No hace mucho tiempo, en una galaxia no muy lejana, las corporaciones pensaron que habían ganado el premio gordo. No hace mucho fue 2021, y la galaxia en cuestión era Estados Unidos de América.
Las instituciones descubrieron un nicho de mercado que producía rendimientos confiables e increíblemente altos. El mercado eran los bienes raíces, casas unifamiliares para ser exactos. Probaron un poco a principios de 2020, aprovechando algunas de las consecuencias que enfrentaron las familias en las primeras etapas de la pandemia. Las instituciones ingresaron al mercado de alquiler, que generalmente estaba reservado para tiendas familiares. Luego, en 2021, gastaron la friolera de $ 2.5 mil millones en adquisiciones de alquiler unifamiliar (SFR).
Este año, la tendencia continuó. Las instituciones estaban comprando más viviendas unifamiliares y construyendo nuevos complejos en zonas estratégicas con el único objetivo de alquilar a las familias. Han estado en camino de superar absolutamente los números de 2021. A principios de este año se proyectó que Las entidades serán propietarias del 40% de las viviendas unifamiliares en alquiler.
Sin embargo, parece que esto podría estar llegando a su fin. Puerta abierta, un gigante de iBuying, está vendiendo casas con pérdidas por primera vez en la historia. Según un artículo de The Real Deal, un mercado que cambia rápidamente, las tasas de interés en aumento y un mercado de valores volátil se combinaron para dañar el valor de las viviendas en un momento en que Opendoor está enganchado a las propiedades que recogió en un mercado históricamente activo.
Según los informes, la compañía tuvo una pérdida en el 42% de sus ventas de viviendas el mes pasado. Esto marcó una novedad, ya que su prima de compra para vender nunca cayó por debajo del 1% antes de este mes. Durante la parte más dura de una pandemia, la empresa pudo mantenerse a flote y mantener las ganancias. ¿Ahora? No tanto.
¿Podría ser esto solo parte de un péndulo? ¿Son inevitables las pérdidas? ¿Se enderezará la empresa después de uno o dos meses? No es apostar por ello. Lo más alarmante de la situación es que, según un portavoz de Opendoor, “nos hemos movido rápida y decisivamente para priorizar la salud del inventario y la gestión de riesgos”.
Lo que el vocero le está diciendo es que, a pesar de perder dinero en casi la mitad de sus ventas en agosto, y sin señales de que la tendencia se revierta, continúan vendiendo y vendiendo mucho.
“La primera hipótesis es que querían registrar la mayor cantidad de ingresos posible en el tercer trimestre”, dijo el analista Mike DelPrete a The Real Deal. “La segunda sería que piensan que las cosas van a empeorar; es mejor perder un poco de dinero ahora que mucho dinero más adelante”.
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Una cita desconcertante, sin duda. Recuerda una cita del destacado crítico de Jim Cramer, George Noble, quien dice que una todo burbujea está a la mano. Noble, socio gerente y director de inversiones de Noble Capital Advisors, compartió sus puntos de vista en un Tweet y el Informe Belkin de junio, que podría resumirse como poco optimista. Michael Belkin tenía una perspectiva especialmente pesimista sobre la energía, que parecía una buena decisión. ¿Algún otro experto está pidiendo una burbuja de todo?
Chamath Palihapitiya así lo cree y lo ha dicho en sus podcasts recientes, describiendo la situación simplemente como “al principio del principio”. Sus sentimientos parecen hacer eco de los del famoso inversor michael enterrar quien ha advertido sobre la “mayor burbuja bursátil de la historia” y ha insinuado que la “madre de todos los cracks” puede estar en marcha.
¿Dónde está el optimismo? Para empezar, si instituciones como Opendoor están vendiendo a pérdida, eso, en teoría, significa que alguien está haciendo un buen trato. Además, si especulan que las cosas solo pueden empeorar a principios de 2023, es posible que, sin darse cuenta, estén compartiendo el mejor momento para que las personas compren viviendas.
Algunos grandes inversores han adoptado un enfoque a largo plazo para invertir en viviendas unifamiliares. En una entrevista reciente con Benzinga, Ryan Frazier, CEO de Casas Llegadas dijo: “Por mucho que la gente piense que puede cronometrar el mercado, en realidad es muy difícil hacerlo. Históricamente, la forma consistente de generar riqueza en bienes raíces ha sido comprar y mantener durante períodos más largos.
“A largo plazo, los bienes raíces han tendido a subir, por lo que esta mentalidad de comprar y mantener ha ayudado a los inversores inmobiliarios a sobrellevar posibles recesiones y salir fortalecidos del otro lado. Por ejemplo, los inversores inmobiliarios que compraron antes de la gran crisis financiera y pudieron mantenerse durante los años posteriores a 2008 vieron cómo los precios de las viviendas se recuperaban y luego seguían apreciándose de manera constante”.
A diferencia de los inversionistas corporativos como Opendoor, Arrived Homes es una plataforma que brinda a los inversionistas minoristas la oportunidad de poseer propiedades de alquiler que generan ingresos a través de la propiedad fraccionada con una inversión de $ 100 a $ 10,000.
Muchos consideran que los activos generadores de ingresos son una cobertura inteligente contra una recesión del mercado. En Podcast inmobiliario de Benzinga con Kevin Vandenboss, director ejecutivo de Edward Pitoniak de Propiedades VICI dijo: “Con el mercado en tanto caos y tanta incertidumbre, ¿de qué puede estar seguro? Poseer acciones que pagan dividendos en tiempos de total confusión es, suponiendo que el flujo de dividendos esté bien asegurado, al menos, obtendrá algo.
“No creo que haya resonado tanto en la comunidad minorista. Creo que, para la comunidad minorista, las acciones que pagan dividendos son aburridas. Y creo que en un momento como este, una de las preguntas a hacerse. Tal vez no me mataría estar un poco aburrido en este momento porque la alternativa es hiperventilar”.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/corporate-home-buying-spree-backfires-130126492.html