtiene un rendimiento total del 16 % en un solo activo.
De esta manera, los activos de PoS, si bien se utilizan para el consenso para asegurar las redes de blockchain, aún se pueden usar en otros protocolos, lo que facilita el acceso completo a la liquidez de DeFi.
Sin embargo, mientras que los protocolos de participación líquida están creciendo en número, la industria todavía está rezagada en la creación de una utilidad adecuada para estos derivados recién acuñados de activos PoS. Sin casos de uso realistas, la industria se queda una vez más con una liquidez que está infrautilizada.
Entonces, la necesidad del momento en DeFi es crear protocolos que hagan uso de esta liquidez recién desbloqueada de la manera correcta. Hay algunas redes que ya están dando pasos en esta dirección.
Dichas innovaciones finalmente permitirán acceder por completo a la liquidez de DeFi y también facilitarán el intercambio de valor entre protocolos y redes para hacer que la industria sea componible.
Hacer que DeFi sea eficiente en términos de capital
La primera iteración de DeFi, con su naturaleza innovadora y accesibilidad global, trajo una entrada significativa de capital y liquidez a la industria. Sin embargo, con la transición hacia DeFi 2.0 tomando forma, la industria ahora se enfoca en crear productos y protocolos financieros que permitan el acceso y uso adecuado de esta liquidez.
En este sentido, el staking líquido trae un mundo de nuevas oportunidades a DeFi. Combinado con la utilidad adecuada para los derivados en participación, esto puede catapultar el éxito de DeFi y convertirlo en una industria eficiente en capital en el futuro cercano.
Tushar Aggarwal es un beneficiario de Forbes 30U30 y el fundador y CEO de Persistencia.
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Fuente: https://dailyhodl.com/2022/06/08/creating-utility-for-tokenized-derivatives-of-proof-of-stake-pos-assets-is-critical-for-defis-growth/