El cobre tiene su mejor día desde 2009 mientras los metales se disparan tras la caída del dólar

(Bloomberg) -- El cobre se disparó al máximo desde 2009, ya que el optimismo sobre una relajación en las políticas de China contra el covid y una fuerte caída del dólar desencadenaron un aumento abrasador en los mercados de metales industriales que ya enfrentaban una oferta limitada.

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El cobre cerró con un alza del 7.1% en la Bolsa de Metales de Londres, mientras que el zinc subió un 5.7% y el aluminio subió un 4%. Las acciones mineras también subieron, con Anglo American Plc aumentando un 11%. La caída del dólar aumenta el poder adquisitivo de los consumidores de materias primas en países como China, donde el yuan experimentó su mayor repunte desde 2005.

Los metales han estado atrapados durante meses en un tira y afloja entre el dólar en alza y el pesimismo económico mundial, por un lado, y las restricciones crónicas de suministro que han afectado a mercados como el cobre y el zinc, creando el riesgo de repuntes bruscos si mejoran las condiciones de la demanda.

Aún así, la fuerte moneda estadounidense y las presiones macroeconómicas desde el aumento de las tasas de interés hasta la crisis de la deuda en el sector inmobiliario de China y la crisis energética de Europa han mantenido los precios bajo presión durante meses; incluso después del aumento del viernes, el cobre está solo en su punto más alto desde mediados de septiembre.

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Esta semana, el sentimiento hacia China cambió rápidamente a medida que una ráfaga de titulares favorables al mercado, junto con rumores no verificados de que China está a punto de salir de su estricta política Covid Zero, ayudó a desatar un fuerte repunte en los mercados de valores chinos. Agregando combustible al repunte del viernes en la LME, el índice Bloomberg Dollar Spot se desplomó más temprano desde marzo de 2020 a raíz de los datos de EE. UU. que mostraron un aumento en los nuevos empleos, pero un aumento en la tasa general de desempleo.

El cobre subió hasta $8,121 la tonelada, antes de cerrar a $8,099 la tonelada, en la mayor ganancia diaria desde enero de 2009. Las protestas en la mina gigante Las Bambas de MMG Ltd. en Perú también avivaron las preocupaciones sobre el suministro, luego de que la compañía dijera que ha estado deteniendo progresivamente las operaciones desde el 31 de octubre debido a los bloqueos en la mina.

“A pesar del reciente anuncio de MMG de que planea duplicar la producción de cobre de todas sus operaciones para 2025, las interrupciones recurrentes y continuas de las comunidades indígenas en Las Bambas han resultado en alrededor de 18 meses de interrupciones en los últimos seis años”, Colin Hamilton, gerente director de investigación de productos básicos en BMO Capital Markets, dijo en una nota enviada por correo electrónico.

Las preocupaciones sobre el suministro también están pasando a primer plano en el mercado del zinc. Las existencias en los almacenes de la Bolsa de Futuros de Shanghai registraron una caída semanal del 44% a 24,925 toneladas, acercándose a un mínimo histórico alcanzado en 2018, en una nueva señal de que los compradores en el mercado de productos básicos más grande del mundo se están quedando sin el metal siderúrgico. Los contratos de SHFE para entregas cercanas también se han estado negociando con enormes primas frente a futuros con fecha posterior, en una condición conocida como atraso, que es una característica distintiva de la escasez de suministro.

A pesar de la apretada dinámica del mercado del zinc, los precios se desplomaron durante un amplio repliegue en los mercados de metales debido al aumento de las preocupaciones sobre la demanda en los últimos meses. Ahora, el sentimiento está cambiando rápidamente en China, y los inversores de los mercados financieros esperan que las medidas de contención del coronavirus del país se relajen.

"No esperaríamos que se produjera una relajación material hasta el primer o segundo trimestre como muy pronto", dijo por correo electrónico Natalie Scott-Gray, analista senior de metales de StoneX Group. "Sin embargo, donde sospechamos que hay más optimismo proviene de la caída de las existencias de SHFE en China, las fuertes primas de importación y, de hecho, los aumentos mensuales en las importaciones de metales básicos".